Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính

3-1 Chöông:3 Phaân Tích Baùo Caùo Taøi Chính ââ í ùù ùù øø i í 3-2 Phaân Tích Baùo Caùo Taøi Chínhââ ùù ùù øø ‹ Giôùi thieäu caùc baùo caùo taøi chính ‹ Phaân tích caùc tyû soá taøi chính ‹ Phaân tích xu höôùng ‹ Phaân tích taøi chính DuPont ‹ Phaân tích bieán ñoäng vaø keát caáu 3-3 Caùc Baùo caùo taøi chính cô baûnù ù ù ø û - Baûng caân ñoái keá toaùn - Baùo caùo keát quaû kinh doanh - Baùo caùo luaân chuyeån tieàn teä - Thuyeát minh caùc baùo caùo taøi chính 3-4 Yeâu caàu ñoái vôùi baùo caùo taøi chínhâ à á ù ù ù ø ‹Trung thöïc: khoâng chænh, söûa hay taåy xoaù . ‹Ñuùng bieåu maãu: baûo ñaûm tính ñoàng boä. ‹Chính xaùc vaø thoáng nhaát soá lieäu treân taát caû baùo caùo taøi chính: vöøa laø yeâu caàu, vöøa laø keát quaû cuûa tính trung thöïc, theå hieän chaát löôïng haïch toaùn. ‹Ñuùng haïn ñònh: nhaèm ñaûm baûo tính thôøi söï cuûa caùc soá lieäu. Qua ñoù, vieäc phaân tích môùi phaûn aùnh kòp thôøi hieän traïng taøi chính, vaø caùc giaûi phaùp ñöa ra môùi saùt thöïc teá. ï ù å ã ù ø á á á ä â á û ù ù ø ù ï 3-5 Nhöõng ngöôøi beân ngoaøi söû duïng caùc baùo caùo taøi chính õõ øø ââ øø ûû ïï ùù ùù ùù øø ‹ Chuû Nôï ngaén haïn : Tính thanh khoaûn cuûa DN. ‹ Chuû nôï daøi haïn : Khaû naêng thanh toaùn daøi haïn vaø doøng tieàn cuûa doanh nghieäp. ‹ Coå ñoâng : -- Khaû naêng sinh lôøi vaø tình hình taøi chính daøi haïn cuûa DN. ‹Ngöôøi ñaàu tö : taäp trung ñeán khaû naêng sinh lôøi, doøng tieàn vaø nhöõng cô hoäi tieàm aån. ‹ Cô quan chính quyeàn: quan taâm ñeå kieåm soaùt, ngaên ngöøa, thuùc ñaåy vaø hoã trôï. û ï é ï û ï ø ï å â ø à à 3-6 Nhöõng ngöôøi beân trong söû duïng caùc baùo caùo taøi chính õõ øø âi â t ûû ïï ùù ùù ùù t øø i í ‹Nhaø quaûn trò: caàn phaûi quan taâm toaøn dieän moïi maët hoaït ñoäng taøi chính cuûa DN, ñeå töø ñoù thöïc hieän xaây döïng keá hoaïch vaø kieåm soaùt taøi chính. ‹ Keá hoach: Ñaùnh giaù vò trí taøi chính hieän taïi vaø xaùc ñònh nhöõng cô hoäi vaø trieån voïng taøi chính. ‹ Kieåm soaùt: Quan taâm ñeán hieäu quûa ñaàu tö cuûa caùc taøi saûn khaùc nhau vaø hieäu suaát söû duïng cuûa taøi saûn. ø û á å ù 3-7 Caùc baùo caùo taøi chính cô baûnù ù ù ø û Baûng caân ñoái keá toaùn ‹ Phaûn aùnh toång giaù trò cuûa taøi saûn vaø toång nôï + voán chuû sôû höõu taïi moät thôøi ñieåm xaùc ñònh. ‹ Toång taøi saûn = Toång Nôï + Toång Voán chuû ‹ Moät soá taøi saûn ñöôïc phaûn aùnh theo giaù trò ban ñaàu chöù khoâng theo thôøi giaù. ‹ Xaùc ñònh vaøo ngaøy laäp. û â á á ù 3-8 Baûng caân ñoái keá toaùnûû ââ áá áá ùù Taøi saûn ngaén haïn ‹ Tieàn ‹ÑT TC ngaén haïn ‹Caùc khoaûn phaûi thu ‹ Toàn kho ‹ TSNH khaùc Taøi saûn daøi haïn ‹ TS