Bài giảng Thị trường ngoại hối dự báo tỷ giá hối đoái - Vũ Đức Hải

4/2/2014Foreign Exchange Module I Eximbank Vietnam Foreign Exchange Workshop Vũ Đức Hải FX Dealer and Analyst Treasury Dept. – Eximbank Vietnam hai.vd@eximbank.com.vn Thị Trường Ngoại Hối Dự Báo Tỷ Giá Hối Đoái 4/2/2014Foreign Exchange Module I 2 Nội Dung Trình Bày Phần I: Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới + Thị trường toàn cầu + Nguyên tắc vận hành của thị trường ngoại hối + Một số thông lệ trên trên thị trường ngoại hối + Hoạt động tại Dealing Room (Treasury Department) Phần II: Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) + Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá + Ý nghĩa của các chỉ số kinh tế (Economic Indicators) + Một số tình huống (Case Study) Phần III: Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis) + Các dạng đồ thị và một số mô hình + Phân tích Fabonacci & Sóng Elliott + Một số công cụ phân tích kỹ thuật (Technical Indicators) 4/2/2014Foreign Exchange Module I 3 Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới Foreign Exchange & Money Market Equities Market Fixed Income Market Commodities Market 4/2/2014Foreign Exchange Module I 4 New York Singapore Tokyo London Hong KongVietNam Global Foreign Exchange Markets 24H Market Thị trường hiệu quả 2,000 tỷ USD/ngày USD, EUR, JPY, GBP, CHF AUD, CAD, NZD, SEK, NOK Spot, Forward, Swap, Option, Structure... 4/2/2014Foreign Exchange Module I 5 4/2/2014Foreign Exchange Module I 6 Global Foreign Exchange Markets Tokyo Frankfurt London NewYork Sydney GMT 4/2/2014Foreign Exchange Module I 7 Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới Thị trường ngoại hối tồn tại là do: + Thương mại và đầu tư (Trade and Investment) + Phòng hộ rủi ro (Hedging) + Nhu cầu đầu cơ (Speculation) 4/2/2014Foreign Exchange Module I 8 Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới Lịch sử 1880 – International Gold Standard 1944 – Bretton Woods Agreement 1973 – Floating Rates International Gold Standard Bretton Woods Agreement Floating Rates 1880 1944 1973 4/2/2014Foreign Exchange Module I 9 Ai sử dụng thị trường FX ? Nhà môi giới Doanh nghiệp Ngân hàng Thương mại Quỹ Đầu Tư Ngân hàng TW Định chế tài chính khác Market–Maker & Market–Taker 4/2/2014Foreign Exchange Module I 10 4/2/2014Foreign Exchange Module I 11 4/2/2014Foreign Exchange Module I 12 Foreign Exchange Market (FX) Biểu đồ biểu hiện tỷ lệ dòng chu chuyển vốn trên thị trường FX thế giới 4/2/2014Foreign Exchange Module I 13 Quy trình giao dịch trên thị trường ngoại hối Hơn 500 ngân hàng yết giá trên hệ thống (EBS) 4/2/2014Foreign Exchange Module I 14 Một số thông lệ trên thị trường Forex 4/2/2014Foreign Exchange Module I 15 Một số thông lệ trên thị trường Forex SWIFT Code Currency USD US Dollar (Greenback) EUR Euro JPY Japan Yen (Yen) GBP UK Sterling (Cable) AUD Australia Dollar (Aussie) CAD Canadian Dollar (Loonie) VND Vietnam Dong SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) 4/2/2014Foreign Exchange Module I 16 Một số thông lệ trên thị trường Forex Kiểu Mỹ (Gián tiếp) EUR/USD = 1.3615 EUR: Đồng tiền yết giá USD: Đồng tiền định giá Kiểu Châu Âu (Trực tiếp) USD/JPY = 121.12 USD: Đồng tiền yết giá JPY : Đồng tiền định giá Quy tắc yết giá các đồng tiền Một số quy tắc khác Khối lượng giao dịch USD 100K => USD 100,000 USD 1 Mio => USD 1,000,000 USD 1 Bio => USD 1,000,000 ISDA (International Swap and Derivative Association) 4/2/2014Foreign Exchange Module I 17 Mẫu một giao