Bài giảng Chương 3: Tín dụng ngắn hạn tài trợ cho kinh doanh

4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 1 I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TÍN DỤNG NGẮN HẠN Ở VIỆT NAM: • 1. Cho vay ngắn hạn là một hình thức cấp tín dụng, theo đó các tổ chức tín dụng giao cho khách hàng sử dụng một khoản tiền để dùng vào một mục đích nhất định và thời hạn sử dụng số tiền này của khách hàng là không quá 12 tháng theo nguyên tắc có hoàn trả cả gốc và lãi. Chương 3 TÍN DỤNG NGẮN HẠN TÀI TRỢ CHO KINH DOANH 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 2 2. Vai trò của tín dụng ngắn hạn 2.1. Nhu cầu tài trợ ngắn hạn thường xuyên của doanh nghiệp.  Nhu cầu tài trợ ngắn hạn thường xuyên xuất phát từ sự chênh lệch không ăn khớp nhau về thời gian và quy mô giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra của doanh nghiệp.  Nhu cầu tài trợ ngắn hạn thường xuyên do đặc điểm luân chuyển vốn của doanh nghiệp quyết định. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 3 2.2. Nhu cầu tài trợ ngắn hạn mùa vụ của doanh nghiệp. Nhu caàu taøi trôï ngaén haïn thôøi vuï xuaát phaùt töø ñaëc ñieåm thôøi vuï cuûa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh khieán cho nhu caàu voán ngaén haïn cuûa doanh nghieäp taêng ñoät bieán. Ví duï: Moät coâng ty saûn xuaát baùnh seõ coù nhu caàu voán ngaén haïn taêng ñoät bieán vaøo muøa trung thu, khi ñoù coâng ty seõ caàn nhieàu voán löu ñoäng hôn ñeå thu mua nguyeân vaät lieäu saûn xuaát baùnh trung thu. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 4 3. Phạm vi áp dụng: 3.1 Beân cho vay: Caùc toå chöùc tín duïng ñöôïc thaønh laäp ñöôïc caáp giaáy pheùp hoaït ñoäng treân toaøn laõnh thoå Vieät Nam theo qui ñònh cuûa luaät Caùc TCTD ñeàu ñöôïc pheùp huy ñoäng voán vaø cho vay ngaén haïn taøi trôï cho hoaït ñoäng kinh doanh trong caùc toå chöùc kinh teá, bao goàm: - Ngaân haøng TM quoác doanh. - Ngaân haøng TM coå phaàn. - Coâng ty taøi chính. - Quó tín duïng nhaân daân. - Ngaân haøng lieân doanh. - Chi nhaùnh ngaân haøng nöôùc ngoaøi. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 5 3.2 Bên đi vay: Khách hàng là doanh nghiệp (Pháp nhân): - Các pháp nhân, tổ chức là doanh nghiệp Nhà nước, Công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, hợp tác xã, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoàicó đủ điều kiện theo điều 94 Bộ luật dân sự; - Các pháp nhân nước ngoài; - Doanh nghiệp tư nhân; - Công ty hợp danh. Khách hàng dân cư (Thể nhân): - Cá nhân; - Hộ gia đình; - Tổ hợp tác. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 6 ♪ Tổ chức tín dụng không được cho vay : a) Thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Tổng giám đốc(Giám đốc), Phó Tổng giám đốc) (phó Giám đốc) của tổ chức tín dụng; b) Cán bộ, nhân viên của chính tổ chức tín dụng đó thực hiện nhiệm vụ thẩm định, quyết định cho vay; c) Bố, mẹ, vợ, chồng, con của thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Tổng giám đốc (Giám đốc), Phó tổng giám đốc (Phó giám đốc). d) Giaùm ñoác, Phoù giaùm ñoác Sôû giao dòch vaø chi nhaùnh caùc caáp. e) Vôï (choàng), con cuûa Giaùm ñoác, Phoù giaùm ñoác Sôû giao dòch vaø chi nhaùnh caùc caáp. Các quy định treân không áp dụng đối với các tổ chức tín dụng hợp tác. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 7 ♪ Hạn chế cho vay Tổ chức tín dụng không được cho vay không có bảo đảm, cho vay với những điều kiện ưu đãi về lãi suất, về mức cho vay, phương thức cho vay đối với những đôi tượng sau đây: 1. Tổ chức kiểm toán, Kiểm toán viên có trách nhiệm kiểm toán tại tổ chức tín dụng cho vay; Thanh tra viên thực hiện nhiệm vụ thanh tra tại tổ chức tín dụng cho vay; Kế toán trưởng của tổ chức tín dụng cho vay; 2. Các cổ đông lớn của tổ chức tín dụng; 3. Doanh nghiệp có một trong những đối tượng quy định tại khoản 1 Điểu 77 của Luật Các tổ chức tín dụng sở hữu trên 10% vốn điều lệ của doanh nghiệp đó. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 8 ♪ Giôùi haïn cho vay 1. Giới hạn cho vay, bảo lãnh: 1.1. Tổng dư nợ cho vay của tổ chức tín dụng đối với một khách hàng không được vượt quá 15% vốn tự có của tổ chức tín dụng. Tổng mức cho vay và bảo lãnh của tổ chức tín dụng đối với một khách hàng không được vượt quá 25% vốn tự có của tổ chức tín dụng. 1.2. Tổng dư nợ cho vay của tổ chức tín dụng đối với một nhóm khách hàng có liên quan không được vượt quá 50% vốn tự có của tổ chức tín dụng, trong đó mức cho vay đối với một khách hàng không được vượt quá tỷ lệ quy định tại khoản 1.1 Điều này. Tổng mức cho vay và bảo lãnh của tổ chức tín dụng đối với một nhóm khách hàng có liên quan không được vượt quá 60% vốn tự có của tổ chức tín dụng. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 9 4. Nguyên tắc và điều kiện của tín dụng ngắn hạn: 4.1 Nguyên tắc của tín dụng ngắn hạn: Tín dụng ngắn hạn ở Việt Nam được thực hiện theo 2 nguyên tắc sau đây:  Sử dụng vốn vay đúng mục đích đã thỏa thuận trong hợp đồng tín dụng.  Hoàn trả nợ gốc và lãi vốn vay đúng thời hạn đã thỏa thuận trong hợp đồng tín dụng. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 10 4.2 Điều kiện cho vay ngắn hạn: Tổ chức tín dụng xem xét và quyết định cho vay khi khách hàng có đủ các điều kiện sau: 1. Có năng lực pháp luật dân sự, năng lực hành vi dân sự và chịu trách nhiệm dân sự theo quy định của pháp luật: 2. Mục đích sử dụng vốn vay hợp pháp. 3. Có khả năng tài chính đảm bảo trả nợ trong thời hạn cam kết. 4. Có dự án đầu tư, phương án sản xuất, kinh doanh, dịch vụ khả thi và có hiệu quả; hoặc có dự án đầu tư, phương án phục vụ đời sống khả thi và phù hợp với quy định của pháp luật. 5. Thực hiện các quy định về bảo đảm tiền vay theo quy định của Chính phủ và hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 11 4.2. Đối tượng cho vay: Đối tượng cho vay ngắn hạn là vật tư, hàng hóa, chi phí cấu thành giá vốn hoặc giá thành sản phẩm. Đối tượng cho vay được phân biệt như sau: - Đối với các đơn vị thuộc ngành sản xuất thì đối tượng cho vay là vật tư, hàng hóa ở khâu dự trữ, chi phí sản xuất chưa hoàn thành ở khâu sản xuất, hàng hóa và thành phẩm ở khâu lưu thông. - Đối với các đơn vị thuộc ngành Thương mại dịch vụ thì đối tượng cho vay là hàng hóa luân chuyển và các chi phí lưu thông. - Đối với trường hợp cho vay chiết khấu thì đối tượng cho vay là các thương phiếu và các giấy tờ có giá. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 12 Đối tượng không được cho vay a) Để mua sắm các tài sản và các chi phí hình thành nên tài sản mà pháp luật cấm mua bán, chuyển nhượng, chuyển đổi (khoâng ñöôïc pheùp giao dòch) b) Để thanh toán các chi phí cho việc thực hiện các giao dịch mà pháp luật cấm; c) Để đáp ứng các nhu cầu chính của các giao dịch mà pháp luật cấm. Khoâng cho vay ñeå traû goác vaø laõi cho NH khaùc, hoaëc traû laõi cho chính NH, hoaëc ñeå noäp thueá cho NSNN 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 13 5. Thời hạn cho vay: • Là khoảng thời gian được tính từ khi khách hàng bắt đầu nhận vốn vay cho đến thời điểm trả hết nợ gốc và lãi vốn vay đã được thoả thuận trong hợp đồng tín dụng giữa tổ chức tín dụng và khách hàng. Cho vay ngắn hạn là các khoản vay có thời hạn cho vay đến 12 tháng. • Tổ chức tín dụng và khách hàng căn cứ vào chu kỳ sản xuất, kinh doanh, thời hạn thu hồi vốn của dự án đầu tư, khả năng trả nợ của khách hàng và nguồn vốn cho vay của tổ chức tín dụng để thoả thuận về thời hạn cho vay. Đối với các pháp nhân Việt Nam và nước ngoài, thời hạn cho vay không quá thời hạn hoạt động còn lại theo quyết định thành lập hoặc giấy phép hoạt động tại Việt Nam; đối với cá nhân nước ngoài, thời hạn cho vay không vượt quá thời hạn được phép sinh sống, hoạt động tại Việt Nam. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 14 • Trong phöông thöùc cho vay theo luaân chuyeån vaät tö haøng hoùa (haïn möùc TD), thôøi haïn cho vay= (Naêm)quyùVTDVquay 36090, kyøtrongVTDVquay vayKHcuûa1BQngaøySoá vaychohaïnThôøi  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 15 5. Lãi suất cho vay: - Mức lãi suất cho vay do tổ chức tín dụng và khách hàng thoả thuận phù hợp với quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. - Mức lãi suất áp dụng đối với khoản nợ gốc quá hạn do tổ chức tín dụng ấn định và thoả thuận với khách hàng trong hợp đồng tín dụng nhưng không vượt quá 150% lãi suất cho vay áp dụng trong thời hạn cho vay đã được ký kết hoặc điều chỉnh trong hợp đồng tín dụng. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 16 6. Phương thức cho vay ngắn hạn Tổ chức tín dụng thoả thuận với khách hàng vay việc áp dụng các phương thức cho vay; 1- Cho vay từng lần: Mỗi lần vay vốn khách hàng và tổ chức tín dụng thực hiện thủ tục vay vốn cần thiết và ký kết hợp đồng tín dụng. 2- Cho vay theo hạn mức tín dụng: Tổ chức tín dụng và khách hàng xác định và thoả thuận một hạn mức tín dụng duy trì trong một khoảng thời gian nhất đình. 3­ Cho vay trả góp: Khi vay vốn, tổ chức tín dụng và khách hàng xác định và thoả thuận số lãi vốn vay phải trả cộng với số nợ gốc được chia ra để trả nợ theo nhiều kỳ hạn trong thời hạn cho vay. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 17 4- Cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành và sử dụng thẻ tín dụng: Tổ chức tín dụng chấp thuận cho khách hàng được sử dụng số vốn vay trong phạm vi hạn mức tín dụng để thanh toán tiền mua hàng hoá, dịch vụ và rút tiền mặt tại máy rút tiền tự động hoặc điểm ứng tiền mặt là đại lý của tổ chức tín dụng. Khi cho vay phát hành và sử dụng thẻ tín dụng, tổ chức tín dụng và khách hàng phải tuân theo các quy định của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về phát hành và sử dụng thẻ tín dụng. 5- Cho vay theo hạn mức thấu chi: Là việc cho vay mà tổ chức tín dụng thoả thuận bằng văn bản chấp thuận cho khách hàng chi vượt số tiền có trên tài khoản thanh toán của khách hàng phù hợp với các quy định của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về hoạt động thanh toán qua các tổ chức cung ứng dịch vụ thanh toán. 6- Các phương thức cho vay khác mà pháp luật không cấm, phù hợp với quy định tại Quy chế này và điều kiện hoạt động kinh doanh của tổ chức tín dụng và đặc điểm của khách hàng vay. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 18 II. CÁC HÌNH THỨC CHO VAY NGẮN HẠN TÀI TRỢ CHO KINH DOANH: A. CHO VAY BỔ SUNG VỐN LƯU ĐỘNG: 1. Lập hồ sơ kế hoạch vay: Bên vay căn cứ vào nhu cầu về vốn cho sản xuất kinh doanh trong từng quí, từng vụ.... tiến hành lập hồ sơ kế hoạch vay vốn gửi đến ngân hàng. Hồ sơ vay vốn bao gồm: 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 19 - Giấy đề nghị vay vốn: Lập theo mẩu in sẳn, bao gồm những nội dung cơ bản như: Mục đích vay, nhu cầu vốn vay, thời hạn vay, biện pháp đảm bảo tiền vay 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 20 - Danh mục hồ sơ pháp lý: Bản sao quyết định thành lập, giấy phép đăng ký kinh doanh, giấy phép hành nghề, quyết định bổ nhiệm giám đốc & kế toán trưởng Với hộ SX-KD: Giấy CMND, hộ khẩu, giấy phép KD, giấy tờ khác.(đây là văn bản nhất thiết phải có cho lần vay vốn đầu tiên). ­ Danh mục hồ sơ bảo đảm tiền vay: Giấy cam kết đảm bảo tài sản, giấy chứng nhận quyền sở hữu tài sản, ­ Danh mục hồ sơ tài chính khách hàng: kế hoạch sản xuất kinh doanh, các báo cáo tài chính ba năm gần nhất (đã được kiểm toán) và quí gần nhất: + Bảng tổng kết tài sản. + Baó cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, khả năng tài chính. + Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. + Tài liệu liên quan đến vốn điều lệ. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 21 Hồ sơ về khoản vay: - Kế hoạch hoặc phương án sản xuất kinh doanh khả thi. - Các văn bản hợp đồng kinh tế về cung cấp vật tư, tiêu thụ. - Bảng kế hoạch vay vốn và trả nợ. - Tài liệu chứng minh nhu cầu vay ngoại tệ 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 22 2. Thẩm định hồ sơ tín dụng ngắn hạn (Phân tích TD): 2.1. Điều tra thực tế khách hàng vay vốn (Kết quả kiểm tra được tổng hợp trong báo cáo kiểm tra thực tế): 2.2. Thẩm định khách hàng và phương án vay: 2.2.1. Thẩm định phi tài chính: a) Thẩm định điều kiện vay vốn (tư cách pháp lý của bên vay, tình hình sản xuất kinh doanh, công tác quản lý....) b) Thẩm định tính khả thi của kế hoạch hoặc phương án sản xuất kinh doanh.  Tính trung thực và chính xác của các số liệu báo cáo kế toán.  Tính hợp lệ hợp pháp của các hợp đồng Thương mại đã ký kết.  Tính hiện thực của kế hoạch sản xuất kinh doanh (sản lượng, doanh thu, thị trường....)  Lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận vốn của kế hoạch hay phương án sản xuất kinh doanh.  Các nguồn vốn để thỏa mãn nhu cầu (hệ số tài trợ của doanh nghiệp). 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 23 2.2.2. Thẩm định tài chính: Thẩm định khả năng thanh toán nhằm xác định năng lực tài chính của người đi vay để từ đó quyết định cho vay hay không cho vay. Các thông số để đánh giá năng lực tài chính được sử dụng gồm: - Hệ số tài trợ. - Năng lực đi vay. - Khả năng sinh lời tài chính (tỷ suất lợi nhuận). - Khả năng thanh toán chung. - Khả năng thanh toán trước mắt. - Cơ cấu tài chính. - Hiệu suất sử dụng vốn. 4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 24 I. Nhóm chỉ tiêu thanh khoản, bao gồm: • (1) Khả năng thanh toán chung: • - Cách tính: • Hệ số này đánh giá khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp trong một thời kỳ (tháng, quý). Tỷ lệ này đòi hỏi phải luôn lớn hơn 1. • - Nếu tỷ lệ trên < 1: DN thiếu hụt thanh khoản • - Nếu tỷ lệ trên ≥ 1: DN đủ hoặc thừa thanh khoản traû phaûi nôïToång saûntaøiToång chungtoaùn thanh