Bài giảng Tín dụng trung hạn và dài hạn tài trợ cho đầu tư (Tín dụng đầu tư)

Chöông 4 TÍN DUÏNG TRUNG HAÏN VAØ DAØI HAÏN TAØI TRÔÏ CHO ÑAÀU TÖ (TÍN DUÏNG ÑAÀU TÖ) I. Nhöõng vaán ñeà chung veà tín duïng ñaàu tö: 1. Caùc nguyeân taéc cuûa tín duïng ñaàu tö: 1.1 Tín duïng ñaàu tö phaûi baùm saùt phöông höôùng muïc tieâu cuûa keá hoaïch Nhaø nöôùc vaø coù hieäu quaû: Trong ñoù hieäu quaû kinh teá caàn vaø coù theå ñöôïc tính toaùn thoâng qua caùc chæ tieâu: - Khoái löôïng saûn phaåm, dòch vuï ñöôïc taïo ra. - Lôïi nhuaän, tyû suaát lôïi nhuaän tính treân voán ñaàu tö. - Thôøi gian hoaøn voán (thôøi haïn thu hoài voán ñaàu tö). Hieäu quaû veà maët xaõ hoäi - Taïo theâm coâng aên vieäc laøm cho ngöôøi lao ñoäng, thu huùt ñöôïc nhieàu lao ñoäng ñang dö thöøa. - Khi hoaøn thaønh vaø ñi vaøo hoaït ñoäng, coâng trình coù taùc ñoäng daây chuyeàn ñeán söï phaùt trieån ñeán caùc ngaønh saûn xuaát, lieân quan ñeán söï phaùt trieån ñi leân cuûa neàn kinh teá. - Baûo veä moâi tröôøng. - Ñoùng goùp quan troïng cho vieäc taêng nguoàn thu ngaân saùch, nguoàn thu ngoaïi teä nhôø xuaát khaåu saûn phaåm.... 1.2 Söû duïng voán vay ñuùng muïc ñích: 1.3 Hoaøn traû nôï goác vaø laõi vay ñuùng haïn: 1.4 Traùnh ruûi ro, ñaûm baûo khaû naêng thanh toaùn: 1.5 Voán vay phaûi ñöôïc giaûi ngaân theo tieán ñoä thi coâng coâng trình. 2. Nguoàn voán ñeå cho vay trung vaø daøi haïn: - Nguoàn voán huy ñoäng coù kyø haïn oån ñònh töø moät naêm trôû leân. - Voán vay trong nöôùc thoâng qua vieäc phaùt haønh traùi phieáu. - Voán vay ngaân haøng nöôùc ngoaøi. - Moät phaàn nguoàn voán töï coù cuûa ngaân haøng. - Voán taøi trôï uûy thaùc cuûa Nhaø nöôùc vaø caùc toå chöùc quoác teá. - Nguoàn voán ngaén haïn ñöôïc pheùp söû duïng ñeå cho vay trung-daøi haïn theo tyû leä ñöôïc pheùp. 3. Ñieàu kieän cho vay: Tín duïng ñaàu tö thöïc hieän ñoái vôùi caùc Coâng ty, xí nghieäp, toå chöùc kinh teá (beân vay) vôùi caùc ñieàu kieän sau ñaây: 4.1 Coù naêng löïc haønh vi daân söï, haïch toaùn kinh teá ñoäc laäp, hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø quaûn lyù theo ñuùng phaùp luaät. 4.2 Phaûi coù voán tham gia vaøo coâng trình theo moät tyû leä nhaát ñònh: - Ñoái vôùi caùc coâng trình ñaàu tö chieàu saâu, thì voán töï coù tham gia vaøo coâng trình phaûi chieám tyû leä toái thieåu khoaûng 30% giaù trò döï toaùn. Trong tröôøng hôïp caàn khuyeán khích môû roäng tín duïng ñaàu tö, tyû leä naøy coù theå ñöôïc haï thaáp hôn tuøy theo qui ñònh cuûa moãi ngaân haøng. - Ñaàu tö caùc coâng trình ñaàu tö phaùt trieån chieàu roäng, chöa thuoäc moät toå chöùc kinh teá naøo, thì voán tham gia vaøo coâng trình töø 50 ñeán 70% döï toaùn chi phí. 4.3 Phaûi coù taøi saûn theá chaáp, caàm coá hoaëc phaûi ñöôïc baûo laõnh cuûa ngöôøi thöù ba. 4.4 Phaûi mua baûo hieåm cho taøi saûn coá ñònh ñöôïc hình thaønh baèng voán vay. 4. Ñoái töôïng cho vay: Ñoái töôïng cho vay trung haïn, daøi