dịch FX tại Eximbank Vietnam EBVI> EUR 1. HSBC> 16*18 EBVI> I BUY CFM WE BUY EUR 1 MIO VS USD AT 1.3618 VAL 30MAY07 MY EUR TO DRESNER BANK FRANKFURT AC 010101 TK VM FOR DEALING HSBC> ALL AGREED FRD CFM AT 1.3617 EUR 1 MIO VS USD WE SELL VAL 30MAY07 MY USD TO HSBC NEWYORK AC 123456 TK N HAVE A PROFITABLE DAY AHEAD #END CONTACT AT 02:45 GMT# 28May07: (SPOT) EUR/USD = 1.3616/20 4/2/2014Foreign Exchange Module I 18 Hoạt động của một Dealing Room Front Office (FO) Middle Office (MO) Back Office (BO) 4/2/2014Foreign Exchange Module I 19 4/2/2014Foreign Exchange Module I 20 Khoa Học Dự Báo Tỷ Giá Hối Đoái “No one know what will exactly happen in the future” Tương lai bất định => phát sinh “dự báo” Dự báo tỷ giá hối đoái trả lời cho câu hỏi: “Move up or move down?” Có 2 phương pháp để dự báo: + Phân tích cơ bản (Fundementals Analysis) + Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis) 4/2/2014Foreign Exchange Module II Eximbank Vietnam Fundamental Analysis Workshop VŨ ĐỨC HẢI FX Dealer and Analyst Treasury Dept. – Eximbank Vietnam hai.vd@eximbank.com.vn Phân Tích Cơ Bản (Fundamental Analysis) 4/2/2014Foreign Exchange Module II 22 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Tỷ giá Kinh tế Chính trị Môi trường và thời gian Con người Invest capital flow Int. different Announcement of ECI Season factors Financial year end Market holiday Rumours Government policy Securitiy factor Economy structure Expectation Supply demand capitals Balance of paymentInflation Central bank regulation Speculation 4/2/2014Foreign Exchange Module II 23 Một số chuỗi logic kinh tế cơ bản The Interest Rate Channel – Keynesian M => i => I => Y The Exchange Rate Channel M => i => E => NX => Y The Equity Share Channel M => Pe => q => I => Y The Credit Channel M => Bank Deposit => Bank Loan => I => Y 4/2/2014Foreign Exchange Module II 24 Một số chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ Báo cáo Ý nghĩa Ảnh hưởng thị trường khi được công bố CPI Chỉ số giá tiêu dùng Mạnh Durable Goods Đơn hàng hoá lâu bền Vừa Non-farm Payroll Bảng lương phi nông nghiệp Rất mạnh GDP Tổng sản phẩm quốc dân Rất mạnh New Homes Sale Doanh số nhà mới Vừa Industrial Production Sản lượng công nghiệp Vừa Trade Balance Cán cân thương mại Mạnh PPI Chỉ số bán sỉ Mạnh Retail Sales Doanh số bán lẻ Mạnh ISM Chỉ số sản xuất - dịch vụ ISM Vừa Rate Announcement Thông báo lãi suất Rất mạnh 4/2/2014Foreign Exchange Module II 25 Financial Calendar 4/2/2014Foreign Exchange Module II 26 Easyforex.com’s Financial Calendar 4/2/2014Foreign Exchange Module II 27 EURUSD 4/2/2014Foreign Exchange Module II 28 EUR/USD 4/2/2014Foreign Exchange Module II 29 Carry Trade (AUD/USD) 4/2/2014Foreign Exchange Module II 30 USD/CAD 4/2/2014Foreign Exchange Module III Eximbank Vietnam Technical Analysis Workshop VŨ ĐỨC HẢI FX Dealer and Analyst Treasury Dept. – Eximbank Vietnam hai.vd@eximbank.com.vn Phân Tích Kỹ Thuật (Technical Analysis) 4/2/2014Foreign Exchange Module III 32 Giả định của Technical Analysis  Thị trường chiết khấu tất cả  Tỷ giá biến động theo xu hướng  Tỷ giá và tâm lý con người lập lại những hành động đã từng trong quá khứ 4/2/2014Foreign Exchange Module III 33 Line Chart 4/2/2014Foreign Exchange Module III 34 Bar Chart 4/2/2014Foreign Exchange Module III 35 Bar Chart 4/2/2014Foreign Exchange Module III 36 CandleStick Chart 4/2/2014Foreign Exchange Module III 37 CandleStick 4/2/2014Foreign Exchange Module III 38 CandleStick and Bar 4/2/2014Foreign