coá ñònh höõu hình ‹ TSDH voâ hình ‹ TSDH thueâ daøi haïn ‹ Baát ñoäng saûn ñaàu tö ‹Ñaàu tö TC daøi haïn Toåå ng taøø i saûû n Ngaøø y 31/12/20x1 Nôï phaûi traû Nôï ngaén haïn ‹Caùc khoaûn phaûi traû ‹Nôï tích luõy ‹Vay ngaén haïn ‹Nôï ngaén haïn khaùc Nôï daøi haïn Voán chuû sôû höõu ‹Voán ñieàu leä ‹ Lôïi nhuaän ñeå laïi Nôïï vaøø voáá n chuûû sôûû höõuõ 3-9 Toång taøi saûn = TS ngaén haïn + TS daøi haïn ‹ TS ngaén haïn = TSLÑ + Ñaàu tö ngaén haïn ¾ TSLÑ = Tieàn + Phaûi thu + Toàn kho + TSLÑ khaùc ¾ Toàn kho = NVL + SP dôû dang + Thaønh phaåm/HH ‹ TS daøi haïn = TSCÑ (thuaàn) + ÑT daøi haïn ¾ TSCÑ(thuaàn) = TSDH (nguyeân giaù) – Khaáu hao ¾ÑTDH = BÑS ñaàu tö + ÑTCK daøi haïn + CPXDdd Moät soá ñaúng thöùc töø baûng CÑKT ä á ú ù ø û 3-10 Toång NV = Nôï phaûi traû + voán chuû sôû höõu ‹Nôï phaûi traû = Nôï NH + Nôï DH ¾Nôï ngaén haïn= CK Phaûi traû + Nôï tích luõy (löông, BHXH-YT, thueá) + Nôï NH khaùc ¾Nôï daøi haïn = Vay DH + Nôï DH khaùc ‹Voán chuû sôû höõu = VÑL + TD voán + LN ñeå laïi ¾TD voán : CL giöõa giaù baùn vaø meänh giaù CP ¾LNÑL : LN coøn laïi sau khi chia coå töùc Moät soá ñaúng thöùc töø baûng caân ñoái keá toaùn ä á ú ù ø û â á á ù 3-11 Xem caùc chæ tieâu töø toång quaùt ñeán cuï theå. ‹Tröôùc heát laø: toång TS, toång NV; ‹Sau ñoù laø: TSNH, TSDH, nôï ngaén haïn, nôï daøi haïn vaø voán chuû sôû höõu. ‹Tính toaùn cheânh leäch giöõa soá ñaàu kyø vaø soá cuoái kyø cuûa nhöõng chæ tieâu noùi treân. ‹Xaùc ñònh cô caáu taøi saûn vaø cô caáu nguoàn voán. ‹Xem xeùt moái quan heä giöõa Taøøi saûûn ngaéén haïïn vaø Nôïï ngaéén haïïn Trình töï ñoïc baûng caân ñoái keá toaùnï ï û â á á ù 3-12 (1) (2) (3) TSNH TSDH NNH NDH VTC TSNH TSDH NNH NDH VTC TSNH TSDH NNH NDH VTC (1) : TSNH = NNH (2) : TSNH < NNH (3) : TSNH > NNH 3-13 ‹Nguyeân taéc chung: neân duøng nguoààn voáán daøøi haïïn ñaàu tö vaøo nhu caààu voáán daøøi haïïn vaø söû duïng nguoàn voán ngaén haïn taøi trôï cho caùc nhu caàu voán ngaén haïn. ‹Phoå bieán laø: (TSNH – Nôï ngaén haïn) > 0. ‹TSNH ñöôïc taøi trôï töø: (1) toaøn boä Nôï ngaén haïn vaø (2) moät phaàn nguoàn voán daøi haïn. ‹Moät phaàn nguoàn voán daøi haïn ñaàu tö vaøo taøi saûn ngaén haïn goïi laø Voáán luaân chuyeâ åån. Phaân tích cô caáu taøi trôï taøi saûn â á ø ï ø û 3-14 Caùc baùo caùo taøi chính cô baûnù ù ù ø û Baùo caùo keát quaû kinh doanh ‹ Phaûn aùnh toång doanh thu vaø chi phí kinh doanh trong moät kyø. ‹ Doanh thu = Toång doanh soá baùn ra trong kyø # Thu tieàn maët. ‹ Chi phí = Toång hao phí nhaèm taïo ra doanh thu trong kyø # Chi tieàn maët. ‹ Laõi hay loã seõ ñöôïc phaûn aùnh vaøo doøng cuoái cuûa baùo caùo # Soá dö tieàn maët. ù ù á û 3-15 Baûng keát quûa kinh doanhûû