haïn laø caùc coâng trình, haïng muïc coâng trình hay döï aùn ñaàu tö coù theå tính toaùn ñöôïc hieäu quaû kinh teá tröïc tieáp, nhanh choùng phaùt huy taùc duïng thu hoài voán nhanh, cuï theå: Bao goàm: + Giaù trò maùy moùc thieát bò. + Coâng ngheä chuyeån giao. + Saùng cheá phaùt minh. + Chi phí nhaân coâng vaø vaät tö. + Trò giaù thueâ baùn chuyeån nhöôïng ñaát. + Chi phí mua baûo hieåm cho taøi saûn thuoäc döï aùn ñaàu tö. + Chi phí khaùc. Caùc ñoái töôïng cho vay noù treân ñöôïc öu tieân thöù töï nhaát ñònh treân cô sôû muïc tieâu phaùt trieån kinh teá xaõ hoäi. + Öu tieân theo ngaønh kinh teá. + Öu tieân theo yeâu caàu môû roäng vaø phaùt trieån thò tröôøng. + Öu tieân theo tính chaát ñaàu tö. + Öu tieân theo khaû naêng thu huùt löïc löôïng lao ñoäng. 5. Möùc cho vay vaø thôøi haïn cho vay: 5.1 Möùc cho vay: (Haïn möùc tín duïng ñaàu tö) Haïn möùc cho vay nhieàu hay ít phuï thuoäc vaøo 3 nhaân toá: - Giôùi haïn tín duïng caáp cho moãi khaùch haøng khoâng ñöôïc vöôït quaù tyû leä khoáng cheá theo qui cheá an toaøn trong hoaït ñoäng tín duïng. - Döï toaùn chi phí cuûa coâng trình vaø tyû leä voán töï coù cuûa beân ñi vay tham gia vaøo coâng trình. - Trò giaù cuûa taøi saûn ñaûm baûo. HMTD Ñaàu Tö = Toång döï toaùn chi phí - Nguoàn voán ñaàu tö XDCB cuûa beân ñi vay Trong ñoù: Nguoàn voán ñaàu tö XDCB laø nguoàn voán ngaân saùch caáp phaùt (ñoái vôùi coâng trình XDCB môùi theo keá hoaïch cuûa Nhaø nöôùc) hoaëc nguoàn voán XDCB töï coù cuûa doanh nghieäp, quyõ ñaàu tö phaùt trieån, quyõ phuùc lôïi... 5.2. Thôøi haïn cho vay: - Thôøi haïn cho vay trung haïn töø treân 1 naêm ñeán toái ña laø 5 naêm. - Thôøi haïn cho vay daøi haïn treân 5 naêm. Thôøi haïn cho vay trung vaø daøi haïn tính töø ngaøy khaùch haøng nhaän khoaûn vay ñaàu tieân ñeán ngaøy traû heát nôï goác vaø laõi vay ñöôïc quy ñònh trong hôïp ñoàng tín duïng. Thôøi haïn cho vay = Thôøi haïn thi coâng + Thôøi haïn traû nôï (Thôøi haïn thi coâng=thôøi gian chuyeån giao voán TD) Toång soá nôï goác phaûi traû Thôøi haïn traû nôï = ------------------------------------- Möùc traû nôï bq (naêm, quí, thaùng) Toång soá nôï goác phaûi traû goàm: - Dö nôï luõy keá töø ngaøy phaùt sinh khoaûn vay ñaàu tieân ñeán ngaøy coâng trình hoaøn thaønh, - Tieàn laõi vay phaùt sinh trong quaù trình thi coâng (laõi vay thi coâng) ñöôïc tính vaø nhaäp vaøo voán goác. Laõi vay thi coâng=∑DiNi ×Laõi suaát/30 ( Laõi vay – trung, daøi haïn-ñaàu tö XDCB: laø tieàn laõi phaùt sinh töø ngaøy coâng trình hoaøn thaønh ñöa vaøo söû duïng ñeán khi traû heát nôï; ñöôïc tính vaøo chi phí). Neáu vôùi laõi suaát cho vay coá ñònh, nôï goác ñöôïc traû baèng nhau cho töøng kyø haïn thì soá laõi vay ñaàu tö XDCB ñöôïc tính theo coâng thöùc sau: Toång soá laõi vay ( n + 1) Laõi suaát cho vay ñaàu tö XDCB = V0 x ————x trung, daøi haïn 2 Vo: Toång nôï goác. n: Soá kyø haïn traû nôï (thaùng, quí, naêm). Laõi suaát