Qui mô và thời điểm đầu tư cho dự án

* CAO HÀO THI QUI MÔ VÀ THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ CHO DỰ ÁN  * QUI MÔ DỰ ÁN Tại sao qui mô là vấn đề quan trọng? Qui mô quá nhỏ hoặc quá lớn có thể làm hỏng một dự án tốt * QUI MÔ DỰ ÁN Thời gian Nhu Cầu * QUI MÔ DỰ ÁN NPV r % NPV Max Stối ưu Qui mô MNPV MARR MIRR * QUI MÔ DỰ ÁN TẠI QUI MÔ TỐI ƯU: NPV Max NPV(gia số) = 0 IRR (gia số) = MARR * QUI MÔ DỰ ÁN * QUI MÔ DỰ ÁN * THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ Lúc nào là thời điểm thích hợp để bắt đầu dự án Lúc nào là thời điểm thích hợp để kết thúc dự án * THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯCÁC TRƯỜNG HỢP TÍNH TOÁN Lợi ích ròng tăng liên tục theo thời gian lịch. Chi phí đầu tư độc lập với thời gian lịch Lợi ích ròng tăng liên tục theo thời gian lịch. Chi phí đầu tư thay đổi theo thời gian lịch Chi phí và lợi ích không thay đổi một cách có hệ thống với thời gian lịch * THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯB(t) tăng theo t, K = Const B(t) t K=Const Bt+1 Kt t t+1 * THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ B(t) tăng theo t, K = Const Nếu đầu tư ở thời điểm t (cuối năm t) --> Lợi ích thu được: Bt+1 Nếu hoãn đầu tư sang thời điểm t+1 (cuối năm t+1) --> Lợi ích thu được: r* K t = r* K Đầu tư ở thời điểm t: Bt+1 > r* K t * THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯB(t) tăng theo t, K(t) tăng theo t B(t) t K(t) Bt+1 Kt t t+1 Kt+1 * THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯB(t) tăng theo t, K(t) tăng theo t Nếu đầu tư ở thời điểm t (cuối năm t) --> Lợi ích thu được: Bt+1+ (Kt+1- Kt ) Nếu hoãn đầu tư sang thời điểm t+1 (cuối năm t+1) --> Lợi ích thu được: r* Kt Đầu tư ở thời điểm t: Bt+1+ (Kt+1- Kt ) > r* Kt * THỜI ĐIỂM KẾT THÚC DỰ ÁN t SV(t) B(t) t t+1 Bt+1 SVt SVt+1 * THỜI ĐIỂM KẾT THÚC DỰ ÁN Nếu kết thúc ở thời điểm t (cuối năm t) --> Lợi ích bị mất đi: Bt+1 --> Lợi ích thu được: (SVt - SVt+1) + r*SVt Kết thúc ở thời điểm t: (SVt - SVt+1) + r*SVt > Bt+1