Chuyên đề Chứng khoán

Chuyên đề Chứng khoán 1. Khái niệm, đặc điểm 2. Công ty cổ phần - Corporation 3. Cổ phiếu - Stocks or Shares 4. Trái phiếu - Bonds 5. Chứng chỉ quĩ đầutư 6. Chứng khoán phái sinh - Derivatives Chứng khóan – vàng, ngọai tệ - Bất động sản Nguyên tắc hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán 1. Tôn trọng quyền tự do mua, bán, kinh doanh và dịch vụ chứng khoán của tổ chức, cá nhân. 2. Công bằng, công khai, minh bạch. 3. Bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư. 4. Tự chịu trách nhiệm về rủi ro. 5. Tuân thủ quy định của pháp luật. PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ 1. CÔNG TY BÁN 18.000.000 CHO 15 NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC RL 2. CÔNG TY BÁN 18.000.000 CHO 35 NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC (MY, TH LAN ) RL 3. CÔNG TY BÁN 18.000.000 CHO 15 NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC VÀ CÓ 20% VỐN CỔ PHẦN CHÀO BÁN CHO TRÊN 100 NHÀ ĐẦU TƯ NGOÀI TỔ CHỨC TC CỔ PHIẾU QUĨ ??? • TỔNG SỐ TỔNG SỐ CP CP CP PHÁT HÀNH = ĐANGLƯU HÀNH + QUĨ GIAO DỊCH SƠ CẤP, THỨ CẤP •CTY REE MUA VÀO 2000.000 LÀM CỔ PHIẾU QUĨ-TC •CTY REE BÁN RA 2000.000 CỔ PHIẾU QUĨ- TC •CTY SSI MUA VÀO 2000.000 CỔ PHIẾU REE- TC •CTY SSI TĂNG VỐN BẰNG VIỆC BÁN 2000.000 CỔ PHIẾU THƯỞNG- SC •CTY BVSC BÁN THOẢ THUẬN 20.000.000 CỔ PHIẾU REE GIÁ 18.000/CP- TC •CTY SSI TÁCH CỔ PHIẾU 1 THÀNH 2-SC •VCB IPO THỰC HIỆN ĐẤU GIÁ 6.500.000 CP RA BÊN NGOÀI NH-SC ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG • CÔNG TY ĐẠI CHÚNG • VỐN ĐIỀU LỆ 10 TỶ • HOẠT ĐỘNG LIÊN TỤC VÀ CÓ LÃI 2 NĂM • 20% VỐN CỔ PHẦN DƯỢC BÁN TRÊN 100 NHÀ ĐẦU TƯ NGOÀI TỔ CHỨC • NHÀ QUẢN TRỊ ĐIỀU HÀNH CÓ ĐẦY ĐỦ NĂNG LỰC QUẢN LÝ KINH DOANH • HOÀN TẤT BỘ HỒ SƠ VÀ THỰC HIỆN PHÁT HÀNH THEO QUI ĐỊNH I.KHÁI NIỆM CHỨNG KHOÁN • CHỨNG THƯ HOẶC BÚT TOÁN GHI SỔ XÁC NHẬN QUYỀN VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NGƯỜI CHỦ SỞ HỮU VÀ CÓ THỂ MUA BÁN CHUYỂN NHƯỢNG TRÊN Luật CK Chứng khóan là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, bao gồm các loại sau đây: a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán. ĐẶC ĐIỂM • CHỊU SỰ ĐIỀU CHỈNH LUẬT CHỨNG KHOÁN • MANG GIÁ TRỊ • CHỨA ĐỰNG QUYỀN SỞ HỮU VỐN, QUYỀN ĐÒI NỢ, YÊU CẦU THỰC HIỆN • SINH LỢI, RỦI RO VÀ THANH KHOẢN CORPORATION CÔNG TY CỔ PHẦN • DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐIỀU LỆ CHIA