Giới thiệu về môn phân tích và đầu tư chứng khoán

 Giới thiệu về môn phân tích và đầu tư chứng khoán  đầu tư chứng khoán Là một hình thức đầu tư trong nhiều hình thức đầu tư mà bạn (nhà đầu tư) có thể lựa chọn : + Đầu tư vào Thị trường tiền tệ (gửi tiết kiệm) + Đầu tư vào thị trường bất động sản + Đầu tư trực tiếp + Đầu tư chứng khoán + Đầu tư thị trường vốn khác : Vàng, Bảo hiểm, thị trường hối đoái Mục tiêu kinh tế của nhà đầu tư CK - Cổ tức; lãi trái phiếu - Chênh lệch giá => Quan trọng nhất => Để thu chênh lệch giá phải dự báo đúng giá trong tương lai. Dự báo giá cổ phiếu => + Phân tích cơ bản => + Phân tích kỹ thuật => + Không cần phân tích=> Giá chứng khoán: Không ai, không phương pháp nào dự báo chính xác được. Chương trình đào tạo Phân tích và Đầu tư chứng khoán 1. Những kiến thức cơ bản : + Giá trị đồng tiền theo thời gian (1) + Mức sinh lời & rủi ro trong ĐTCK (1) 2. Phân tích cơ bản (4) 3- Phân tích kỹ thuật (2) 4- Phân tích & ĐT trái phiếu (2) 5- Đầu tư theo danh mục và quản lý danh mục đầu tư (4) 6- ôn tập- làm bài tập ( 2) 7. Kiểm tra giá trị đồng tiền theo thời gian (The time value of money) Lý thuyết và bài tập Lãi suất kép Trường hợp lãi suất giống nhau:  Giả sử ta có 1 khoản tiền là 10 000 $ gửi vào ngân hàng với lãi suất cố định là i = 5% năm, khi đó :  Thời kỳ Trị giá   0 10 000  1 10 000 x 1.051 = 10 500  2 10000 x 1.05 x 1.05 =10 000 x 1.052 = 11 025 3 10000 x 1.05 x 1.05x 1.05 = 10 000 x 1.053 = 11 576 4 10 000 x 1.054 = 12 155 5 10 000 x 1.055 = 12 763 FV(n,i) = PV x (1+i)n Trường hợp lãi suất khác nhau:- Giả sử gửi 10 000$ với lãi suất năm thứ nhất là 5%; năm thứ 2 là 7%; năm thứ 3 là 8%. Thì số cuối kỳ sau 3 năm là :  10000$ x 1.05 x 1.07 x 1.08 = 12 133.8$ FV(n, i1 i2 ...in) = PV (1+i1)(1+i2)....(1+in)   GIá TRị TƯƠNG LAI CủA 1 $Để tiện cho việc tính toán,người ta đã tính sẵn một bảng giá trị của (1+i)n (Phụ lục A - P379). FV1( n; i ) = 1 x (1+i)n Ví dụ : Gửi 1 $ trong 10 năm, lãi suất 9% năm, thì số tiền cuối kỳ là : 2 .3674$  ( FV1(10,9%) = 2.3674) Ví dụ : Gửi 500$ trong 10 năm lãi suất 9% năm, thì số tiền thu được vào cuối kỳ là : FV500(10,9%) = 500 x FV1(10, 9%) = 500 x 2.3674 = 1183.7 FV(n,i) = PV x (1+i)n = PV x FV1(n,i) Lãi suất theo tháng Ví dụ : Giả sử gửi 10 000$ trong vòng 14 tháng, với lãi suất 9% năm. Thì số tiền cuối kỳ là bao nhiêu ? Số tiền cuối kỳ = 10 000$ x 1.0914/12 = 11 057, 69 $ FV(n,i) = PV (1+i)n/12 Lãi suất theo ngàyVí dụ : Nếu gửi tiết kiệm 10000$ với lãi suất 9% năm và sau 500 ngày rút ra. Số tiền thu được là bao nhiêu ? 10 000$ x 1.09500/365 = 11 253,02 FV(n,i) =PVx (1+i)n/365  Quy lãi suất kỳ nhiều năm ra lãi suất năm- Lãi suất gộp 8 năm là 90% Lãi suất bình quân năm là bao nhiêu ? 