Bài giảng môn Nguyên lý tài chính công ty: Rủi ro và lợi nhuận

Thị trường chứng khoán có tính rủi ro bởi vì có sự phân tán các kết quả có thể xảy ra. Thước đo thông dụng đối với sự phân tán này là độ lệch chuẩn hay phương sai. Rủi ro của bất kỳ chứng khoán nào cũng có thể được phân chia thành hai phần. Một phần là rủi ro riêng biệt (unique risk) mà chỉ riêng chứng khoán đó mới có, và một phần là rủi ro thị trường (market risk) gắn với những biến thiên trên toàn thị trường. Các nhà đầu tư có thể loại bỏ được rủi ro chuyên biệt bằng cách nắm giữ một danh mục chứng khoán được đa dạng hóa tốt nhưng họ không thể loại bỏ được các rủi ro thị trường. Tất cả rủi ro của một danh mục chứng khoán được đa dạng hóa tốt là rủi ro thị trường.