THÀNH NHIỀU PHẦN BẰNG NHAU GỌI LÀ CỔ PHẦN.CỔ ĐÔNG CÓ NGHĨA VỤ VỀ TÀI SẢN TRONG PHẠM VI VỐN GÓP VÀO DOANH NGHIỆP. VÍ DỤ CÔNG TY CỔ PHẦN REE • VỐN ĐIỀU LỆ 180 TỶ • CHIA THÀNH 18 TRIỆU CỔ PHẦN BẰNG NHAU • MỆNH GIÁ MỘT CỔ PHẦN LÀ 10.000 ĐỒNG BA DẠNG CÔNG TY CỔ PHẦN • CÔNG TY CỔ PHẦN NỘI BỘ • CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI CHÚNG • CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT QUẢN TRỊ ĐIỀU HÀNH • ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG • HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ • BAN GIÁM ĐỐC • PHÒNG BAN CHỨC NĂNG • BAN KIEM SOAT • CỔ ĐÔNG NHÀ ĐẦU TƯ CẦN PHẢI • ĐỌC BẢN ĐIỀU LỆ CTY, NGHỊ QUYẾT ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG THƯỜNG NIÊN. • ĐÁNH GIÁ NHÀ QUẢN TRỊ ĐIỀU HÀNH CTY, BAN KIỂM SÓAT • THĂM DÒ DƯ LUẬN VỀ CTY • .. HÌNH THỨC HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÔNG TY PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN VAY VỐN NGÂN HÀNG THUÊ TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM DN ĐƯỢC PHÁT HÀNH CK HUY ĐỘNG VỐN CỔ PHẦN 1. CTY CỔ PHẦN 2. CHUYỂN ĐỔI DNNN THÀNH CTY CỔ PHẦN 3. CTY 100% VỐN NƯỚC NGOÀI PHÁT HÀNH CỔ PHẦN BÁN Ở VN 1.CỔ PHIẾU STOCKS/SHARES • CHỨNG THƯ HOẶC BÚT TOÁN GHI SỔ XÁC NHẬN VIỆC GÓP VỐN VÀO CÔNG TY CỔ PHẦN Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành. CỔ PHIẾU • Có thể xác nhận một hay nhiều cổ phần • Cổ phần luôn có giá trị bằng nhau CÁC LOẠI CỔ PHẦN • 1.CỔ PHẦN PHỔ THÔNG COMMON SHARE • 2.CỔ PHẦN ƯU ĐÃI PREFERRED SHARE CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG CÓ CÁC QUYỀN • QUYỀN HƯỞNG CỔ TỨC THEO KẾT QUẢ TÀI CHÍNH VÀ CHÍNH SÁCH CHIA CỔ TỨC CỦA CÔNG TY • QUYỀN MUA CỔ PHIẾU MỚI • QUYỀN THAM GIA BỎ PHIẾU, QUẢN LÝ ĐIỀU HÀNH CÔNG TY • KHÔNG ĐƯỢC RÚT VỐN Quyền mua cổ phiếu mới Quyền mua cổ phiếu mới là loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm bảo đảm cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu mới theo những điều kiện đã được xác định. VÍ DUÏ COÅ ÑOÂNG ÑANG NAÉM GIÖÕ 5 CP COÙ MOÄT QUYEÀN MUA COÅ PHIEÁU MÔÙI KHI CÔNG TY PHÁ SẢN • CỔ PHẦN PHỔ THÔNG ĐƯỢC TRẢ SAU CÙNG 1. THUẾ VÀ CÁC KHỎAN PHẢI NỘP NS 2. LƯƠNG, BH CHO NGƯỜI LAO ĐỘNG 3. CÁC KHỎAN NỢ TRONG ĐÓCÓ NỢ VAY NGÂN HÀNG 4. CHI TRẢ TRÁI PHIẾU 5. CHI TRẢ CỔ PHẦN: CỔ PHẦN ƯU ĐÃI CỔ PHẦN PHỔ THÔNG CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI 1. ƯU ĐÃI CHIA CỔ TỨC 2. ƯU ĐÃI