áá ûû 1.Doanh thu 2.Caùc khoaûn giaûm tröø 3.Doanh thu thuaàn 4.Giaù voán haøng baùn 5.Laõi goäp 6. Doanh thu HĐ taøi chính 7. Chi phí HÑ taøi chính - Chi phí laõi vay 8. CP kinh doanh ‹ Chi phí baùn haøng ‹ Chi phí quaûn lyù 9. LN töø hoaït ñoäng SXKD Ñeáá n ngaøø y 31/12/20x1 10. Doanh thu khaùc 11. Chi phí khaùc 12. Lôïi nhuaän khaùc 13. Lôïi nhuaän KT tröôùc thueá 14. Thueá thu nhaäp 15. Lôïi nhuaän sau thueá 16. Coå töùc öu ñaõi 17. LN daønh cho CPT 18. Coå töùc thöôøng 19. Lôïï i nhuaää n ñeåå laïï i 3-16 EBIT vaø laõi roøngø õ ø Doanh thu Giaù voán haøng baùn Chi phí hoaït ñoäng Khaáu hao TSDH EBIT Laõi vay Thueá TNDN laõi roøng 3-17 Caùc baùo caùo taøi chính cô baûnù ù ù ø û Baùo caùo luaân chuyeån tieàn ‹ Phaûn aùnh doøng tieàn ra, vaøo cuûa kyø ñaõ qua. ‹ Cho bieát xu höôùng vaän ñoäng cuûa tieàn trong quaù khöù vaø giuùp phaùn ñoaùn xu höôùng naøy trong töông lai. ‹ Thaëng dö hay thieáu huït tieàn khoâng lieân quan ñeán lôøi hay loã. ù ù â å à 3-18 I. Tieàn töø hoaït ñoäng kinh doanh … Lôïi nhuaän sau thueá … Nguoàn tieàn (laøm tieàn taêng leân) … Söû duïng tieàn (laøm tieàn giaûm ñi) … II. Tieàn töø hoaït ñoäng ñaàu tö Mua TSCÑ vaø chöùng khoaùn … Baùn TSCÑ vaø chöùng khoaùn III. Tieàà n töøø hoaïï t ñoää ng taøø i chính (taøø i trôïï ) Phaùt haønh traùi phieáu … Phaùt haønh coå phieáu … Traû coå töùc … Thaëë ng dö/Thieáá u huïï t tieàà n töøø caùù c hoaïï t ñoää ng … Baùo caùo luaân chuyeån tieàn ù ù â å à 3-19 Quy trình toång quaùtå ù Hoaït ñoäng sx-kd Hoaït ñoäng taøi chính Baùo caùo taøi chính tyû soá taøi chính Phaân tích & Ñaùnh giaù Nguyeân nhaân/Giaûi phaùp 3-20 ‹Xaùc ñònh muïc ñích phaân tích ‹Xaùc ñònh khuoân khoå phaân tích ‹Tính caùc tyû soá taøi chính ‹Phaân tích vaø ñaùnh giaù töøng nhoùm tyû soá ‹Phaân tích vaø ñaùnh giaù chung ‹Löu yù moät soá vaán ñeà trong phaân tích ‹Keát luaän Trình töï phaân tích baùo caùo TC ï â ù ù 3-21 Khuoân khoå cuûa phaân tích TCâ å û â Coâng cuï phaân tích Baùo caùo veà Nguoàn & Söû duïng Baùo caùo luaân chuyeån tieàn Döï toaùn tieàn â ï â 1. Phaân tâ ích nhu caàà u voáá n cuûû a doanh nghieää p. Xu höôùng / Thôøi vuï Caàn bao nhieâu voán trong töông lai? Voán coù tính thôøi vuï khoâng? ù ø ï 3-22 Ñoä laønh maïnh cuûa doanh nghieäp tyû soá taøi chính 1. Caù bieät 2. Theo thôøi gian 3. Phoái hôïp 4. So saùnh 2. Phaân tâ ích tình hình taøø i chính, hieää u suaáá t söûû duïï ng taøø i saûû n vaøø khaûû naêng sinh lôê øø i. Khuoân khoå cuûa phaân tích taøi chính â å û â ø 3-23 Ví duï: Tính khoâng oån ñònh cuûa doanh thu vaø cuûa chi phí. Tình traïng laân caän ñieåm hoaø voán. ï 3. Phaân tâ ích ruûû i ro kinh doanh. Ruûi ro kinh doanh: Ruûi ro voán coù