naêngKhaû  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 25 • (2) Khả năng thanh toán ngắn hạn • - Cách tính • - Biểu hiện : Chỉ số này cho biết doanh nghiệp có đủ tài sản dự kiến sẽ chuyển đổi thành tiền trong một thời gian ngắn để thanh toán các khoản phải trả ngắn hạn hay không? Để đảm bảo cho việc thanh toán thuận lợi, hệ số này phải > 1. • - Ý nghĩa : • + Dùng để kiểm tra trạng thái vốn lưu động và tính thanh khoản. • + Xem xét mức độ bảo vệ người cho vay trong trường hợp doanh nghiệp vay ngắn hạn để tài trợ vốn lưu động. • - Các trường hợp: • + Giá trị <1: dùng vốn ngắn hạn để đầu tư cho tài sản cố định sẽ dẫn đến rủi ro trong thanh toán ngắn hạn • + Giá trị >1: Nếu giá trị này quá lớn có thể là dấu hiệu không tốt, do những nguyên nhân sau: quỹ tiền mặt tồn đọng nhiều; tồn kho nhiều so với nhu cầu; các khoản phải thu lớn; công tác quản lý công nợ kém; chưa sử dụng tốt khoản tiền đi vay. haïn ngaénNôï haïn ngaéntö ñaàu &ñoäng löusaûnaøi haïn ngaéntoaù thanh naêngKhaû T  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 26 (3) Khaû naêng thanh toaùn nhanh • - Caùch tính: • - YÙ nghóa: Chæ soá naøy cho bieát khaû naêng chuyeån ñoåi caùc taøi saûn coù cuûa doanh nghieäp thaønh tieàn ñeå ñaùp öùng yeâu caàu thanh toaùn caáp thieát caùc khoaûn nôï. • Khoaûng giaù trò töø 0,5 ñeán 1 laø chaáp nhaän ñöôïc • + Giaù trò cuûa tyû leä naøy caøng cao thì ñoä ruûi ro veà thanh toaùn cuûa doanh nghieäp caøng thaáp; nhöng hieäu quaû quaûn lyù taøi saûn löu ñoäng cuûa doanh nghieäp chöa toát vì nhöõng taøi saûn naøy coù tyû leä sinh lôøi thaáp ñoái vôùi doanh nghieäp. • + Giaù trò cuûa tyû leä naøy nhoû: Khaû naêng ñaùp öùng ngay caùc nghóa vuï nôï ngaén haïn keùm. haïn ngaénNôï kho toàn Haøng-haïn ngaénÑT &LÑ saûnaøi nhanhtoaù thanh naêngKhaû T  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 27 (4) Khả năng thanh toán tức thời • Heä soá naøy naèm trong khoûang 0,1 ñeán 0,5 laø bình thöôøng haïn ngaénNôï TM nhö coiTS maët & tieàn soá oång thôøi töùc toaùn thanh naêngKhaû T  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 28 • (5) Khả năng thanh toán lãi vay: • Hệ số này cho biết DN đã tạo ra lợi nhuận gấp bao nhiêu lần lãi phải trả thuế và trả lãi tiền vay. Hệ số này càng cao thì rủi ro mất khả năng chi trả lãi tiền vay càng thấp và ngược lại. Thông thường hệ số này phải > 2 traû phaûi vay Laõi vay laõivaø thueá tröôùc nhuaänLôïi vay laõitoaùn thanh soá Heä  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 29 II. Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động bao gồm: • (1)Vòng quay hàng tồn kho • - Cách tính: • - Ý nghĩa: Phản ánh tốc độ luân chuyển của hàng tồn kho trong quá trình sản xuất. • + Hệ số này cao thì tốt nhưng nếu quá cao lại cho thấy doanh nghiệp dự trữ hàng tồn kho quá ít có thể không đủ cho hoạt động kinh doanh kỳ tiếp theo. • + Giá trị hệ số này thấp chứng tỏ: – Giá trị của các loại hàng hoá tồn kho quá cao so với doanh thu. – Số ngày hàng nằm trong kho càng lâu. – Hiệu quả quản trị ngân quỹ của doanh nghiệp thấp vì lượng tiền tồn đọng trong hàng hoá quá lâu. quaânbình kho toàn Haøng thuaàn) baùn(DT haøng voán Giaù kho toàn haøng quayVoøng  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 30 • Cho biết số ngày tồn kho bình quân của hàng hóa dự trữ. • Chỉ tiêu Vòng quay hàng tồn kho có thể thay thế bằng: • - Ý nghĩa: Cho biết số ngày thu hồi tiền bán hàng bình