BIỂU QUYẾT 3. ƯU ĐÃI CHUYỂN ĐỔI ƯU ĐÃI ĐƯỢC GHI TRONG BẢN ĐIỀU LỆ CÔNG TY • CỔ TỨC CỐ ĐỊNH, TÍCH LŨY • MUA BÁN CÓ ĐIỀU KIỆN • CÔNG TY PHÁ SẢN, GIẢI THỂ ĐƯỢC TRẢ LẠI VỐN GÓP TRƯỚC CỔ PHIẾU THƯỜNG GIÁ CỔ PHIẾU • Mệnh giá cổ phiếu Face value of shares • Thư giá cổ phiếu Book value of Share • Giá thị trường cổ phiếu Market price Mệnh giá cổ phiếu Face value of shares • CÁCH TÍNH VỐN ĐIỀU LỆ/ TỔNG SỐ CỔ PHIẾU THƯỜNG Ví dụ • Công ty REE • VỐN ĐIỀU LỆ 180 TỶ • PHÁT HÀNH 18 TRIỆU CỔ PHIẾU • MỆNH GIÁ CỔ PHIẾU LÀ • 180TỶ/18TRIỆU=10.000 ĐỒNG THẶNG DƯ VỐN • CÔNG TY REE PHÁT HÀNH THÊM 6.000.000 CỔ PHIẾU MỚI •MỆNH GIÁ 10.000 ĐỒNG • CÔNG TY BÁN ĐƯỢC 28.000 ĐỒNG •CHÊNH LỆNH 18.000/CP • 6.000.000 X18.000=108.000.000.000 CỔ ĐÔNG CŨ , MỚI CÙNG ĐƯỢC HƯỞNG PHẦN NÀY Thư giá cổ phiếu Book value of Share • CÁCH TÍNH (TỔNG TS-TỔNG NỢ-CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI)/ TỔNG SỐ CỔ PHIẾU THƯỜNG HOẶC (TỔNG MG+THẶNG DƯ VỐN+LỢI NHUẬN GIỮ LẠI )/TỔNG SỐ CỔ PHIẾU THƯỜNG Giá thị trường cổ phiếu Market price GIÁ MUA BÁN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG • CUNG CẦU CK • GIÁ TRỊ THỰC CỦA DOANHNGHIỆP • BIẾN ĐỘNG KINH TẾ CHÍNH TRỊ XÃ HỘI • QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC CỔ ĐÔNG NẮM GIỮ CỔ PHIẾU • ĐƯỢC HƯỞNG CỔ TỨC (DIV) • 800 VND/CP, TỈ LỆ /MỆNH GIÁ =800/10.000%=8% •CHÊNH LỆCH GIÁ KHI MUA, BÁN • KHI MUA 25.000 KHI BÁN 28.000 CHÊNH LỆCH 3000/CP NGÀY CHỐT DANH SÁCH CỔ ĐÔNG (CHIA CỔ TỨC, HƯỞNG QUYỀN) • NGÀY CUỐI CÙNG 28/3 • T+3 • 26,27,28 NGÀY GIAO DỊCH KHÔNG HƯỞNG QUYỀN • 25 TRỞ VỀ TRƯỚC ĐƯỢC HƯỞNG QUYỀN CÁC LỌAI CỔ PHIẾU •CỔ PHIẾU THƯỢNG HẠNG •CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG •CỔ PHIẾU THU NHẬP RỦI RO CỦA CỔ PHIẾU • RỦI RO ĐƯỢC HIỂU LÀ TÍNH KHÔNG CHẮC CHẮN TRONG NGUỒN LỢI TỨC MANG LẠI CHO NGƯỜI NẮM GIỮ BAO GỒM: •RỦI RO HỆ THỐNG NGÒAI TẦM KIỂM SOÁTCỦA CÔNG TY NHƯ LẠM PHÁT, LÃI SUẤT, TĂNG TRƯỞNG GDP.. •RỦI RO KHÔNG HỆ THỐNG YẾU TỐ TRONG TẦM KIỂM SÓAT CỦA NGÀNH, CÔNG TY NHƯ RỦI RO KINH DOANH, 2.TRÁI PHIẾU • CHỨNG KHOÁN NỢ • GIẤY XÁC NHẬN NỢ • NGHĨA VỤ TRẢ NỢ • QUYỀN ĐÒI NỢ GỐC VÀ LÃI CỦA TRÁI CHỦ ĐỐI VỚI CHỦ THỂ PHÁT HÀNH Trái phiếu BOND • Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận Quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chức phát hành. • Trái phiếu là loại chứng khoán qui ñònh nghóa vuï cuûa ngöôøi phaùt haønh(ngöôøi vay)phaûi traû cho ngöôøinaém