trong caùc hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. û Khuoân khoå cuûa phaân tích TCâ å û â 3-24 Xaùù c ñònh nhu caàà u taøø i trôïï cuûû a doanh nghieää p 1. Phaân tâ ích nhu caàà u voáá n cuûû a doanh nghieää p. 3. Phaân tâ ích ruûû i ro kinh doanh. Khuoân khoå cuûa phaân tích taøi chính â å û â ø 2. Phaân tâ ích tình hình taøø i chính, hieää u suaáá t söûû duïï ng taøø i saûû n vaøø khaûû naêng sinh lôê øø i. Quaûn lyù taøi chính laø phaûi xeùt ñoàng thôøi caû ba vaán ñeà treân khi xaùc ñònh nhu caàu taøi trôï cuûa DN 3-25 Xaùù c ñònh nhu caàà u taøø i trôïï cuûû a doanh nghieää p 1. Phaân tâ ích nhu caàà u voáá n cuûû a doanh nghieää p. 3. Phaân tâ ích ruûû i ro kinh doanh. Khuoân khoå cuûa phaân tích taøi chính ââ åå ûû ââ øø 2. Phaân tâ ích tình hình taøø i chính, hieää u suaáá t söûû duïï ng taøø i saûû n vaøø khaûû naêng sinh lôê øø i. Thaûû o luaää n vôùù i nhaøø cung caáá p voáá n. 3-26 Söû duïng caùc tyû soá taøi chínhûû ïï ùù ûû áá øø Phöông phaùp so saùnh So saùnh beân trong So saùnh beân ngoaøi ù ù ù â ù â ø Moät tyû soá taøi chính theå hieän moái quan heä giöõa 2 chæ tieâu treân caùc baùo caùo taøi chính. 3-27 So saùnh beân ngoaøi vaø caùc tyû soá trung bình ngaønh ùù ââ øø i øø ùù t ûû áá t ì øø Ví Duï : Kinh Ñoâ Bibica Soá lieäu thoáng keâ veà caùc tyû soá trung bình ngaønh (Almanac) â á ä á â à ù û á ø So saùnh caùc tyû soá taøi chính cuûa moät doanh nghieäp vôùi caùc doanh nghieäp gioáng nhau hoaëc vôùi soá trung bình ngaønh Tính chaáá t gioáá ng nhau cho pheùp ñaùnh giaù phuø hôïp vaø chính xaùc hôn 3-28 ‹ Tyû soá khaû naêng thanh toaùn ‹ Tyû soá ñoøn caân Nôï ‹ Tyû soá hoaït ñoäng ‹ Tyû soá doanh lôïi (TS lôïi nhuaän) Caùc nhoùm tyû soá taøi chínhùù ùù ûû áá øø 3-29 Baûng caân ñoái keá toaùn Coâng ty BW ûû ââ áá i áá t ùù ââ t Tieàn vaø ÑT ngaén haïn 90 Caùc khoaûn phaûi thu 394 Toàn kho 696 Chi phí traû tröôùc 5 Thueá traû tröôùc 10 taøø i saûû n ngaéé n haïï n 1.195 Taøi saûn coá ñònh (Ng.giaù) 1.030 Tröø: khaáu hao tích luõy (329) TS coáá ñònh thuaàà n 701 Ñaàu tö daøi haïn 50 TSDH khaùc 223 Toåå ng taøø i saûû n 2,169 Ngaøø y 31/12/2007 (trieää u ñoàà ng)1 Thöông phieáu 290 Caùc khoaûn phaûi traû 94 Thueá phaûi traû 16 Nôï ngaén haïn khaùc 100 Nôïï ngaéé n haïï n 500 Nôï daøi haïn 530 CP thöôøng (Mg: 1ñ) 200 Thaëng dö voán 729 Lôïi nhuaän ñeå laïi 210 Voáá n chuûû sôûû höõu õ 1,139 Toåå ng nguoàà n voáá n 2,169 3-30 Baûng keát quûa kinh doanh Coâng ty BW ûû áá ûû ââ Doanh thu thuaàn 2.211 Giaù voán haøng baùn 1.599 Laõi goäp 612 CP baùn haøng & quaûn lyù 402 LN tröôùc thueá vaø laõi vay 210 Chi phí laõi vay 59 Lôïi nhuaän tröôùc thueá 151 Thueá thu nhaäp 60 Lôïi nhuaän