cho vay: tính theo kyø haïn töông öùng. - Möùc traû nôï bình quaân bao goàm: khaáu hao cô baûn cuûa boä phaän TSCÑ hình thaønh töø tieàn vay NH, lôïi nhuaän thu ñöôïc do coâng trình mang laïi (sau khi noäp thueá vaø trích laäp caùc quyõ), nguồn khác: thu bieán giaù taøi saûn (Sau khi noäp thueá thu nhaäp), khấu hao cơ bản của bộ phận tài sản hình thành từ vốn tự có của bên đi vay… 6. Phương thức cho vay trung dài hạn 1- Cho vay theo dự án đầu tư: Tổ chức tín dụng cho khách hàng vay vốn để thực hiện các dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dịch vụ và các dự án đầu tư phục vụ đời sống. 2- Cho vay hợp vốn: Một nhóm tổ chức tín dụng cùng cho vay đối với một dự án vay vốn hoặc phương án vay vốn của khách hàng; trong đó, có một tổ chức tín dụng làm đầu mối dàn xếp, phối hợp với các tổ chức tín dụng khác. Việc cho vay hợp vốn thực hiện theo quy định của Quy chế này và Quy chế đồng tài trợ của các tổ chức tín dụng do Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành. 6. Phương thức cho vay trung dài hạn 3- Cho vay theo hạn mức tín dụng dự phòng: Tổ chức tín dụng cam kết đảm bảo sẵn sàng cho khách hàng vay vốn trong phạm vi hạn mức tín dụng nhất định. Tổ chức tín dụng và khách hàng thoả thuận thời hạn hiệu lực của hạn mức tín dụng dự phòng, mức phí trả cho hạn mức tín dụng dự phòng. 4- Các phương thức cho vay khác mà pháp luật không cấm, phù hợp với quy định tại Quy chế này và điều kiện hoạt động kinh doanh của tổ chức tín dụng và đặc điểm của khách hàng vay. II. Thaåm ñònh hoà sô tín duïng ñaàu tö vaø laäp phöông aùn cho vay: 1. Noäi dung thaåm ñònh: 1.1. Phaân tích tính phaùp lyù cuûa döï aùn ñaàu tö: 1.2. Thaåm ñònh veà phöông dieän thò tröôøng: a. Nhu caàu thò tröôøng hieän taïi: b. Xaùc ñònh nhu caàu thò tröôøng tieâu thuï trong töông lai khi döï aùn ñi vaøo hoaït ñoäng 1.3. Thaåm ñònh veà phöông dieän kyõ thuaät, coâng ngheä: Söï phuø hôïp cuûa quy moâ döï aùn ñaàu tö vôùi khaû naêng tieâu thuï, nguoàn cung caáp nguyeân lieäu, cuõng nhö söï löïa choïn thieát bò vaø coâng ngheä cuûa döï aùn, ñaëc bieät ñoái vôùi caùc döï aùn söû duïng coâng ngheä cao. 1.4. Thaåm ñònh veà phöông dieän toå chöùc, quaûn trò döï aùn: bao goàm khaû naêng chuyeân moân, quaûn lyù cuûa ban giaùm ñoác; khaû naêng ñaûm baûo nguoàn nhaân löïc cho vieäc khai thaùc, vaän haønh döï aùn khi hoøan thaønh. 1.5 Thaåm ñònh veà phöông dieän taøi chaùnh: a) Kieåm tra vieäc tính toaùn voán ñaàu tö: - Toång möùc voán ñaàu tö. - Cô caáu nguoàn voán: Voán ngaân saùch nhaø nöôùc, Voán töï coù, Voán huy ñoäng, Vay cuûa TCTD khaùc. - Giaù trò ñaàu tö theo quyeát toùan ñöôïc duyeät. b) Chæ tieâu veà quy moâ, loïai hình ñaàu tö: _ Suaát ñaàu tö: ñöôïc xaùc ñònh baèng toång möùc ñaàu tö chia cho coâng suaát thieát keá: Suaát ñaàu tö Toång möùc voán ñaàu tö = ———————— döï aùn Coâng suaát thieát keá Trong ñoù: + Toång möùc voán ñaàu tö chæ bao goàm phaàn