giöõ (ngöôøi cho vay) moät khoûan tieàn xaùc ñònh, trong moät thôøi gian cuï theå ĐẶC ĐIỂM TRÁI PHIẾU •CHỨNG KHOÁN NỢ • MANG MỆNH GIÁ •CÓTHỜI HẠN • MANG LÃI SUẤT VÀ KỲ TRẢ LÃI CÁC LỌAI TRÁI PHIẾU 1. TRÁI PHIẾU GHI DANH 2. TRÁI PHIẾU KHÔNG GHI DANH 3. TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 4. TRÁI PHIẾU CÔNG TY TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ - TREASURY BOND - DO CHÍNH PHỦ PHÁT HÀNH TSTC KHÔNG RỦI RO LÃI CỐ ĐỊNH ĐIỀU CHỈNH CHI PHỐI LS THỊ TRƯỜNG HUY ĐỘNG VỐN XD CƠ SỞ HẠ TẦNG NỀN KINH TẾ CÁC LOẠI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ- Treasury Bond • Trái phiếu chính phủ Trái phiếu đô thị Công trái XDTQ • Công trái GIÁO DỤC LÃI SUẤT TRÁI PHIẾU • TRÁI PHIẾU COUPON CÓ PHIẾU TÍNH LÃI Ở CÁC KỲ TRẢ LÃI • TRÁI PHIẾU ZERO-COUPON KHÔNG CÓ PHIẾU TÍNH LÃI Ở CÁC KỲ TRẢ LÃI, LÃI TRẢ TRƯỚC HOẶC TRẢ KHI ĐÁO HẠN • LÃI SUẤT CỐ ĐỊNH, LÃI SUẤT THẢ NỔI TRÁI PHIẾU CÔNG TY CORPORATED BOND • Do công ty phát hành • Có thời hạn • Có lãi suất và kỳ trả lãi • Có rủi ro CÁC LỌAI TRÁI PHIẾU CÔNG TY • TRÁI PHIẾU ĐẢM BẢO • TRÁI PHIẾU KHÔNG ĐẢM BẢO • TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI • TRÁI PHIẾU MUA LẠI CHỨNG CHỈ QUĨ ĐẦU TƯ Chứng chỉ quỹ là loại chứng khoán xác nhận Quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một Phần vốn góp của quỹ đại chúng. • Quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng. • Quỹ thành viên là quỹ đầu tư chứng khoán có số thành viên tham gia góp vốn không vượt quá ba mươi thành viên và chỉ bao gồm thành viên là pháp nhân. Quỹđầutư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư khác, kể cả bất động sản,trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hàng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ. QUĨ ĐẦU TƯ CHỨNG KHÓAN •QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG CÔNG TY •QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG HỢP ĐỒNG •QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG ĐÓNG •QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG MỞ Quỹ mở-Quỹđóng • Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng phải được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư. • Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không Được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư. ĐẶC ĐIỂM CHỨNG CHỈ QUĨ •NGƯỜI ĐẦU TƯ VÀO QUĨ BẰNG VIỆC MUA CHỨNG CHỈ QUĨ •NGƯỜI ĐẦU TƯ HƯỞNG