Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn
Phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"- ND). Mua đồng thời 1 quyền chọn mua và 1 quyền chọn bán về cùng 1 tài sản cơ sở với cùng 1 giá thực hiện ("phối hợp straddle" - ND)
Bạn đang xem nội dung tài liệu Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn, để tải tài liệu về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọnChương 1010.1 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Các loại chiến lượcPhối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"- ND). Mua đồng thời 1 quyền chọn mua và 1 quyền chọn bán về cùng 1 tài sản cơ sở với cùng 1 giá thực hiện ("phối hợp straddle" - ND)2 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp quyền chọn và tài sản cơ sở (Hình 10.1, trang 224) Lợi nhuậnSTKLợi nhuậnSTKLợi nhuậnSTKLợi nhuậnSTK(a)(b)(c)(d)3 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp spread quyền chọn mua khi giá lên (Hình 10.2, trang 225) K1K2Lợi nhuậnST4 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp spread quyền chọn bán khi giá lên Hình 10.3, trang 226K1K2Lợi nhuậnST5 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp spread quyền chọn bán khi giá xuống Hình 10.4, trang 227K1K2Lợi nhuậnST6 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp spread quyền chọn mua khi giá xuống Hình 10.5, trang 229K1K2Lợi nhuậnST7 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Spread hình hộpKết hợp 2 spread : 1 spread quyền chọn mua giá lên và 1 spread quyền chọn bán giá xuống. Nếu tất cả các quyền chọn đều theo kiểu Châu Âu thì spread hình hộp có giá trị bằng hiện giá của khoản chênh lệch giữa các giá ấn định.Nếu theo kiểu Mỹ thì không nhất thiết phải như thế (xem Business Snapshot 10.1).8 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Spread hình bướm (butterfly) sử dụng quyền chọn mua Hình 10.6, trang 231K1K3Lợi nhuậnSTK29 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Spread hình bướm (butterfly) sử dụng quyền chọn bán Hình 10.7, trang 232K1K3Lợi nhuậnSTK210 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Spread ngày đáo hạn (Calendar spread) sử dụng quyền chọn mua Hình 10.8, trang 232Lợi nhuậnSTK11 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Spread ngày đáo hạn (Calendar spread) sử dụng quyền chọn bán Hình 10.9, trang 233Lợi nhuậnSTK12 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp straddle Hình 10.10, trang 234Lợi nhuậnSTK13 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Strip & Strap Hình 10.11, trang 235 Lợi nhuậnKSTLợi nhuậnKSTStripStrapStrip: Là chiến lược quyền chọn theo đó nhà đầu tư mua 1 quyền chọn mua và 2 quyền chọn bán của cùng loại tài sản cơ sởStrap: Là chiến lược quyền chọn theo đó nhà đầu tư mua 1 quyền chọn bán và 2 quyền chọn mua của cùng loại tài sản cơ sở14 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005Phối hợp Strangle Hình 10.12, trang 236K1K2Lợi nhuậnST15 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005