8 i = 1+ 0.9 -1 = 1.0835-1=> 8,35% n i= 1 +  (i) -1   Quy lãi suất tháng ra lãi suất năm Ví dụ : Nếu lãi suất 4 tháng là 3 % Thì lãi suất năm là bao nhiêu ? 3( = 12/4 ) in = ( 1+ 0.03 ) - 1 = 1,092727 => 9.27 % 12/t in = ( 1 + it ) -1  in : Lãi suất theo năm it : Lãi suất t tháng Quy lãi suất theo ngày ra lãi suất năm- Lãi suất 1 ngày là 1%, thì lãi suất năm là bao nhiêu? 365% ? FV = ( 1+ 0.01 ) 365/1= 37,783 Lãi = 3678,3 % >10 x 365 1+i năm = (1+ ik ngày )365/k Lãi suất gồm : - Lãi cơ bản (lãi đơn) - Lãi mẹ đẻ lãi con (lãi kép) Ví dụ : Số năm 1% 3% 5% 1 1.01 1.03 1.05  10 1.10 1.34 1.63 100 2.70 19.22 131.50 500 144.77 2 631 877.23 39 223 261 827.22 Lãi cơ bản của 3%, gửi 500 năm chỉ là : 1$ x 3% x 500 = 15 $ ` 5 10 15 t 10$ 5 $ 1- 15 % 10% 5% 1% Giá trị tương lai của 1 $ theo thời gian & lãi suất Lãi suất càng cao thì độ doãng càng lớn theo t Ví dụ về ông Benjamin Franklin:Chết ngày 17/4/1790, trong di chúc ông biếu 1000 Stecling cho Massachusetts thuộc thành phố Boston & 1000 St. cho Pennylvania thuộc Philadelphia. Cũng theo ước nguyện của ông ta thì tiền đó chỉ được trả cho 2 đơn vị trên sau 100 năm nhằm mục tiêu đào tạo thế hệ trẻ. Sau đó vì một số thủ tục về luật pháp mà sau 200 năm tức là năm 1990 mới trả được.Trong thời gian đó tiền của Pennylvania trở thành khoảng 2 tr St. và tiền của Massachusetts trở thành 4.5 tr.St. Số tiền này đã được dùng cho Học viện Franklin ở Boston & Philadephia. Chênh lệch trên là do lãi suất giữa hai nước: Pennylvania ==> 3.87% Massachusetts ==> 4.3% Lãi suất theo các kỳ hạnLãi suất 16% năm có tương đương lãi suất 8%/ 6 tháng không ? - Gửi 1000 $ lãi suất 16% năm, trả 1 lần ta có số tiền cuối kỳ là 1000$ x FV1(1; 16%) = 1160$ => Lãi suất năm là 16 % - Gửi 1000$ lãi suất 16% năm, trả 2 lần ta có số tiền cuối kỳ là 1000$ x FV1( 2;8%) =1166,4$ ==> lãi suất năm = (1+0.16/2)2 -1 = 16,64%- Nếu trả m kỳ trong năm thì: i FV = PV x ( 1 + ------) m  m Lãi suất trả nhiều kỳ trong nămKỳ trả số lần trả Mức lãi suất năm tính raNăm 1 10 %Quý 4 10, 38129 %Tháng 12 10, 47131 %Tuần 52 10, 50648 %Ngày 365 10, 51558 %Giờ 8 760 10, 51703 %phút 525 600 10, 51709 % Giá trị hiện tại của 1 khoản tiền  trong tương laiNếu lãi suất 10% năm và ông bố cho tôi 1$ vào năm sau. Thì 1$ đó có giá trị hiện tại là 1/1.1 = 0.9091 $Tương tự, nếu 2 năm nữa mới cho thì gía trị hiện tại là : 1/1.12 = 0.8264 $Nói cách khác : Nếu tôi có 0.9091 $ tôi gửi tiết kiệm thì sau 1 năm tôi có 1$ hoặc nếu tôi có 0.8264 $ thì sau 2 năm tôi cũng có 1$.