Đầu tư chứng khoán - Chương 1: Tổng quan về thị trường trái phiếu

Chương 1: Tổng quan về thị trường trái phiếu II. Thị trường trái phiếu II.1. Khái niệm thị trường trái phiếu II.2. Phân loại thị trường trái phiếu II.3. Vai trò của thị trường trái phiếu II.1. Khái niệm thị trường trái phiếu Thị trường trái phiếu là một bộ phận của thị trường vốn dài hạn, thực hiện cơ chế chuyển vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành, qua đó thực hiện chức năng của thị trường tài chính là cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. II.2. Phân loại thị trường trái phiếu a. Thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp là thị trường mua bán các trái phiếu mới phát hành. Trên thị trường này vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu mua các trái phiếu mới phát hành. b. Thị trường thứ cấp: Thị trường thứ cấp là nơi giao dịch các trái phiếu đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. Là thị trường chuyển nhượng quyền sở hữu trái phiếu. Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh khoản cho các trái phiếu đã phát hành. II.2. Phân loại thị trường trái phiếu c. Mối quan hệ giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp: - Thị trường sơ cấp là cơ sở, là tiền đề cho sự hình thành và phát triển của thị trường thứ cấp - Thị trường thứ cấp là động lực, là điều kiện cho sự phát triển của thị trường sơ cấp - Việc mua bán giao dịch trái phiếu trên thị trường thứ cấp làm cho lưu động hóa vốn đầu tư, các nhà đầu tư có thể chuyển từ trái phiếu thành tiền mặt. - Vốn khả dụng thanh khoản cao của trái phiếu mà tính chất năng động của thị trường thứ cấp đã hấp dẫn các nhà đầu tư bỏ tiền ra mua trái phiếu II.3. Vai trò thị trường trái phiếu a. Đối với nền kinh tế: Thị trường trái phiếu là kênh huy động vốn nhanh chóng và hiệu quả, cung cấp nguồn vốn trung,dài hạn cho nền kinh tế b. Đối với Chính Phủ: - Thực hiện các mục tiêu chính trị, kinh tế và xã hội, giải quyết nhu cầu vốn cho các dự án đầu tư và bù đắp thiếu hụt ngân sách quốc gia - Trái phiếu chính phủ với đặc tính ít rủi ro nhất đã trở thành hàng hóa chủ đạo trên thị trường góp phần hình thành lãi suất chuẩn trên thị trường II.3. Vai trò thị trường trái phiếu b. Đối với Chính Phủ: - Ngân hàng trung ương phát hành các loại trái phiếu ngắn hạn để thực hiện nghiệp vụ thị trường mở => thực hiện chính sách tài chính quốc gia, khắc phục tình hình lạm phát. - Thị trường trái phiếu góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững, ổn định của thị trường vốn. - Nâng cao hiệu quả của việc phân phối và tái phân phối nguồn lực tài chính, định hướng hoạt động đầu tư trong nền kinh tế. II.3. Vai trò thị trường trái phiếu b. Đối với Chính Phủ: - Việc tài trợ dài hạn cho các dự án có rủi ro cao có thể thực hiện được thông qua nguồn vốn dài hạn của thị trường trái phiếu giúp giảm chi phí vốn cho nền kinh tế. - Nâng cao hiệu quả của việc phân phối và tái phân phối nguồn lực tài chính, định hướng hoạt động đầu tư trong nền kinh tế. II.3. Vai trò thị trường trái phiếu c. Đối với tổ chức phát hành: - Đảm bảo cho doanh nghiệp được sử dụng một nguồn vốn ổn định và dài hạn - Tránh pha loãng quyền sở hữu khi huy động vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu - Trách nhiệm đối với trái chủ kết thúc khi đáo hạn, trách nhiệm đối với cổ đông là toàn bộ thời gian cổ phiếu tồn tại - Chi phí sử dụng vốn khi phát hành trái phiếu thấp hơn phát hành cổ phiếu, do đặc điểm của trái phiếu có tính ổn định và chứa đựng ít rủi ro hơn cổ phiếu II.3. Vai trò thị trường trái phiếu d. Đối với nhà đầu tư: - Thị trường trái phiếu góp phần làm đa dạng hóa các sản phẩm tài chính - Đối với nhà đầu tư, trái phiếu có tính ổn định và chứa đựng ít rủi ro hơn cổ phiếu, thu nhập của trái phiếu là tiền lãi không phụ thuộc vào tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệm => phù hợp với nhà đầu tư không thích mạo hiểm