Chương 1 Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp

4/19/2011 1 CHƯƠNG 1 I. Khái niệm II. Nội dung của QTTCDN III.Mục tiêu, vai trò và nguyên tắc của QTTCDN IV.Bộ máy quản trị tài chính tại DN V. Các nhân tố ảnh hưởng ñến QTTCDN NỘI DUNG: CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp TC nhà nước TC doanh nghiệp TC dân cư và xã hội TC trung gian Thị trường tài chính CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp •Trong nền sản xuất hàng hóa truyền thống :
Trên góc ñộ hoạt ñộng trong nội bộ DN: sự vận ñộng của Tài chính DN thể hiện thông qua sự vận ñộng của các quỹ bằng tiền của doanh nghiệp (nhà cửa, máy móc, thiết bị, nguyên nhiên vật liệu, vốn bằng tiền, các loại chứng khoán) 4/19/2011 2 CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp •Trong nền sản xuất hàng hóa truyền thống :
Trên gốc ñộ tổng thể hệ thống tài chính: Tài chính DN là một khâu cơ sở của hệ thống tài chính quốc gia, là hệ thống các luồng dịch chuyển giá trị phản ánh sự vận ñộng và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối ñể tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp nhằm ñạt ñược mục tiêu, mục ñích kinh doanh của doanh nghiệp. CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp •Trong nền kinh tế thị trường hiện ñại: Tài chính DN hiện ñại chủ yếu nghiên cứu các quan hệ về giá trị tiền tệ theo thời gian, quan hệ lợi nhuận – rủi ro, mô hình ñịnh giá tài sản vốn, ñịnh giá chứng khoán… CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp Bản chất Tài chính DN Bản chất của TCDN là hệ thống các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình phân phối các nguồn lực tài chính, ñược thể hiện thông qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ của DN nhằm phục vụ cho hoạt ñộng kinh doanh của doanh nghiệp 4/19/2011 3 CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp Bản chất Tài chính DN Quá trình tu
n hoàn và luân chuyn vn trong doanh nghip CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp Bản chất Tài chính DN Dự trữ tài chính trong DN •Tài sản ngắn hạn (tài sản lưu ñộng): -Tiền và các khoản tương ñương tiền -ðầu tư tài chính ngắn hạn -Khoản phải thu -Hàng tồn kho -Và tài sản ngắn hạn khác •Tài sản dài hạn (tài sản cố ñinh): -Các khoản phải thu dài hạn -Tài sản cố ñịnh -Bất ñộng sản ñầu tư -Các khoản ñầu tư tài chính dài hạn -Và tài sản dài hạn khác CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 1. Tài chính doanh nghiệp Bản chất Tài chính DN Các quan hệ kinh tế :  Giữa DN với Nhà nứơc  Giữa DN với thị trường  Quan hệ kinh tế trong nội bộ doanh nghiệp 4/19/2011 4 CHƯƠNG 1 I. KHÁI NIỆM 2. Quản trị Tài chính DN Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn các quyết ñịnh tài chính, tổ chức thực hiện những quyết ñịnh ñó nhằm ñạt ñược các mục tiêu, mục ñích của doanh nghiệp ñề ra. CHƯƠNG 1 II. NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN 1.Quyết ñịnh ñầu tư dài hạn 2.Quyết ñịnh tài trợ 3.Quyết ñịnh tài chính ngắn hạn CHƯƠNG 1 II. NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN 1. Quyết ñịnh ñầu tư dài hạn: xây dựng, ñánh giá, lựa chọn dự án ñầu tư dài hạn 4/19/2011 5 CHƯƠNG 1 II. NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN 2. Quyết ñịnh tài trợ: huy ñộng nguồn vốn dài hạn cho hoạt ñộng SX-KD của DN CHƯƠNG 1 II. NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ TCDN 3. Quyết ñịnh tài chính ngắn hạn (quản trị vốn lưu ñông): giám sát, kiểm tra chặt chẽ mọi hoạt ñộng tài chính hàng ngày CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 1.Mục tiêu: Tối ña hóa giá trị tài sản của các chủ sở hữu Vì ñã tính tới : - Yếu tố thời gian - Yếu tố rủi ro 4/19/2011 6 CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 2. Vai trò: Huy ñộng ñảm bảo ñầy ñủ và kịp thời vốn cho hoạt ñộng kinh doanh của DN Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả Giám sát, kiểm tra chặt chẽ các mặt hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của DN CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 2. Vai trò: Huy ñộng ñảm bảo ñầy ñủ và kịp thời vốn cho hoạt ñộng kinh doanh của DN + Xác ñịnh ñúng ñắn các nhu cầu về vốn + Lựa chọn các phương pháp và hình thức huy ñộng nguồn vốn CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 2. Vai trò: Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả + Chọn ra dự án ñầu tư tối ưu + Giảm bớt và tránh ñược những thiệt hại do ứ ñộng vốn gây ra, ñồng thời giảm bớt ñược nhu cầu vay vốn + Nâng cao năng suất lao ñộng, góp phần cải tiến SXKD, nâng cao hiệu quả sử dụng tiền vốn. 4/19/2011 7 CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 2. Vai trò: Giám sát, kiểm tra chặt chẽ các mặt hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của DN Kiểm tra, giám sát phải toàn diện, thường xuyên và liên tục CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 1: ðánh ñi r i ro và l i nhun Nguyên tc 2: Giá tr th i gian c a tin Nguyên tc 3: Tác ñng c a thu Nguyên tc 4: Nguyên tc tin mt Nguyên tc 5 : Nguyên tc sinh l i Nguyên tc 6: Nguyên tc th tr ng hiu qu Nguyên tc 7: Nguyên tc gn kt l i ích c a ng i qun lý và l i ích c a ch s hu CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 1: ðánh ñi r i ro và l i nhun Muốn có lợi nhuận phải dám chấp nhận rủi ro 4/19/2011 8 CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 2: Giá tr th i gian c a tin + Khái niệm giá trị thời gian của tiền tệ - tức là phải ñưa lợi ích và chi phí của dự án về một thời ñiểm + Dự án ñược chấp nhận khi lợi ích lớn hơn chi phí CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 3: Tác ñng c a thu + Trước khi ñưa ra bất kỳ một quyết ñịnh tài chính nào, DN luôn tính tới tác ñộng của thuế Các khon tit kim thu bao gm • Chi phí lãi vay • Khấu hao CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 3: Tác ñng c a thu - Chi phí lãi vay Ví d: Doanh nghip A ñang cân nhc huy ñng vn cho mt d án ñ
u t có quy mô là 4 t ñng. Phơng án 1: Tài tr 100% vn ch s hu Phơng án 2: Tài tr 50% vn vay vi lãi sut 10%/năm và 50% vn ch s hu  So sánh s nh hng c a lãi vay ñn vic tit kim thu c a DN trong hai tr ng h p. 4/19/2011 9 CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN  Nguyên tc 3: Tác ñng c a thu - Chi phí lãi vay Các chỉ tiêu Phương án 1 Phương án 2 Doanh thu 5.000 5.000 Chi phí không kể lãi vay 3.000 3.000 Lãi vay 10% Thu nhập trước thuế Thuế TNDN 25% Thu nhập sau thuế Tiết kiệm thuế: CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 3: Tác ñng c a thu - Khấu hao: Chi phí khấu hao tượng trưng cho sự ñánh giá về sự giảm giá trị ñịnh kỳ của tài sản Các ñạo luật về thuế công nhận chi phí khấu hao là khoản chi phí ñược khấu trừ ra khỏi thu nhập trước thuế CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN Nguyên tc 4: Nguyên tc tin mt Nguyên tc 5 : Nguyên tc sinh l i ðầu tư vào dự án có tác ñộng ñem lại lợi nhuận và tránh ñầu tư vào dự án không sinh lợi. Nguyên tc 6: Nguyên tc th tr ng hiu qu Thị trường có hiệu quả là thị trường mà ở ñó giá trị của các tài sản bất kỳ một thời ñiểm nào ñó ñều phản ánh ñầy ñủ các thông tin một cách công khai. 4/19/2011 10 CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN  Nguyên tc 7: Nguyên tc gn kt l i ích c a ng i qun lý và l i ích c a ch s hu Sự tách biệt giữa người quản lý và chủ sở hữu - Thuận lợi: + Thuê ñược những nhà quản lý giỏi + Việc chuyển nhượng quyền sở hữu doanh nghiệp không ảnh hưởng ñến hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. + có thể quyết ñịnh ñội ngũ quản lý ñể tăng cường hiệu quả quản lý doanh nghiệp. CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN  Nguyên tc 7: Nguyên tc gn kt l i ích c a ng i qun lý và l i ích c a ch s hu Sự tách biệt giữa người quản lý và chủ sở hữu - Khó khăn: Mâu thuẫn mục tiêu giữa những người chủ và những người quản lý. CHƯƠNG 1 III. MỤC TIÊU, VAI TRÒ VÀ NGUYÊN