Đây là giá trị hiện tại của 1$ trong tương lai  1 PV1(n,i) = ----------- => Xem Phụ lục B- P380 ( 1+i) n 0 5 10 15 t 1$ 0 .75 0.50 0.25 1 % 5% 10% 15% Lãi suất càng cao thì sự giảm giá của 1$ trong tương lai về 0 càng nhanh hơn. Sự giảm giá của 1$ trong tương lai theo lãi suất tính theo thángVí dụ : Nếu lãi suất 12% năm và tôi sẽ được hưởng 1 khoản thừa kế là 11000$ sau 15 tháng (n) nữa. Giá trị hiện tại của số tiền đó là bao nhiêu ? 11 000$ x (1/(1+0.12)15/12 ) = 9 547.07 $ FV(i,n) PV = -------------  (1+i)n/12  tính theo ngàyVí dụ : Nếu lãi suất 12% năm và tôi sẽ được hưởng 1 khoản thừa kế là 11000$ sau 450 ngày (n) nữa. Giá trị hiện tại của số tiền đó là : 11 000$ x (1/(1+0.12)450/365 ) = 9 565.62 $ FV(n,i) PV = -------------  (1+i)n/365 x 1.05 x 1.05 x 1.05 x 1.05 x 1.05 10000 => 10500 => 11025 => 11576 => 12155 => 12765  ---------------------------------------------------------------------- 0 1 2 3 4 5 10000 Xem Phụ lục CNếu thời gian là n năm thì :FVA1(n,i) = 1x  (1+i)0 + (1+i)1 +(1+i)2 +..+ (1+i)n-1     FVA1(n,i) =  Bài tập mẫu :1) Nếu lãi suất năm là 12% năm và một khách hàng gửi tiết kiệm 1 triệu đồng, thì ông ta sẽ có bao nhiêu tiền : a) Sau 2 năm b) Sau 27 tháng c) Sau 600 ngày ( 1 năm có 365 ngày)  (BKT)2) Giả sử một khoản vay của Việt nam đối với Đức là 700 tr USD. Trong đàm phán nước ta hứa sau 20 năm sẽ trả. Nếu Đức chấp nhận điều kiện này và ta muốn lấy tiền ngay thì nước ta phải trả bao nhiêu, nếu lãi suất thị trường quy ước là 9% năm suốt trong 20 năm chờ đợi đó. (BKT)3) Tôi dự kiến cho cháu một khoản tiền là 10000$ vào 8 năm sau khi cháu tốt nghiệp đại học để chaú đi du học tiếng Anh ở úc.  A) Bây giờ tôi phải gửi vào tiết kiệm bao nhiêu để có khoản tiền đó, nếu lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngoại tệ dài hạn là 8% năm b) Nếu hàng năm tôi quyết định bỏ vào tiết kiệm 1 khoản tiền cố định (8 lần trong 8 năm) thì mỗi lần tôi phải bỏ bao nhiêu, nếu lãi suất bình quân là 6% năm 4) Công ty bảo hiểm vận động bạn đóng góp bảo hiểm nhân thọ với mức đóng là 300000đ/tháng và họ coi khoản đóng đó của bạn là một khoản tiết kiệm và lãi suất là 5% trên tổng giá trị đóng cả năm. (300000 x 12 x 5%). Tính lãi suất dòng tiền của bạn trong năm đầu đó & so sánh với lãi suất trên bạn có thiệt không ? Nếu lãi suất thị trường là 1% tháng. 5. Tính giá trị hiện tại của dòng tiền sau : 0 1 2 3 4   0$ 1000$ - 500$ 2000$ - 600$  a) 1214.85 $ b) 1487.15 $  c) 1601.85 $ d) 1710.15 $ Nếu lãi suất chiết khấu là 14% 6- Mẹ bạn Minh gửi tiền tiết kiệm kỳ hạn 6 tháng, lãi suất tính theo tháng. Số tiền bà gửi là 2 000 000đ và sau 6 tháng rút ra bà nhận được 2064400đ. Theo bạn mẹ bạn Minh đã hưởng lãi suất hàng tháng bao nhiêu, nếu lãi nhập gốc sau mỗi tháng ? ( Sách bài tập Toán lớp 7. Trang 100)