Bài giảng môn Nguyên lý tài chính công ty: Các hiện giá ròng có giá trị dương hình thành từ đâu

Quan điểm của chúng tôi là bạn không nên chú trọng vào khía cạnh tính toán của DCF và do đó bỏ qua những dự báo vốn là nền tảng của mọi quyết định đầu tư. Các nhà quản lý cấp cao liên tục bị tấn công bởi những yêu cầu về nguồn tiền cho các chi tiêu vốn. Toàn bộ những yêu cầu này được hỗ trợ bằng các phân tích DCF chi tiết nói rằng dự án có NPV dương. Đây lại là một vấn đề rắc rối khác. Các dự án được đề xuất bởi vì chúng có NPV dương, hay chúng có NPV dương bởi vì chúng được đề xuất? Không có giải thưởng cho câu trả lời đúng. Vậy thì, làm thế nào các nhà quản lý có thể phân biệt giữa những NPV dương thật và những NPV dương nhưng chỉ là kết quả của những sai số dự báo? Chúng tôi đề nghị rằng họ nên đặt những câu hỏi kiểm nghiệm về các nguồn thu lợi kinh tế khả dĩ.

doc24 trang | Chia sẻ: haohao89 | Lượt xem: 1808 | Lượt tải: 2download
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Bài giảng môn Nguyên lý tài chính công ty: Các hiện giá ròng có giá trị dương hình thành từ đâu, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
Tài liệu liên quan