Đo lường độ nhạy cảm của công ty phi tài chính đối với rủi ro tài chính

Đo Lường Độ Nhạy Cảm Của Công Ty Phi Tài Chính Đối Với Rủi Ro Tài Chính Mục tiêu của Chương  Đo lường độ nhạy cảm đối với rủi ro tài chính được phản ánh trong các báo cáo tài chính.  Hiểu được các phương pháp đo lường rủi ro tài chính ngoại sinh và nội sinh  Mô phỏng một qui trình đơn giản để tiến hành đo lường độ nhạy cảm của công ty. RỦI RO TÀI CHÍNH ĐƯỢC PHẢN ÁNH TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH  Bảng cân đối kế toán  Báo cáo thu nhập hợp nhất  Báo cáo dòng tiền Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính  Tính thanh khoản của công ty như thế nào? Tính thanh khoản có thể thay thế cho quản trị rủi ro. Các công ty có tính thanh khoản cao sẽ làm giảm rủi ro tài chính.  Công ty sử dụng đòn bẩy cao đến mức nào? Nợ là bao nhiêu ? Nợ có cơ cấu như thế nào? Lưu ý đến công ty có thuê tài chính Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính  Công ty có độ nhạy cảm chuyển đổi đối với tỷ giá không? Dấu hiệu chỉ báo độ nhạy cảm chuyển đổi là do có sự hoạt động kinh doanh của các chi nhánh ở nước ngoài.  Công ty có độ nhạy cảm giao dịch đối với tỷ giá không? Các khoản phải thu hoặc phải trả biến động khi tỷ giá thay đổi. Độ nhạy cảm giao dịch thường xuất hiện khi có sự không cân xứng giữa đồng tiền nhận được và đồng tiền dùng để chi trả Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính  Công ty có độ nhạy cảm kinh tế đối với tỷ giá không? Công ty cho rằng họ có thể điều chỉnh giá bán để giảm độ nhạy cảm kinh tế, nhưng thường họ không phản ứng kịp.  Công ty có độ nhạy cảm dài hạn đối với tỷ giá không? Các công ty Mỹ ngoài việc phòng ngừa các khoản lợi nhuận chuyển về công ty mẹ, họ cũng sẽ quan tâm đến phòng ngừa các khoản lợi nhuận còn lại. Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính  Công ty có nhạy cảm với lãi suất? Nếu công ty có sử dụng nợ với lãi suất thả nổi, thì những thay đổi trong lãi suất ngắn hạn sẽ làm thay đổi chi phí của công ty. Tuy nhiên, biến động của lãi suất cũng sẽ làm thay đổi dòng tiền nhận được của các khoản đầu tư của công ty.  Công ty có nhạy cảm với biến động giá hàng hóa không? Thể hiện trong giá trị hàng tồn kho Báo cáo thu nhập hợp nhất và rủi ro tài chính  Báo cáo thu nhập cung cấp dữ liệu về tình trạng của ngành kinh doanh chính – nhu cầu đối với sản phẩm của công ty và mô hình chi phí – và tạo điều kiện thuận lợi cho các phân tích về tình hình sức khỏe tài chính hiện tại của công ty Báo cáo thu nhập hợp nhất và rủi ro tài chính  Tình hình của thị trường dành cho sản phẩm đầu ra của công ty như thế nào? Một số chỉ báo là doanh thu thuần và tỷ số vòng quay hàng tồn kho.  Chi phí của công ty có thay đổi tương ứng với thu nhập không? Các chỉ báo bao gồm giá vốn hàng bán; chi phí bán hàng, quản lý và chi phí chung; và phần bù định phí. Báo cáo thu nhập hợp nhất và rủi ro tài chính  Có độ nhạy cảm với tỷ giá không? Báo cáo thu nhập cung cấp thông tin về các đồng tiền mà công ty mua bán  Khả năng chịu đựng nợ tốt đến mức nào? Các chỉ số cần quan tâm là chỉ số khả năng thanh toán lãi vay và chỉ số khả năng trả nợ. Báo cáo dòng tiền và rủi ro tài chính  Chất lượng thu nhập. Thu nhập của công ty là từ các hoạt động kinh doanh đang tiến triển hay chỉ phản ánh các thu nhập cố định ngắn hạn?  Chính sách quỹ hưu trí. Ai quản trị các quỹ hưu trí? Chính sách chỉ đạo là gì? Trong danh mục đầu tư gồm có những gì? Có các khoản nợ chiếm dụng đáng kể không? Thư gửi cổ đông trong báo cáo thường niên  Cung cấp thông tin để phân tích độ nhạy cảm chiến lược CÁC BIỆN PHÁP ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH NGOẠI SINH  Rit =   j itjtij eFb