Bài giảng Phân tích tài chính: Báo cáo thu nhập

Nguyễn Tấn Bình 11/5/2009 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Lớp MPP1 Niên khóa 2008-2009 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Học kỳ Xuân Nguyễn Tấn Bình 21/5/2009 Bài giảng 3 Báo cáo thu nhập Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 31/5/2009 Nội dung bài này  Chu kỳ kinh doanh và kỳ kế toán  Nguyên lý kế toán căn bản  Kế toán theo tiền mặt (cash accounting)  Kế toán theo thực tế phát sinh (accrual accounting)  Lợi nhuận kế toán  Nguyên tắc xác định doanh thu, xác định chi phí  Chi phí thời kỳ và chi phí sản phẩm  Chi phí khấu hao, chi phí lãi vay và “lá chắn thuế”  Chi phí hàng bán và phương pháp xác định giá trị hàng tồn kho (FIFO, LIFO)  Chi phí ở doanh nghiệp thương mại và sản xuất  Quan hệ giữa báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán  Đẳng thức kế toán mở rộng  Hình thức báo cáo thu nhập  Hình thức báo cáo lợi nhuận giữ lại  Một vài hệ số đánh giá lợi nhuận 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 4 I. Chu kyø kinh doanh vaø kyø keá toaùn Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 51/5/2009 Chu kyø kinh doanh  Chu kyø kinh doanh veà toång quaùt laø thôøi gian töø luùc boû tieàn ra mua haøng hoaù dòch vuï cho ñeán khi baùn haøng thu tieàn veà. Tieàn $10,000 Mua haøng nhaäp kho $10,000 Khoaûn phaûi thu $16,000 Mua Baùn Thu tieàn Nguyễn Tấn Bình 61/5/2009 Kyø keá toaùn  Caùc coâng ty ñeàu coù caùch xaùc ñònh thu nhaäp vaø kyø keá toaùn khaùc nhau.  Caùc doanh nghieäp coù theå thieát laäp caùc baùo caùo ngaén nhö: thaùng, quyù, 6 thaùng, nhöng thöôøng laø naêm.  Haàu heát kyø keá toaùn ñöôïc xaùc ñònh theo naêm döông lòch, nhöng coù moät soá coâng ty xaùc ñònh thôøi ñieåm keát thuùc naêm taøi chính khoâng vaøo ngaøy 31/12 maø theo tính chaát thôøi vuï hoaëc ñaëc ñieåm kinh doanh rieâng.  Thaûo luaän:  Taïi sao laïi laø 31/12 döông lòch?  Coâng ty Microsoft keát thuùc vaøo ngaøy naøo?  Tröôøng ñaïi hoïc neân keát thuùc ngaøy naøo?  Luaät keá toaùn Vieät Nam? Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 71/5/2009 Doanh thu vaø Chi phí  Doanh thu – laø söï taêng leân trong voán chuû sôû höõu do taêng taøi saûn töø vieäc baùn haøng hoaù dòch vuï cho khaùch haøng  Chi phí – laø söï giaûm ñi trong voán chuû sôû höõu do chuyeån taøi saûn laø haøng hoaù dòch vuï cho khaùch haøng Nguyễn Tấn Bình 81/5/2009 Doanh thu vaø Chi phí (tieáp)  Lôïi nhuaän (thu nhaäp) ñôn giaûn laø hieäu soá giöõa doanh thu vaø chi phí Doanh thu – Chi phí = Lôïi nhuaän  Lôïi nhuaän giöõ laïi – laø phaàn voán chuû sôû höõu taêng theâm coù ñöôïc töø lôïi nhuaän Doanh thu > chi phí: laøm taêng voán chuû sôû höõu. Doanh thu < chi phí: laøm giaûm voán chuû sôû höõu. Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 9 II. Nguyeân lyù keá toaùn caên baûn Nguyễn Tấn Bình 101/5/2009 Keá toaùn theo tieàn maët vaø Keá toaùn theo thöïc teá phaùt sinh  Coù hai caùch ño löôøng thu nhaäp (lôïi nhuaän): Keá toaùn theo tieàn maët (cash) – Chæ ghi nhaän caùc giao dòch khi coù thöïc thu, thöïc chi tieàn maët Theo thöïc teá phaùt sinh (accrual) – Ghi nhaän caùc giao dòch khi doanh thu vaø chi phí xaûy ra (thöïc teá phaùt sinh), ngay caû khi chöa thu hoaëc chöa chi tieàn maët Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 111/5/2009 Keá toaùn theo tieàn maët Doanh thu ñöôïc ghi nhaän vaøo thôøi ñieåm thöïc thu ñöôïc tieàn maët. Chi phí ñöôïc ghi nhaän vaøo thôøi ñieåm thöïc chi traû tieàn maët. Nguyễn Tấn Bình 121/5/2009 Ví duï keá toaùn theo tieàn maët Công ty Ba Bàu, tháng 12/2008 Mua lô hàng: Trị giá: 6.000 Nợ lại người bán: 60% Bán 1/2 lô hàng vừa mua: Giá bán: 8.000 Giá vốn: 3.000 Cho người mua nợ lại: 50% Trả trước tiền thuê nhà cho 2 năm 4.800 Trả trước bảo hiểm tài sản cho cả năm 1.200 Trả lương nhân viên tháng 12/2008 500 Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 131/5/2009 Ví duï keá toaùn theo tieàn maët (tieáp) Báo cáo kết quả tháng 12/2008 Thu tiền mặt từ người mua 4.000 Chi tiền: Mua hàng 2.400 Trả tiền thuê nhà 4.800 Trả tiền bảo hiểm tài sản 1.200 Trả lương 500 Cộng các khoản chi: 8.900 Chi vượt thu (4.900) Công ty Ba Bàu, tháng 12/2008 Mua lô hàng: Trị giá: 6.000 Nợ lại người bán: 60% Bán 1/2 lô hàng vừa mua: Giá bán: 8.000 Giá vốn: 3.000 Cho người mua nợ lại: 50% Trả trước tiền thuê nhà cho 2 năm 4.800 Trả trước bảo hiểm tài sản cho cả năm 1.200 Trả lương nhân viên tháng 12/2008 500 Những gì là không hợp lý trong cách báo cáo này? Nguyễn Tấn Bình 141/5/2009 Nhöôïc ñieåm cuûa keá toaùn theo tieàn maët  Khoâng phuø hôïp giöõa doanh thu vaø chi phí trong kyø kinh doanh:  Coâng ty Ba Baøu laõi hay loã trong thaùng 12/2008?  Doanh thu ñöôïc ghi nhaän?  Giaù voán cuûa haøng ñaõ baùn?  Tieàn mua haøng, traû tieàn thueâ nhaø, baûo hieåm nhö theá naøo?  Khoâng theå hieän ñöôïc söï taêng giaûm trong voán chuû sôû höõu (muïc tieâu doanh nghieäp) Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 151/5/2009 Keá toaùn theo thöïc teá phaùt sinh Doanh thu ñöôïc ghi nhaän khi thöïc teá phaùt sinh  Cuï theå, doanh thu ñöôïc ghi nhaän khi haøng hoaù dòch vuï ñaõ ñöôïc chuyeån giao cho ngöôøi mua, cho duø ñaõ thu ñöôïc tieàn hay chöa. Chi phí ñöôïc ghi nhaän khi thöïc teá phaùt sinh vaø phuø hôïp vôùi doanh thu  Cuï theå, chi phí ñöôïc ghi nhaän khi noù phaùt sinh cho duø ñaõ traû tieàn hay chöa (ví duï: löông trong kyø chöa traû, chi phí vaän chuyeån chöa traû).  