voán coá ñònh ñaàu tö ban ñaàu + Tröôøng hôïp döï aùn coù nhieàu loaïi saûn phaåm ñaàu ra, coâng suaát thieát keá ñöôïc qui ñoåi veà moät loaïi saûn phaåm ñaïi dieän. Muïc ñích cuûa chæ tieâu naøy nhaèm so saùnh caùc döï aùn cuøng loaïi khaùc, treân cô sôû ñoù ñaùnh giaù söï hôïp lyù cuûa toång möùc voán ñaàu tö ñaõ xaây döïng so vôùi qui moâ ñaàu tö. C) Kiểm tra độ an toàn về tài chínhĐộ lệch tiêu chuẩn, Khả năng trả nợ của dự án (Tham khảo sách trang 193,194,195) D) Kiểm tra khả năng trả nợ của dự án. c. Chæ tieâu taøi chính cuûa DAÑT c1. Caùc chæ tieâu xaùc ñònh theo phöông phaùp khoâng chieát khaáu: + Thôøi gian hoaøn voán ñaàu tö ( the payback period – Tp) Thôøi gian hoaøn voán ñaàu tö ( coøn goïi laø thôøi gian hoaøn voán giaûn ñôn) laø khoaûng thôøi gian caàn thieát ñeå DAÑT hoïat ñoäng thu hoài ñuû soá voán ñaàu tö ñaõ boû ra. Noù chính laø khoaûng thôøi gian ñeå hoaøn voán ñaàu tö ban ñaàu baèng khoaûn lôïi nhuaän vaø khaáu hao thu hoài haøng naêm. + Neáu lôïi nhuaän vaø khaáu hao haøng naêm nhö nhau, thì thôøi gian thu hoài voán ñaàu tö ñöôc xaùc ñònh theo coâng thöùc: V Tp =---------- P+KH Trong ñoù: Tp: Thôøi gian hoaøn voán ñaàu tö giaûn ñôn V: Toång voán ñaàu tö P: Lôïi nhuaän roøng trong kyø KH :  Khaáu hao taøi saûn trong kyø Tp cho bieát thôøi gian thu hoài laïi soá voán ñaõ boû ra ñeå ñaàu tö. Moät döï aùn ñaàu tö coù Tp caøng nhoû caøng toát vì caøng haïn cheá ñöôïc möùc ñoä ruûi ro coù theå xaûy ra. Nhưng chæ tieâu naøy khoâng xeùt ñeán nhöõng thu nhaäp lôùn sau thôøi kyø Tp (Thôøi gian hoaøn voán ñaàu tö giaûn ñôn). Vì theá moät döï aùn coù Tp lôùn nhöng nhöõng thu nhaäp veà sau laïi cao hôn (laøm cho NPV… cao hôn) thì vaãn coù theå laø moät döï aùn toát. + Neáu khaáu hao vaø lôïi nhuaän roøng cuûa caùc naêm khaùc nhau, ngöôøi ta tính baèng caùch laáy voán ñaàu tö tröø daàn thu nhaäp moãi naêm cho ñeán khi thu hoài heát voán. + Thời gian thu hồi vốn vay Vo = ———— P + kh Muïc ñích cuûa việc xaùc ñònh chæ tieâu naøy laø ñeå tính toaùn thôøi haïn traû nôï voán vay; cuøng vôùi thôøi gian ñaàu tö xaây döïng xaùc ñònh thôøi haïn cho vay hôïp lyù, phuø hôïp vôùi doøng tieàn cuûa döï aùn. + Tyû suaát sinh lôøi cuûa doanh thu : Laø tyû soá giöõa lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp DN vaø toång doanh thu haøng naêm cuûa döï aùn. Tyû suaát sinh lôøi Lôïi nhuaän roøng naêm thöù t = —————————— x 100% doanh thu Doanh thu naêm thöù t Chæ tieâu naøy cho bieát moät ñoàng doanh thu taïo ñöôïc maáy ñoàng lôïi nhuaän sau thueá, ñaây laø chæ tieâu phaûn aùnh khaû naêng sinh lôøi cuûa döï aùn. + Tyû suaát sinh lôøi voán ñaàu tö (Return on Investment – ROI) Tyû suaát sinh lôøi voán ñaàu tö laø tyû soá giöõa lôïi nhuaän sau thueá TNDN vaø toång soá voán ñaàu tö ñeå thöïc hieän döï aùn. Tyû suaát sinh lôøi Lôïi nhuaän roøng naêm thöù t = —————————— x 100% voán ñaàu tö Toång voán ñaàu tö ban ñaàu Chæ tieâu naøy