TẮC CỦA QTTC 3. Nguyên tắc của Quản trị TCDN  Nguyên tc 7: Nguyên tc gn kt l i ích c a ng i qun lý và l i ích c a ch s hu Một số công cụ gắn kết: Gói trả công thích hợp Những can thiệp trực thiệp trực tiếp của các cổ ñông Sự ñe dọa tiếp quản công ty 4/19/2011 11 CHƯƠNG 1 IV. BỘ MÁY QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI DN CHƯƠNG 1 IV. BỘ MÁY QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI DN TRƯỞNG PHÒNG TÀI CHÍNH KẾ TOÁN TRƯỞNG -Hoạch ñịnh ngân sách ñầu tư -Quản trị tiền mặt -Quan hệ với ngân hàng thương mại và ñầu tư -Quản trị tín dụng -Trả cổ tức -Lập kế hoạch và phân tích tài chính -Quan hệ người ñầu tư -Quản trị lương -Quản trị rủi ro -Lập kế hoạch và phân tích thuế -Kế toán chi phí -Quản trị chi phí -Xử lý dữ liệu -Sổ cái -Báo cáo thuế -Kiểm soát nội bộ -Chuẩn bị báo cáo tài chính -Chuẩn bị ngân sách -Chuẩn bị các dự toán -Báo cáo với cơ quan Nhà nước CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 1.Hình thức tổ chức doanh nghiệp 2.ðặc ñiểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh 3.Môi trường kinh doanh 4.Hoạt ñộng của thị trường tài chính 4/19/2011 12 CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 1.Hình thức tổ chức doanh nghiệp Tác ñộng ñến việc thu hút vốn, trả thuế và trách nhiệm tài chính của một doanh nghiệp CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 2. ðặc ñiểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh -Ảnh hưởng của tính chất ngành kinh doanh -Ảnh hưởng của tính thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 3. Môi trường kinh doanh •Sự ổn ñịnh của nền kinh tế •Ảnh hưởng của giá cả thị trường, lãi suất và tiền thuế •Sự cạnh tranh trên thị trường và sự tiến bộ kỹ thuật, công nghệ. •Chính sách kinh tế và tài chính của nhà nước ñối với DN 4/19/2011 13 CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) a. Khái niệm, phân loại b. Hoạt ñộng c. Hàng hóa trên thị trường tài chính d. Chức năng CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) a. Khái niệm, phân loại Khái niệm TTTC là nơi diễn ra các hoạt ñộng mua bán các loại chứng khoán có giá, nơi gặp gở của các nguồn cung cầu về vốn, qua ñó hình thành nên giá mua và bán các loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu,…), giá cả các loại vốn ñầu tư (lãi suất ñi vay, lãi suất cho vay) CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) a. Khái niệm, phân loại Phân loại TTTC • Căn cứ vào thời gian vận ñộng của vốn: 4/19/2011 14 CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) a. Khái niệm, phân loại Phân loại TTTC • Căn cứ vào cách thức huy ñộng vốn : + Thị trường nợ là thị trường tài chính giữa người ñi vay và người cho vay + Thị trường vốn là thị trường giữa người bán quyền sở hữu công ty và người mua quyền sở hữu công ty. CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) a. Khái niệm, phân loại Phân loại TTTC •Căn cứ vào số lần mua ñi bán lại các công cụ tài chính + Thị trường sơ cấp là nơi mà các chứng từ có giá ñược phát hành và bán cho người mua ñầu tiên + Thị trường thứ cấp là nơi mua bán các chứng từ có giá ñang lưu hành CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) b. Hoạt ñộng •ðối với cá nhân •ðối với DN •ðối với chính phủ •Các trung gian tài chính 4/19/2011 15 CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) b. Hoạt ñộng Các trung gian tài chính có thể ñược phân chia thành một số loại khác nhau: - Ngân hàng thương mại - Hiệp hội tiết kiệm và cho vay - Ngân hàng tiết kiệm hỗ tương - Hiệp hội tín dụng - Công ty tài chính - Quỹ trợ cấp và hưu bổng - Công ty bảo hiểm - Quỹ hỗ tương CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) c. Hàng hóa trên thị trường tài chính CHƯƠNG 1 V. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ðẾN QTTTCDN 4. Hoạt ñộng của thị trường tài chính (TTTC) d. Chức năng * ðối với công chúng * ðối với doanh nghiệp * ðối với Nhà nước * ðối với nền kinh tế