Maëc duø ñaõ traû tieàn nhöng chöa phaûi laø chi phí trong kyø (ví duï: traû tröôùc tieàn thueâ nhaø, traû tröôùc baûo hieåm,…) Nguyễn Tấn Bình 161/5/2009 Keá toaùn theo thöïc teá phaùt sinh (tieáp)  Keá toaùn theo thöïc teá phaùt sinh môùi coù theå ño löôøng ñöôïc lôïi nhuaän. Theå hieän hoaøn chænh hôn veà nhöõng hoaït ñoäng xaûy ra trong moät kyø kinh doanh Ghi nhaän doanh thu vaø chi phí khi thöïc teá phaùt sinh Phuø hôïp chi phí vôùi doanh thu Cho bieát thay ñoåi trong voán chuû sôû höõu Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 171/5/2009 Ví duï keá toaùn theo thöïc teá phaùt sinh Công ty Ba Bàu, tháng 12/2008 Mua lô hàng: Trị giá: 6.000 Nợ lại người bán: 60% Bán 1/2 lô hàng vừa mua: Giá bán: 8.000 Giá vốn: 3.000 Cho người mua nợ lại: 50% Trả trước tiền thuê nhà cho 2 năm 4.800 Trả trước bảo hiểm tài sản cho cả năm 1.200 Trả lương nhân viên tháng 12/2008 500 Thế này có hợp lý hơn không? Báo cáo kết quả tháng 12/2008 Doanh thu bán hàng 8.000 Chi phí phát sinh: Chi phí của hàng đã bán 3.000 Chi phí thuê nhà (tháng 12) 200 Chi phí bảo hiểm (tháng 12) 100 Trả lương 500 Cộng chi phí: 3.800 Kết quả lãi (lỗ) 4.200 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 18 III. Lợi nhuận keá toaùn Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 191/5/2009 Phöông trình lôïi nhuaän Toång quaùt: LÔÏI NHUAÄN = DOANH THU – CHI PHÍ Nhöng, Theá naøo laø doanh thu? Theá naøo laø chi phí? Nguyễn Tấn Bình 201/5/2009 Ghi nhaän doanh thu  Xaùc ñònh doanh thu trong kyø – moät söï kieåm tra xem vieäc ghi nhaän doanh thu coù ñuùng vaøo kyø kinh doanh naøy hay khoâng  Ñeå ñöôïc ghi nhaän doanh thu, ñieàu kieän phaûi laø: Ñaõ ñöôïc giao – haøng hoaù ñaõ ñöôïc chuyeån giao hoaëc dòch vuï ñaõ ñöôïc cung caáp cho khaùch haøng Ñaõ hieän thöïc – ñaõ nhaän tieàn hoaëc seõ nhaän ñöôïc tieàn thanh toaùn veà haøng hoaù dòch vuï ñaõ giao Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 211/5/2009 Ghi nhaän doanh thu (tieáp)  Vôùi haàu heát caùc sieâu thò hoaëc cöûa haøng baùn leû, doanh thu vaø thu tieàn phaùt sinh cuøng luùc. Khaùch haøng nhaän haøng hoaù hay dòch vuï vaø traû tieàn ngay. Nguyễn Tấn Bình 221/5/2009 Ghi nhaän doanh thu (tieáp)  Vôùi haàu heát caùc coâng ty, thôøi ñieåm giao haøng vaø thôøi ñieåm nhaän tieàn coù theå khaùc nhau. Ñaêng kyù mua baùo coù theå nhaän tieàn tröôùc (thaùng, quyù, naêm) nhöng doanh thu seõ khoâng ñöôïc ghi nhaän cho tôùi khi baùo ñaõ ñöôïc chuyeån tôùi ngöôøi ñaët mua. Hoaù ñôn ñieän nöôùc ñöôïc gôûi ñeán khaùch haøng vaø doanh thu ñöôïc ghi nhaän nhöng tieàn vaãn chöa nhaän ñöôïc cho ñeán khi naøo khaùch haøng ñoàng yù vaø traû tieàn hoaëc chaáp nhaän (vaø cam keát) traû tieàn. Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 231/5/2009 Chi phí saûn phaåm vaø chi phí thôøi kyø Coù hai loaïi chi phí:  Chi phí saûn phaåm – nhöõng chi phí lieân quan ñeán saûn phaåm tieâu thuï trong kyø  Chi phí haøng baùn (giaù voán cuûa haøng ñaõ baùn – COGS) hoaëc hoa hoàng baùn haøng  Khoâng coù doanh thu thì khoâng coù chi phí haøng baùn hoaëc hoa hoàng baùn haøng.  Chi phí thôøi kyø – nhöõng chi phí coù lieân quan trong moät kyø hoaït ñoäng kinh doanh  Tieàn thueâ nhaø vaø caùc chi phí quaûn lyù  Tieàn thueâ nhaø, löông nhaân vieân haønh chính vaãn phaûi traû duø khoâng coù doanh thu. Nguyễn Tấn Bình 241/5/2009 Nguyeân taéc phuø hôïp vaø xaùc ñònh chi phí phaùt sinh  Phuø hôïp – ghi nhaän chi phí phaùt sinh phaûi töông öùng vôùi doanh thu cuøng kyø  Chi phí ñeán haïn – vieäc chi traû cho moät haøng hoaù vaø dòch vuï coù theå chæ ghi nhaän nhö laø taøi saûn vaø seõ “ñeán haïn” (phaân boå) sau ñoù, bôûi vì caùc chi traû naøy laø daønh cho caû nhieàu kyø trong töông lai  Ví duï: tieàn thueâ nhaø traû tröôùc cho nhieàu naêm  Tieàn thueâ moãi naêm laø “chi phí” treân baùo caùo thu nhaäp  Phaàn coøn laïi laø “taøi saûn” treân baûng caân ñoái keá toaùn Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 251/5/2009 Moät chi phí ñaëc bieät: khaáu hao  Khaáu hao laø moät minh hoaï ñaëc tröng veà söï phuø hôïp vaø xaùc ñònh chi phí phaùt sinh Khaáu hao – taøi saûn coá ñònh ñöôïc mua vaø söû duïng trong nhieàu kyø, moãi kyø chæ theå hieän moät phaàn chi phí phaùt sinh ñeå phuø hôïp Vôùi taøi saûn söû duïng trong nhieàu kyø, moãi kyø seõ chuyeån moät phaàn giaù goác cuûa noù töø “taøi khoaûn taøi saûn” sang “taøi khoaûn chi phí” phaùt sinh.  Chi phí khaáu hao laøm giaûm lôïi nhuaän tính thueá  Phaàn tieát kieäm thueá thöôøng goïi laø “laù chaén thueá” (taxshield)  Caùc phöông phaùp khaáu hao nhanh (caùc nöôùc, Vieät Nam?) Nguyễn Tấn Bình 261/5/2009 Chi phí laõi vay Chi phí laõi vay – gaén lieàn vôùi thôøi kyø, cho duø khoâng coù doanh thu hoaëc chöa chi traû tieàn maët Chi phí laõi vay laøm giaûm lôïi nhuaän tính thueá, noù cuõng taïo ra “laù chaén thueá” Thaûo luaän:  Chi phí quaûng caùo, nghieân cöùu, phaùt trieån?  Nguyeân taéc “phuø hôïp” hay “thaän troïng”? Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 271/5/2009 Phöông phaùp ñaùnh giaù haøng toàn kho Caùc phöông phaùp phoå bieán:  FIFO – (giaù) vaøo tröôùc seõ ñöôïc ra tröôùc  LIFO – (giaù) vaøo sau seõ ñöôïc ra tröôùc.  