sau thueá 91 Coå töùc tieàn maët 38 Taêng lôê ïï i nhuaää n ñeåå laïï i 53 Ñeáá n ngaøø y 31/12/2007 (trieää u ñoàà ng)1 3-31 Tyû soá khaû naêng thanh toaùnûû áá ûû êê ùù Taøi saûn ngaén haïn Nôï ngaén haïn ø û é ï ï é ï Cho bieát khaû naêng thanh toaùn caùc khoaûn nôï ngaén haïn baèng taøi saûn ngaén haïn. 1.195500 = 2,39 TS. thanh toaùn hieän thôøi Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: = 3-32 So saùnh tyû soá thanh toaùnùù ûû áá ùù BW TB ngaønh 2.39 2.15 2.26 2.09 1.91 2.01 Naêm 2007 2006 2005 Thanh toaùù n hieää n thôøø i Ñaùnh giaù : Maïnh hôn soá trung bình ngaønh 3-33 Cho bieát khaû naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn baèng taøi saûn coù tính thanh khoaûn cao nhaát. 1.195 - 696 500 = 1,00 Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Tyû soá khaû naêng thanh toaùnûû áá ûû êê ùù TS ngaén haïn - Toàn kho Nôï ngaén haïn é ï à ï é ï TS. thanh toaùn hieän thôøi = 3-34 So saùnh tyû soá thanh toaùnùù ûû áá ùù BW TB ngaønh 1.00 1.25 1.04 1.23 1.11 1.25 Naêm 2007 2006 2005 Thanh toaùù n nhanh Ñaùnh giaù : Yeáu hôn con soá trung bình cuûa ngaønh Baïn suy nghó gì khi TS.thanh toaùn hieän thôøi thì maïnh hôn coøn TS.thanh toaùn nhanh laïi yeáu hôn trung bình ngaønh ? 3-35 TS. Thanh toaùn hieän thôøi – So saùnh phaân tích xu höôùng t ùù i ää t øø i ùù ââ tí ùù 1.5 1.7 1.9 2.1 2.3 2.5 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-36 TS. Thanh toaùn nhanh – So saùnh phaân tích xu höôùng t ùù ùù ââ tí ùù 0.5 0.8 1.0 1.3 1.5 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-37 Toùm taét xu höôùng bieán ñoäng cuûa tyû soá thanh khoaûn ùù éé ùù áá ää ûû ûû áá ûû ‹ Trong cuøng thôøi gian, tyû soá thanh toaùn hieän thôøi cuûa BW ñang gia taêng vaø tyû soá thanh toaùn nhanh ñang giaûm daàn. ‹ Cuøng thôøi gian, tyû soá thanh toaùn hieän thôøi trung bình cuûa ngaønh ñang taêng chaäm vaø tyû soá thanh toaùn nhanh töông ñoái oån ñònh. ‹ Ñieàu naøy cho thaáy toàn kho laø moät vaán ñeà ñaùng quan taâm ñoái vôùi BW. ø à 3-38 Tyû soá ñoøn caân Nôïûû áá øø ââ ïï Toång Nôï Voán chuû Sôû höõuû å ï á û û õ û Ño löôøng möùc ñoä ñaûm baûo thanh toaùn taát caû caùc khoaûn nôï, thöôøng duøng ñeå ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn daøi haïn 1.030 1.139 = 0,90 TS. Ñaûm baûo nôï = Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: 3-39 So saùnh tyû soá ñoøn caân nôïùù ûû áá øø ââ ïï BW TB ngaønh .90 .90 .88 .90 .81 .89 Naêm 2007 2006 2005 TS. Ñaûû m baûû o nôïï Ñaùnh giaù: BW coù möùc söû duïng nôï töông ñöông con soá trung bình ngaønh. 3-40 Toång Nôï Toång Taøi saûn å ï å ø û Cho thaáy taøi saûn ñöôïc taøi trôï töø nôï bao nhieâu? vaø phaûn aùnh khaû naêng töï chuû taøi chính. 