cho bieát moät ñoàng voán ñaàu tö ban ñaàu cuûa döï aùn taïo ra ñöôïc maáy ñoàng lôïi nhuaän sau thueá, laø chæ tieâu phaûn aùnh khaû naêng sinh lôøi cuûa voán ñaàu tö cuõng nhö DAÑT. + Khaû naêng thanh toaùn nôï - DSCR (Debt Service Cover ratio) Chæ soá khaû naêng thanh toaùn nôï cuûa döï aùn ñöôïc tính treân cô sôû so saùnh giöõa nguoàn traû nôï haøng naêm töø döï aùn vôùi nôï phaûi traû ( goác vaø laõi) theo keá hoïach traû nôï. Coâng thöùc tính : ( Lôïi nhuaän roøng + KHCB + Möùc traû laõi vay voán CÑ ) naêm thöù t DSCRt = ————————————————————— Nôï phaûi traû (goác, laõi) Chæ tieâu naøy thöôøng ñöôïc so saùnh vôùi 1. Neáu DSCRt >1 döï aùn ñaûm baûo khaû naêng hoaøn traû nôï vay nhö döï kieán tính toaùn. Ngöôïc laïi neáu DSCRt0 , DAÑT coù hieäu quaû, neáu NPV caøng lôùn, thì hieäu quaû taøi chính caøng cao, döï aùn caøng haáp daãn. + Ñieåm hoøa voán (Break Event Point – BEP) Ñieåm hoøa voán laø ñieåm taïi ñoù doanh thu baèng chi phí boû ra. Veà maët toaùn hoïc, ñieåm hoøa voán laø giao ñieåm cuûa ñöôøng bieåu dieãn doanh thu vaø chi phí. Toång chi phí maø döï aùn boû ra bao goàm chi phí coá ñònh ( ñònh phí) vaø chi phí bieán ñoåi ( bieán phí). Ñònh phí (Fixed costs – FC) laø nhöõng chi phí khoâng thay ñoåi khi saûn löôïng thay ñoåi. Bieán phí (Variable costs – VC) laø nhöõng chi phí thay ñoåi khi saûn löôïng thay ñoåi. . Saûn löôïng hoøa voán - QHV Saûn löôïng hoøa voán laø saûn löôïng caàn thieát maø döï aùn phaûi ñaït ñöôïc maø ôû möùc saûn löôïng naøy, doanh thu vöøa ñeå buø ñaép chi phí. FC QHV = ——— P - V Trong ñoù: FC : Toång ñònh phí P : Giaù baùn moät ñôn vò saûn phaåm V: Bieán phí cho moät ñôn vò saûn phaåm - Doanh thu hoøa voán - DTHV Doanh thu hoøa voán laø doanh thu caàn thieát maø döï aùn ñaït ñöôïc ñeå ñaûm baûo vöøa buø ñaép chi phí. DTHV = Toång ñònh phí/(1 – Toång bieán phí/DT thuaàn) - Coâng suaát hoøa voán Coâng suaát hoøa voán laø coâng suaát hoïat ñoäng caàn thieát maø döï aùn phaûi ñaït ñöôïc ñeå ñaûm baûo vöøa ñuû buø ñaép chi phí. Q­HV DTHV Coâng suaát hoøa voán = --------x100 = ----------x100 Q DT Trong ñoù Q: Saûn löôïng tính theo naêm. DT: Doanh thu thuaàn trong naêm. + Tyû suaát doanh lôïi noäi boä(Laõi suaát hoøan voán noäi boä): IRR- Internal rate of return Laø tyû suaát chieát khaáu maø vôùi möùc laõi suaát ñoù, giaù trò hieän taïi caùc khoûan thu trong töông lai do ñaàu tö mang laïi baèng vôùi giaù trò hieän taïi cuûa voán ñaàu tö. Ñeå xaùc ñònh IRR, xaùc ñònh möùc laõi suaát sao cho NPV=0 TNt -CFt NPV=————=0 (1+IRR)t IRR laø suaát thu hoài voán maø baûn thaân döï aùn coù theå ñöôïc taïo ra. So saùnh IRR vôùi i (laõi suaát cho vay cuûa ngaân haøng), neáu IRR 1) hoaëc giaûm daàn (neáu k 1) hoaëc giaûm daàn (neáu k < 1). Caàn chuù yù khi laäp baûng keá hoaïch traû tieàn thueâ (baûng phaân tích): Vì tieàn thueâ ñöôïc traû vaøo ñaàu kyø haïn, neân kyø haïn ñaàu töông öùng vôùi kyø haïn 0, kyø haïn 