Giaù bình quaân (coù troïng soá)  Giaù theo töøng loâ haøng cuï theå Nguyễn Tấn Bình 281/5/2009 Ví duï phöông phaùp haøng toàn kho Số lượng Đơn giá Thành tiền Tồn kho đầu kỳ - - - Mua hàng (nhập kho): Tháng 9: 10 40 400 Tháng 10: 12 50 600 Tháng 11: 15 60 900 Tổng cộng hàng chờ bán: 37 1.900 Bán hàng (xuất kho): Tháng 12: 20 ?? ??? Tồn kho cuối kỳ: 17 ??? Hãy cẩn thận với toán “lớp một”, Tồn đầu kỳ + Nhập – Xuất = Tồn cuối kỳ Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 291/5/2009 Ví duï phöông phaùp haøng toàn kho (tieáp) Thaûo luaän: Vôùi muïc ñích tieát kieäm thueá, coâng ty seõ choïn (ñaêng kyù) phöông phaùp naøo trong thôøi kyø laïm phaùt? FIFO LIFO Số lượng Giá trị Số lượng Giá trị Tồn kho đầu kỳ (1) - - - - Nhập hàng (2) 37 1.900 37 1.900 Xuất hàng (3) (giá vốn hàng bán) 20 900 20 1.150 Tồn kho cuối kỳ (4) = (1) + (2) - (3) 17 1.000 17 750 Nguyễn Tấn Bình 301/5/2009 Chi phí doanh nghieäp thöông maïi Doanh thu (-) Caùc chi phí: Chi phí haøng baùn (giaù voán haøng baùn) Chi phí baùn haøng Chi phí quaûn lyù (=) Lôïi nhuaän Giaù voán haøng baùn laø chi phí mua haøng; ñöôïc hieåu goàm: giaù mua + chi phí mua Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 311/5/2009 Chi phí doanh nghieäp saûn xuaát Doanh thu (-) Caùc chi phí:  Chi phí haøng baùn (giaù voán haøng baùn)  Chi phí baùn haøng  Chi phí quaûn lyù (=) Lôïi nhuaän Giaù voán haøng baùn laø chi phí saûn xuaát, bao goàm:  Chi phí nguyeân vaät lieäu tröïc tieáp  Chi phí nhaân coâng tröïc tieáp  Chi phí chung trong saûn xuaát 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 32 IV. Quan hệ giữa báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 331/5/2009 Baùo caùo thu nhaäp  Baùo caùo thu nhaäp ñöôïc laäp cho moät kyø kinh doanh, vaø phaûi chæ ra moät giai ñoaïn cuï theå (cuoái thaùng, cuoái quyù, cuoái 6 thaùng, cuoái naêm).  Nhöõng ngöôøi beân trong vaø beân ngoaøi söû duïng baùo caùo thu nhaäp ñeå ñaùnh giaù keát quaû hoaït ñoäng trong kyø cuûa doanh nghieäp.  Baèng caùch theo doõi lôïi nhuaän roøng qua caùc kyø kinh doanh, ngöôøi ñoïc coù theå ñaùnh giaù noã löïc cuûa doanh nghieäp trong töøng kyø. Nguyễn Tấn Bình 341/5/2009 Môû roäng ñaúng thöùc keá toaùn Tài sản Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu+= Tài sản Nợ phải trả += Lợi nhuận giữ lạiVốn góp + Tài sản Nợ phải trả Vốn góp+= + -Doanh thu Chi phí • Doanh thu làm tăng vốn chủ sở hữu • Chi phí làm giảm vốn chủ sở hữu Cổ tức ở đâu? Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 351/5/2009 Hình thöùc baùo caùo thu nhaäp Coâng ty Cöûu Long, ñeán 31/12 2007 2008 Doanh thu 7.000 7.500 Giá vốn hàng bán 5.800 6.100 Lợi nhuận gộp 1.200 1.400 Chi phí kinh doanh 800 825 Chi phí khấu hao 50 50 EBIT 350 525 Lãi vay 38 53 Lợi nhuận trước thuế 312 472 Thuế thu nhập (25%) 78 118 Lợi nhuận ròng 234 354 2007 2008 Doanh thu 7.000 7.500 Trừ các chi phí: Chi phí hàng bán 5.800 6.100 Chi phí kinh doanh 800 825 Chi phí khấu hao 50 50 Chi phí lãi vay 38 53 Thuế thu nhập 78 118 Tổng chi phí: 6.766 7.146 Lợi nhuận ròng 234 354 (Nhiều bước) (Một bước) Nguyễn Tấn Bình 361/5/2009 Quan heä giöõa baùo caùo thu nhaäp vaø baûng caân ñoái keá toaùn  Baûng caân ñoái keá toaùn laø böùc aûnh chuïp nhanh veà hieän traïng taøi chính taïi moät thôøi ñieåm.  