Phân tích tài chính công ty

Phân tích tài chính công ty Nội dung cơ bản I. Nguyên tắc chung II. Phân tích vĩ mô và thị trường chứng khoán III. Phân tích ngành IV. Phân tích công ty I. Nguyên tắc chung Xem xét ảnh hưởng của toàn bộ nền kinh tế, xã hội ảnh hưởng đến công ty và TTCK Phân tích triển vọng của các ngành trong môi trường kinh tế đó Phân tích từng công ty và cổ phiếu của công ty II. Phân tích vĩ mô và thị trường chứng khoán 1. Môi trường chính trị, xã hội và pháp luật 2. Môi trường kinh tế 3. Dự đoán tình hình kinh tế và xu hướng thị trường 1. Môi trường chính trị, xã hội và pháp luật Tình hình chính trị Sự thay đổi về nội các chính phủ, quốc hội Các hoạt động chính trị, những cuộc bạo động… Các chính sách phát triển của một quốc gia 1. Môi trường chính trị, xã hội và pháp luật Môi trường pháp luật Sự ổn định của hệ thống luật pháp Khả năng thực thi luật pháp Những mặt khuyến khích, ưu đãi, hạn chế được qui định trong pháp luật 1. Môi trường chính trị, xã hội và pháp luật Môi trường pháp luật Hệ thống hành lang pháp lý Các luật khác có liên quan có chồng chéo không? 2. Môi trường kinh tế Tăng trưởng kinh tế Việc làm Tỷ giá hối đoái Thâm hụt ngân sách Thái độ đối với nền kinh tế của người tiêu dùng và nhà sản xuất Lạm phát và lãi suất Chu kỳ kinh doanh Mối quan hệ giữa lãi suất và giá trái phiếu Mối quan hệ trực tiếp và ngược chiều nhau Mối quan hệ giữa lãi suất và giá cổ phiếu Không trực tiếp và không hoàn toàn theo một chiều do dòng tiền thu nhập của CF không cố định mà thay đổi theo lãi suất. Mức thay đổi có thể > hoặc 1: công ty đã sử dụng nợ hiệu quả IV. Phân tích công ty C. Phân tích hoạt động và khả năng tăng trưởng của công ty 1. Tầm quan trọng của phân tích hoạt động và khả năng tăng trưởng 2. Các nhân tố quyết định sự tăng trưởng Giá trị của nguồn lực giữ lại và đầu tư vào doanh nghiệp Tỷ lệ lợi nhuận thu được từ nguồn lực được giữ lại Các nhân tố quyết định sự tăng trưởng DN tái đầu tư càng nhiều thì tiềm năng tăng trưởng càng lớn Với một mức tái đầu tư nhất định, DN sẽ tăng trưởng nhanh hơn nếu mức sinh lời từ tái đầu tư cao hơn. Các nhân tố quyết định sự tăng trưởng Cách xác định tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng g = RR * ROE Trong đó : g: Tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng RR: Tỷ lệ thu nhập giữ lại