2 töông öùng vôùi kyø haïn 1... Vo + Lo Lo V0 Toång coäng Coäng Laõi thueâ Voán goác Trò giaù TS cuoái kyø haïn Möùc traû tieàn thueâ Trò giaù TS ñaàu kyø haïn KYØ HAÏN 5. Ñaëc ñieåm vaø tieän lôïi cuûa CTTC: + Beân ñi thueâ ñöôïc taøi trôï 100% ñuû nhu caàu ñaàu tö. Neáu so saùnh vôùi tröôøng hôïp vay trung haïn hay daøi haïn thì chuû ñaàu tö cuõng phaûi coù moät soá voán nhaát ñònh, thì tín duïng thueâ mua roõ raøng laø coù lôïi hôn tín duïng ñaàu tö. + Ngöôøi thueâ laø ngöôøi chuû ñoäng hoaøn toaøn trong vieäc tìm vaø löïa choïn phöông tieän hay taøi saûn ñeå thueâ, do vaäy beân cho thueâ khoâng phaûi boû ra nhöõng chi phí coù lieân quan ñeán coâng vieäc ñoù. + Phuø hôïp vôùi caùc DN vöøa & nhoû + Giaù caû cho thueâ ñöôïc aán ñònh tröôùc vaø ghi vaøo hôïp ñoàng ngöôøi thueâ seõ traû daàn daàn hoaëc löïa choïn moät phöông thöùc traû thích hôïp vôùi quaù trình söû duïng. Giaù caû cho thueâ ñöôïc xaùc ñònh theo nguyeân taéc buø ñaép ñuû khaáu hao, chi phí vaø coù laõi töông öùng vôùi thôøi haïn cho thueâ vaø soá voán boû ra. + Khi heát haïn hôïp ñoàng, ngöôøi thueâ ñöôïc löïa choïn trong 3 caùch giaûi quyeát nhö ñaõ neâu. + Veà maët phaùp lyù: Ngöôøi thueâ chæ laø ngöôøi söû duïng, coøn sôû höõu chuû taøi saûn ñoù vaãn laø coâng ty thueâ mua. + Taát caû caùc chi phí baûo hieåm, baûo quaûn.... taøi saûn thueâ do ngöôøi thueâ chòu. Caùc chi phí veà baûo trì, söûa chöûa neáu trong hôïp ñoàng ghi roõ nhaø cung caáp chòu thì beân cung caáp phaûi thöïc hieän nghóa vuï ñoù. + Thôøi haïn cho thueâ (thôøi haïn hôïp ñoàng) laø “Baát bieán”, laø khoâng theå thay ñoåi. Thôøi haïn cho thueâ phuï thuoäc vaøo tuoåi thoï cuûa taøi saûn. Thöôøng thôøi haïn ñoù khoâng nhoû hôn moät nöûa thôøi gian tuoåi thoï cuûa taøi saûn. ÔÛ Vieät Nam, thôøi haïn ñoù qui ñònh toái thieåu laø 3/4 thôøi gian höõu duïng taøi saûn ñoù. + Quyeàn cuûa coâng ty thueâ mua ñöôïc öu tieân trong tröôøng hôïp ngöôøi thueâ bò phaù saûn. Nghóa laø coâng ty ñöôïc quyeàn laáy laïi taøi saûn cuûa mình ngay laäp töùc neáu ngöôøi thueâ bò tuyeân boá phaù saûn. Ngoaøi ra, coâng ty thueâ mua cuõng coù theå aùp duïng caùc bieän phaùp phoøng ngöøa ruûi ro nhö ñaët coïc, phaûi coù baûo laõnh.... Giới hạn cho thuê tài chính: Tổng mức cho thuê tài chính đối với một khách hàng không được vượt quá 30% vốn tự có của công ty cho thuê tài chính. Tổng mức cho thuê tài chính đối với một nhóm khách hàng có liên quan không được vượt quá 80% vốn tự có của công ty cho thuê tài chính, trong đó mức cho thuê tài chính đối với đối với một khách hàng không được vượt quá tỷ lệ quy định tại khoản treân. 