1.030 2.169 = 47,5% Tyû soá ñoøn caân Nôïûû áá øø ââ ïï Tyû soá Nôï = Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: 3-41 So saùnh tyû soá ñoøn caân nôïùù ûû áá øø ââ ïï BW TB ngaønh 47% 47% 47% 47% 45% 47% Naêm 2007 2006 2005 Tyûû soáá nôïï Ñaùnh giaù: BW coù möùc söû duïng nôï töông ñöông con soá trung bình ngaønh 3-42 Thanh toaùn laõi vayùù õõ LN tröôùc thueá + Laõi vay Laõi vay ù á õ õ Cho thaáy khaû naêng traû laõi vay vaø hieäu quûa cuûa vieäc söû duïng nôï. 210 59 = 3,56 Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: TS.Thanh toaùn laõi vay = 3-43 So saùnh TS thanh toaùn laõi vayùù ùù õõ BW TB ngaønh 3.56 5.19 4.35 5.02 10.30 4.66 Naêm 2007 2006 2005 Thanh toaùù n laõi vayõ Ñaùnh giaù: Suït giaûm maïnh! Nguy hieåå m !!!. 3-44 TS thanh toaùn laõi vay – So saùnh phaân tích xu höôùng t t ùù õl õi ùù ââ tí ùù 3.0 5.0 7.0 9.0 11.0 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-45 Toùm löôïc xu höôùng thanh toaùn laõi vay ùù l ïï ùù t t ùù õl õi ‹ Tyû soá thanh toaùn laõi vay cuûa BW giaûm nhanh töø naêm 2005, vaø thaáp hôn so vôùi trung bình ngaønh qua 2 naêm. ‹ Ñieàu naøy cho thaáy möùc EBIT cuûa BW quaù thaáp, vieäc söû duïng nôï khoâng hieäu quaû ‹ Caàn löu yù ñeán vaán ñeà naøy, vì Nôï cuûa BW gaàn vôùi möùc trung bình ngaønh. 3-46 Keát luaän veà xu höôùng cuûa TS. Thanh toaùn laõi vay áá ää àà ùù ûû ùù õõ ‹ TS. Thanh toaùn laõi vay cuûa BW ñang giaûm keå töø naêm 2005 vaø döôùi con soá trung bình cuûa ngaønh hai naêm qua. ‹ Ñieàu naøy cho thaáy EBIT cuûa BW ñang xuoáng thaáp. ‹ Khaû naêng sinh lôøi ñang laø moät thaùch thöùc lôùn ñoái vôùi BW ø 3-47 CK phaûi thu x 360 ngaøy Doanh thu thuaàn û ø à Cho bieát soá ngaøy caùc khoaûn Phaûi thu coøn ngoaøi taàm kieåm soaùt cuûa doanh nghieäp 365 5,61 = 65 ngaøø y Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Caùc tyû soá hoaït ñoängùù ûû áá ïï ää Kyøø thu tieàà n bình quaânâ = 3-48 So saùnh Caùc tyû soá hoaït ñoängùù ùù ûû áá ïï ää BW TB ngaønh 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.2 Naêm 2007 2006 2005 Kyøø thu tieàà n bình quaânâ BW coù nhieàu noã löïc trong vieäc thu tieàn baùn chòu. 3-49 Doanh thu thuaàn Toàn kho à à Phaûn aùnh hieäu suaát caùc hoaït ñoäng quaûn trò haøng toàn kho cuûa doanh nghieäp. 1.599 696 = 2,30 Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Nhoùm tyû soá hoaït ñoängùù ûû áá ïï ää Voøø ng quay Toàà n kho = 3-50 So saùnh Caùc tyû soá hoaït ñoäng ùù ùù ûû áá ïï ää BW TBngaønh 2.30 4.77 3.42 5.28 3.84 5.37 Naêm 2007 2006 2005 Voøø ng quay toàà n kho Quaù thaáp ! 