LỢI TỪ KẾT QUẢ ĐẦU TƯ CỦA QUĨ •CHỨNG CHỈ QUĨ CÓ THỂ NIÊM YẾT VÀ MUA BÁN TẠI SỞ (NẾU LÀ QUĨ ĐÓNG) •CHỨNG CHỈ QUĨ CÓTHỂ BÁN LẠI CHO QUĨ (NẾU LÀ QUĨ MỞ) ĐẦU TƯ VỐN VÀO QUĨ ĐÂY LÀDẠNG ĐẦU TƯ TẬP THỂ CÁ NHÂN HẠN CHẾ VỀ: •VỐN • PHÍ GIAO DỊCH •THỜI GIAN,KIẾN THỨC •QUĨ ĐẦU TƯ GIẢI QUYẾT ĐƯỢC HẠN CHẾ TRÊN NGƯỜI NẮM GIỮ CHỨNG CHỈ QUĨ • ĐƯỢC NHẬN CỔ TỨC THEO KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC CỦA QUĨ • KHỎAN CHÊNH LỆCH GIÁ CCQ • QUYỀN LỢI KHÁC TỪ QUĨ 3.CÁC CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH –DERIVATIVES • 1. QUYỀN MUA CỔ PHIẾU RIGHT CERTIFICATE • 2.CHỨNG QUYỀN WARRANTS • 3.QUYỀN CHỌN MUA, CHỌN BÁN OPTION CONTRACTS • 4.HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI Future contracts Chức năng cơ bản của giao dịch chứng khoán phái sinh •Dẫnvốnchủ thể thừa sang chủ thể thiếu vốn •Giải quyết lợi ích • Thanh khoản •Tăng hấp dẫn cho chứng khoán gốc (CƠ SỞ) LẠM DỤNG •CHỨNG KHOÁN HÓA –CHUYỂN KHOẢN VAY BĐS THÀNH GÓI TRÁI PHIẾU BĐS ĐẦY RỦI RO •GIÁTRỊ GIAO DỊCH LỚN HƠN NHIỀU LẦN CK CƠ SỞ , KHÔNG THẬT • MUA BÁN KHỐNG –CHƯA CÓ QUYỀN SỞ HỮU, VAY MƯỢN ĐỂ BÁN • MUA BÁN TRƯỚC, TƯƠNG LAI NHIỀU RỦI RO KHI THỊ TRƯỜNG BẤT ỔN QUYỀN MUA CỔ PHIẾU RIGHT CERTIFICATE • LÀ QUYỀN ƯU TIÊN MUA CỔ PHIẾU MỚI DO CÔNG TY PHÁT HÀNH CHO CÁC CỔ ĐÔNG HIỆN HỮU Quyền mua cổ phần Quyền mua cổ phần là loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm bảo Đảm cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ Phiếu mới theo những điều kiện đã được xác định. VÍ DUÏ: COÅ ÑOÂNG NAÉM GIÖÕ 5 COÅ PHIEÁU SEÕ COÙ MOÄT QUYEÀN MUA COÅÀ PHIEÁÂU MÔÙI ĐẶC ĐIỂM : • MANG GIÁ TRỊ • CÓ THỜI HẠN NGẮN •CÓTHỂ CHUYỂN NHƯỢNG CHỨNG QUYỀN WARRANTS • LÀ CHỨNG THƯ ĐƯỢC PHÁT HÀNH KÈM VỚI TRÁI PHIẾU HOẶC CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI CỦA CÔNG TY Chứng quyền Chứng quyền là loại chứng khoán được phát hành cùng với việc phát hành trái Phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, cho phép Người sở hữu chứng khoán được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông nhất định theo mức giá đã được xác định trước trong thời kỳ nhất định. ĐẶC ĐIỂM: TẠO SỰ HẤP ĐẪN CHO ĐỢT PHÁT HÀNH MANG GIÁ TRỊ - CÓ THỜI HẠN DÀI - CÓTHỂ CHUYỂN NHƯỢNG WARRANT • GIA -11.000VND • GIA THI TRUONG -12.500VND •W CO GIA-BÁN 1.000VND,1.500 VND (MAX) • GIA THI TRUONG -8000VND •W KHONG CO GIA QUYỀN CHỌN MUA,CHỌN BÁN OPTION CONTRACTS • LÀ HỢP ĐỒNG MUA BÁN QUYỀN CHỌN TRONG ĐÓ HAI BÊN CAM KẾT MUA HOẶC BÁN MỘT SỐ LƯỢNG CHỨNG KHOÁN VỚI GIÁ XÁC ĐỊNH VÀTRONG MỘT THỜI HẠN QUI ĐỊNH TRONG TƯƠNG LAI Quyềnchọn mua, quyền chọn bán Quyền chọn mua, quyền chọn bán là quyền được ghi trong hợp đồng cho phép Người mua lựa chọn quyền mua hoặc quyền bán một số lượng chứng khoán Được xác định trước trong khoảng thời gian nhất định với mức giá được xác định trước. CÁC LOẠI HỢP ĐỒNG OPTION: • CALL OPTION HĐ MUA BÁN QUYỀN CHỌN MUA • PUT OPTION HĐ MUA BÁN QUYỀN CHỌN BÁN NGƯỜI MUA HỢP ĐỒNG PHẢI TRẢ PHÍ CHỌN MUA PREMIUM COST CÁCH THỰC HIỆN HỢP ĐỒNG • Quyền chọn kiểu châu Âu (European options) là loại quyền chọn chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn chứ không được thực hiện trước ngày đó. • Quyền chọn kiểu Mỹ (American options) là loại quyền chọn có thể được thực hiện vào bất cứ thời điểm nào trước khi đáo hạn ĐẶC ĐIỂM • Mua quyền •Vốn bỏ ra = Phí chọn •Lợi nhuận cao khi phân tích đúng xu hướng giá •Nếu sai mất phí chọn Ví dụ • Mua HÑ quyeàn choïn 10.000 coå phieáu JBJ • Giaù 5$/CP • Phí choïn 2% • Thôøi haïn 3 thaùng khi giá lên đúng hướng phân tích –Gía 7$/CP • NGƯỜI MUA YÊU CẦU THỰC HIỆN HỢP ĐỒNG • THU 10.000X$7=$70.000 • CHI 10.000X$5=$50.000 CHÊNH LỆCH $20.000 Phí chọn 10.000x5x2%=$1000 Thực lãi $19.000 Thực hiện mua cổ phiếu JBJ • 10.000X$5 = $50.000 • KHÔNG CÓ VỐN NHÀN RỖI LỚN NHƯ VẬY • NHƯNG $1000 BỎ RA TƯƠNG ỨNG PHÍ CHỌN MUA (2%) • AI CŨNG CÓ THỂ CÓ CBOE-CHICAGO BOARD OPTION EXCHANGE •THỊ TRƯỜNG LỚN MUA ĐI BÁN LẠI HĐ OPTION TRONG THỜI HẠN NHẰM HƯỞNG CHÊNH www.cbot.com HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI FUTURE CONTRACTS •LÀ HỢP ĐỒNG MUA BÁN CÓ KỲ HẠN TRONG ĐÓ HAI BÊN CAM KẾT MUA BÁN MỘT SỐ LƯỢNG CHỨNG KHOÁN VỚI GIÁ XÁC ĐỊNH TẠI THỜI ĐIỂM CAM KẾT HỢP ĐỒNG NHƯNG VIỆC CHUYỂN GIAO VÀ THANH TOÁN ĐƯỢC THỰC HIỆN Ở NGÀY ĐỊNH SẴN TRONG TƯƠNG LAI Hợp đồng tương lai •Hợp đồng tương lai là cam kết mua hoặc bán các loại chứng khoán, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán nhất định Với một số lượng và mức giá nhất định vào ngày xác định trước trong tương lai. ĐẶC ĐIỂM: •ĐẾN HẠN ĐỊNH PHẢI CHUYỂN GIAO VÀ THANH TOÁN HAI BÊN CÙNG PHẢI KÝ QUĨ VÀ PHẢI TRẢ PHÍ HOA HỒNG MÔI GIỚI GIAO DỊCH TẠI SỞ CÁC QUI ĐỊNH ĐƯỢC TIÊU CHUẨN HÓA ÁP DỤNG • Phòng ngừa rủi ro do giá chứng khoán biến động tăng , giảm • Mua, bán trước 1tháng,2 tháng,3 tháng