Baùo caùo thu nhaäp theå hieän hoaït ñoäng trong moät thôøi kyø, giaûi thích söï thay ñoåi giöõa cuoái kyø so vôùi ñaàu kyø cuûa baûng caân ñoái keá toaùn. Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 371/5/2009 Tieáp tuïc môû roäng ñaúng thöùc keá toaùn  Lieân heä ñaúng thöùc keá toaùn nhö sau: Tài sản Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu+= Lợi nhuận giữ lại đầu kỳ + Doanh thu - Chi phí Cổ tức - Tài sản Nợ phải trả += Vốn góp + Lợi nhuận giữ lại Nguyễn Tấn Bình 381/5/2009 Hình thức báo cáo lợi nhuận giữ lại Công ty Cửu Long Báo cáo lợi nhuận giữ lại đến 31/12/2008 Lợi nhuận giữ lại đầu kỳ (31/12/2007) 238 Lợi nhuận ròng trong kỳ (năm 2008) 354 Chia cổ tức trong kỳ (năm 2008) 30 Lợi nhuận giữ lại cuối kỳ (31/12/2008) 562 Đối chiếu Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 391/5/2009 Baûng caân ñoái keá toaùn Coâng ty Cöûu Long, ngaøy 31/12 TÀI SẢN 2007 2008 NỢ VÀ VỐN 2007 2008 Tiền mặt 200 2 Vay ngân hàng 250 130 Khoản phải thu 100 458 Khoản phải trả 152 140 Hàng tồn kho 220 550 Cộng nợ ngắn hạn 402 270 Cộng tài sản ngắn hạn 520 1.010 Vốn chủ sở hữu 800 1.028 Tài sản cố định (ròng) 920 850 Lợi nhuận giữ lại 238 562 Trong đó, Cộng vốn chủ sở hữu 1.038 1.590 Nguyên giá (giá gốc) 1000 970 Khấu hao tích lũy (80) (120) Tổng cộng 1.440 1.860 Tổng cộng 1.440 1.860 Bài giảng 2 (slide 6) Đ ố i c h iế u 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 40 V. Một vài hệ số đánh giá lợi nhuận Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 411/5/2009 Lôïi nhuaän cuûa 1 coå phieáu (EPS)  EPS laø lôïi nhuaän roøng cuûa 1 coå phieáu  EPS thöôøng ñöôïc ghi treân baùo caùo thu nhaäp haønh löu ñang bình trung phieáu coå Löôïng roøng nhuaän Lôïi EPS Nguyễn Tấn Bình 421/5/2009 Heä soá giaù caû – lôïi nhuaän cuûa coå phieáu  Heä soá P/E ño löôøng ñoä saün loøng chi traû cuûa nhaø ñaàu tö cho moät coå phieáu vôùi kyø voïng vaøo lôïi nhuaän ñaït ñöôïc cuûa coâng ty. phieáu coå moät cuûa nhuaän Lôïi phieáu coå cuûa tröôøng thò Giaù P/E Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ] Nguyễn Tấn Bình 431/5/2009 Heä soá giaù caû – lôïi nhuaän cuûa coå phieáu (tieáp)  Moät heä soá P/E cao cho bieát caùc nhaø ñaàu tö ñang tieân ñoaùn lôïi nhuaän coâng ty seõ nhanh choùng gia taêng  Heä soá naøy ñöôïc xaùc ñònh bôûi thò tröôøng  Nhöng thò tröôøng thì chòu taùc ñoäng bôûi nhöõng gì? Chia se tu [ Click ]hia se tu http:// lubtaichinh.net [ lick ]