quân: – Giá trị của tỷ lệ này càng cao chứng tỏ hiệu quả thu hồi nợ của doanh nghiệp càng thấp, khả năng có những khoản nợ khó đòi cao. – Giá trị có thể chấp nhận được: 30-60 ngày kho toàn haøng quayVoøng 360 quayvoøng 1 cuûa ngaøySoá  thu phaûi khoaûn caùc quayVoøng 360 quaânbình nôïthu Kyø  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 31 • (2) Vòng quay các khoản phải thu: • Phản ánh tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp. Nếu vòng quay này lớn cho thấy doanh nghiệp không bị người khác chiếm dụng vốn, hiệu quả sử dụng vốn cao, nhưng có thể ảnh hưởng đến chính sách khách hàng của DN. quaânbình thu phaûi khoaûn Caùc thuaàn thu Doanh thu phaûi khoaûn caùc quayVoøng  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 32 • (3) Vòng quay vốn lưu động • - Cách tính : • - Ý nghĩa: Cho biết chu kỳ kinh doanh của DN: Phản ánh hiệu quả sử dụng vốn LĐ của DN. Hệ số này lớn thì VLĐ quay càng nhiều vòng cho thấy hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao và ngược lại • Ngành thi công xây lắp: 2 vòng /năm, thương mại dịch vụ: 5-7 vòng /năm, sản xuất vật liệu xây dựng:2-4 vòng /năm, chế biến, nông, lâm sản: 2-3 vòng năm quaânbình LÑ Voán thuaàn thu Doanh VLÑ quayVoøng  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 33 • III. Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản, bao gồm: • (1) Hiệu quả sử dụng TSCĐ: • Cho thấy sức sản xuất của TSCĐ, tùy thuộc ngành nghề mà hệ số này có thể lớn hay nhỏ (thương mại hay SX-KD). quaânbình TSCÑ thuaàn thu Doanh TSCÑ duïng söûsuaát Hieäu  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 34 • (2) Hiệu quả sử dụng tài sản: • - Cách tính: • - Ý nghĩa: – Thể hiện một đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ. – Giá trị càng cao càng thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản càng tốt và ngược lại. quaânbình TSC Toång thuaàn thu Doanh saûn taøi toång duïng söû quaûHieäu  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 35 • IV. Nhóm chỉ tiêu cân nợ: • (1) Nợ phải trả trên tổng tài sản • - Cách tính: • - Ý nghĩa: Phản ánh cơ cấu đầu tư của doanh nghiệp – Trên phương diện chủ nợ: tỷ lệ này càng cao thì khả năng thu hồi nợ càng thấp, mức độ phá sản của doanh nghiệp càng cao. – Trên phương diện doanh nghiệp: tỷ lệ cao chứng tỏ thành tích vay mượn tốt, nếu doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lãi vay thì tỷ lệ cao là tốt. Ngược lại, nếu tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ lãi vay thì doanh nghiệp sẽ bị lỗ nặng, độ phá sản cao. coùsaûn taøi Toång traû phaûi Nôï saûn taøi toång treân traû phaûi Nôï  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 36 • (2) Nợ phải trả trên nguồn vốn chủ sở hữu • - Cách tính: • • - Ý nghĩa: • + Phản ánh mức độ đảm bảo cho các khoản nợ dài hạn bằng vốn riêng của doanh nghiệp • + Giá trị của tỷ lệ này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro đối với các chủ nợ càng lớn. Tỷ lệ này nên nhỏ hơn 1. CSH voán Nguoàn traû phaûi haïn daøi Nôï CSH voán treân traû phaûi Nôï  4/5/2014 1:41 PM PGS.TS Tran Huy Hoang 37 • (3) Hệ số nợ: • - Hệ số này cao trong trường hợp DN đang trong môi trường kinh doanh thuận lợi thì sẽ có được tỷ suất lợi nhuận cao, nhưng nếu trong môi trường kinh doanh bất lợi thì sẽ làm DN bị thua lỗ nhanh. • - Hệ số này thấp nhìn chung mang lại an toàn cho DN và NH, nhưng lại cho thấy hiệu quả sử dụng đòn cân