6) Về hoạt động cho thuê vận hành của các Công ty cho thuê tài chính ( Theo quyết định số 731/2004/QĐ-NHNN ngày 15 tháng 6 năm 2004) 6.1) Khái niệm về cho thuê vận hành Cho thuê vận hành (Cho thuê hoạt động) là hình thức cho thuê tài sản, theo đó Bên thuê sử dụng tài sản cho thuê của Bên cho thuê trong một thời gian nhất định và sẽ trả lại tài sản đó cho Bên cho thuê khi kết thúc thời hạn thuê tài sản. Bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê và nhận tiền cho thuê theo hợp đồng cho thuê. 6.2) Tiêu chí xác định giao dịch cho thuê vận hành Một giao dịch cho thuê được xác định là cho thuê vận hành khi: 1. Quyền sở hữu tài sản cho thuê không được chuyển giao cho Bên thuê khi kết thúc hợp đồng cho thuê vận hành (Sau đây gọi tắt là hợp đồng cho thuê). 2. Hợp đồng cho thuê không quy định việc thoả thuận mua tài sản cho thuê giữa Bên cho thuê và Bên thuê. 3. Thời hạn thuê chỉ chiếm một phần trong khoảng thời gian hữu dụng của tài sản cho thuê. 4. Tổng giá trị tiền thuê chỉ chiếm một phần trong giá trị tài sản cho thuê. 6.3) Các điều kiện để được thực hiện cho thuê vận hành Các Công ty cho thuê tài chính muốn được thực hiện nghiệp vụ cho thuê vận hành cần phải đáp ứng các điều kiện sau: 1. Có nhu cầu hoạt động cho thuê vận hành. 2. Có thời han hoạt động tối thiểu là 2 năm kể từ ngày chính thức khai trương hoạt động. 3. Hoạt động kinh doanh có lãi; tỷ lệ nợ quá hạn tại thời điểm cuối quý trước dưới 5%; không vi phạm các quy định về an toàn trong hoạt động. 4. Phải đảm bảo các điều kiện về cơ sở vật chất để phục vụ cho hoạt động cho thuê vận hành, như: kho bãi, bảo dưỡng đối với tài sản cho thuê. 6.4) Quy định về an toàn trong cho thuê vận hành 1. Hoạt động cho thuê vận hành phải đảm bảo các quy định về an toàn tại Luật các Tổ chức tín dụng và các văn bản hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước. 2. Tổng giá trị của tài sản sử dụng cho thuê vận hành đối với 1 khách hàng không được vượt quá 30% vốn tự có của Công ty cho thuê tài chính. 3. Tổng giá trị của tài sản sử dụng cho thuê vận hành không được vượt quá 5 lần vốn tự có của Công ty cho thuê tài chính. 6.5) Quyền và nghĩa vụ của các bên 6.5.1) Bên cho thuê a) Quyền của Bên cho thuê 1. Yêu cầu Bên thuê cung cấp đầy đủ, kịp thời các báo cáo quý, năm về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính và các vấn đề có liên quan đến tài sản cho thuê; 2. Kiểm tra việc quản lý và sử dụng tài sản cho thuê; 3. Gắn ký hiệu sở hữu trên tài sản cho thuê; 4. Yêu cầu Bên thuê bồi thường mọi thiệt hại phát sinh do Bên thuê vi phạm hợp đồng cho thuê; 5. Chuyển nhượng các quyền và nghĩa vụ của mình trong hợp đồng cho thuê cho một Công ty cho thuê tài chính khác được phép hoạt động cho thuê vận hành. Trong trường hợp này, Bên cho thuê phải thông báo bằng văn bản cho Bên thuê trước khi chuyển nhượng; 6. Yêu cầu Bên thuê đặt tiền ký cược hoặc có người bảo lãnh bằng tài sản thực hiện hợp đồng cho thuê nếu các bên có thoả thuận. 7. Miễn, giảm, gia hạn trả tiền thuê và bán tài sản cho thuê. 8. Thu hồi tài sản, khởi kiện trong trường hợp Bên thuê không trả tiền thuê theo quy định hoặc thường xuyên thanh toán tiền thuê không đúng hạn. b) Nghĩa vụ của Bên cho thuê 1. Ký H