3-51 Voøng quay toàn kho – So saùnh xu höôùng øø t àà ùù ùù 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-52 Doanh thu thuaàn Taøi saûn coá ñònh à ø û á Cho thaáy tình hình söû duïng, cuõng nhö trình ñoä söû duïng taøi saûn coá ñònh trong coâng ty. 2.211 2.169 = 1,02 Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Nhoùm tyû soá hoaït ñoängùù ûû áá ïï ää Hieää u suaáá t söûû duïï ng TSDH = 3-53 Doanh thu thuaàn Toång Taøi saûn à å ø û Cho thaáy chung tình hình söû duïng taøi saûn ñeå taïo ra doanh thu. 2.211 2.169 = 1,02 Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Nhoùm tyû soá hoaït ñoängùù ûû áá ïï ää Voøø ng quay Taøø i saûû n = 3-54 So saùnh Caùc tyû soá hoaït ñoäng ùù ùù ûû áá ïï ää BW TB ngaønh 1.02 1.17 1.03 1.14 1.01 1.13 Naêm 2007 2006 2005 Voøø ng quay toåå ng taøø i saûû n Bình thöôøng. 3-55 Laõi goäp Doanh thu thuaàn õ ä à Cho thaáy khaû naêng ñieàu haønh saûn xuaát vaø chính saùch giaù cuûa doanh nghieäp 612 2.211 = 27,7% Caùc tyû soá doanh lôïiùù ûû áá ïï Tyûû leää laõi goõ ää p = Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: 3-56 So saùnh caùc tyû soá doanh lôïiùù ùù ûû áá ïï BW TB ngaønh 27.7 31.1% 28.7 30.8 31.3 27.6 Naêm 2007 2006 2005 Tyûû leää laõi goõ ää p Tyû leä sinh loøi tröôùc 3-57 Tyû leä laõi goäp— So saùnh xu höôùng ûû l ää õl õi ää ùù ùù 25.0 27.5 30.0 32.5 35.0 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-58 Lôïi nhuaän sau thueá Doanh thu thuaàn ï ä á à Phaûn aùnh tyû leä lôøi sau thueá vaø sau taát caû caùc chi phí sx, ngoaøi sx. 912.211 = 4,1% Caùc tyû soá doanh lôïiùù ûû áá ïï Doanh lôïï i tieâu thuâ ïï = Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: (ROS: Return On Sales) 3-59 So saùnh caùc tyû soá doanh lôïiùù ùù ûû áá ïï BW TB ngaønh 4.1% 8.2% 4.9 8.1 9.0 7.6 Naêm 2007 2006 2005 Doanh lôïï i tieâu thuâ ïï Tyû leä lôøi sau thueá quaù thaáp 3-60 Doanh lôïi tieâu thuï — So saùnh xu höôùng l ïï âi ti â t ïï ùù ùù 4 5 6 7 8 9 10 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-61 91 2.169 = 4,2% Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Caùc tyû soá doanh lôïiùù ûû áá ïï Doanh lôïï i Taøø i saûû n Lôïï i nhuaää n sau thueáá Toåå ng Taøø i saûû n Ño löôøng hieäu quûa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh ROA: Return On Assets = 3-62 So saùnh caùc tyû soá doanh lôïiùù ùù ûû áá ïï BW TB ngaønh 4.2% 9.8% 5.0 9.1 9.1 10.8 Naêm 2007 2006 2005 Doanh lôïï i taøø i saûû n Hieäu quaû kinh doanh thaáp 3-63 Doanh lôïi taøi saûn — So saùnh xu höôùng l ïï i t øø i ûû ùù ùù 4 6 8 10 12 2005 2006 2007 BW TB ngaønh 3-64 Lôïi nhuaän sau thueá Voán chuû sôû höõu ï ä á á û û õ 91 1.139 = 8,0% Caùc tyû soá doanh lôïiùù ûû áá ïï Doanh lôïï i Voáá n chuûû sôûû höõuõ = Ñoái vôùi BW, ngaøy 31/12/2007: Phaûn aùnh hieäu quûa voán ña