Exchange Module III 39 Uptrend 4/2/2014Foreign Exchange Module III 40 Downtrend 4/2/2014Foreign Exchange Module III 41 Non - trend 4/2/2014Foreign Exchange Module III 42 Resistance - Support 4/2/2014Foreign Exchange Module III 43 Channel 4/2/2014Foreign Exchange Module III 44 M - Pattern 4/2/2014Foreign Exchange Module III 45 W - Pattern 4/2/2014Foreign Exchange Module III 46 Head and Shoulder 4/2/2014Foreign Exchange Module III 47 Fibonacci Retracement Fibonacci là một nhà toán học thế kỷ 12 Tìm ra được dãy số: “Golden numbers” 1+1=2 1+2=3 2+3=5 3+5=8 5+8=13 8+13=21 13+21=34... Trừ 4 số đầu, một số trong dãy số xấp sỉ bằng 1.618 lần số đứng trước và xấp sỉ bằng 0.618 lần số đứng sau. Giá cả luôn “up and down”, nếu “up” rồi thì sẽ “down” bao nhiêu và ngược lại? Fibonacci phát triển Fibonacci Retracement: 0%, 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100%, 161.8%... 4/2/2014Foreign Exchange Module III 48 Fibonacci Retracement 4/2/2014Foreign Exchange Module III 49 Elliott Wave Theory - Basic 4/2/2014Foreign Exchange Module III 50 Elliott Wave Theory - Basic Bước sóng 2 không được lùi quá 100% bước sóng 1 Bước sóng 4 không được lùi về mức cao nhất của bước sóng 1 Bước sóng 3 không được ngắn nhất trong 3 bước sóng 1,3,5 1 2 4/2/2014Foreign Exchange Module III 51 Elliott Wave Theory - Basic Có rất nhiều sóng nhỏ trong một bước sóng lớn Sử dụng kết hợp với Fibonacci: 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100% 4/2/2014Foreign Exchange Module III 52 Elliott Wave Theory - Basic 4/2/2014Foreign Exchange Module III 53 Technical Indicators Các Technical Indicators phổ biến: Simple Moving Average Stochastics – Low Bollinger Band MACD Relative Strength Index Mục tiêu: Xác định mức Support và mức Resistance Xác định thị trường đang oversold hay overbought Tech. IndFormulaPrice data 4/2/2014Foreign Exchange Module III 54 Technical Indicators 1. To alert 2. To confirm 3. To predict Warning!!! 4/2/2014Foreign Exchange Module III 55 Moving Average – Simple (SMA) 4/2/2014Foreign Exchange Module III 56 Bollinger Band 4/2/2014Foreign Exchange Module III 57 Relative Strength Index 4/2/2014Foreign Exchange Module III 58 Moving Average Convergence Divergence 4/2/2014Foreign Exchange Module III 59 Moving Average Convergence Divergence 4/2/2014Foreign Exchange Module III 60 Stochastics - Low 4/2/2014Foreign Exchange Module III 61 Full Chart 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 62 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 63 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 64 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 65 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 66 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 67 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 68 Tình huống kinh doanh vàng OPEC đã cắt giảm 1,2 triệu thùng/ngày (01/11/06) Chuẩn bị cắt giảm thêm 500,000thùng/ngày (01/02/07) Khung giá hợp lý 50 – 60USD/thùng 28/02/07: 50USD/thùng 4/2/2014Foreign Exchange - Case Study 69 Tình huống kinh doanh vàng 4/2/2014Foreign Exchange 70 Quote List 4/2/2014Foreign Exchange 71 Easyforex.com’s Financial Calendar 4/2/2014Foreign Exchange 72 Netdania.com’s ChartStation 4/2/2014Foreign Exchange 73 4/2/2014Foreign Exchange 74 4/2/2014Foreign Exchange 75 CNBC’s FX News 4/2/2014Foreign Exchange 76 Website về vàng: www.thebulliondesk.com 4/2/2014Foreign Exchange Module I 77 4/2/2014Foreign Exchange Module I 78 Xin cảm ơn ! hai.vd@eximbank.com.vn