Thị trường chứng khoán - Đỗ Quang Trị

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (Securities Markets) TS. ĐỖ QUANG TRỊ 7/20/2011 1THI TRUONG C KHOAN B NỘI DUNG 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 3. CHỨNG KHOÁN 4. KINH DOANH CHỨNG KHOÁN. 7/20/2011 THI TRUONG C KHOAN B 2 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. TS. Đào Lê Minh (Ủy ban chứng khóan Nhà nước), Những vấn đề cơ bản về chứng khóan và thị trường chứng khóan, Nhà xuất bản Chính trị quốc gia 2. GS.TS. Nguyễn Thanh Tuyền, Thị trừơng chứng khóan, Nhà xuất bản Thống kê, 2006 3. TS. Bùi Kim Yến, Thị trường chứng khóan, Nhà xuất bản Lao động, 2005. 7/20/2011 THI TRUONG C KHOAN B 3 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (Financial Markets) 1.1. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.3. CÁC CÔNG CỤ CỦA THI TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.4. CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH. 7/20/2011 4THI TRUONG C KHOAN B 1.1. KHÁI NIỆM,BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.1.1. Khái niệm: Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động cung, cầu vốn cũng như các giấy tờ có giá 1.1.2. Bản chất của thị trường tài chính Chủ thể có cơ hội đầu tư để sinh lời thì thiếu vốn, chủ thể có vốn nhàn rỗi lại không có cơ hội đầu tư Sự chuyển dịch vốn từ chủ thể thừa vốn sang chủ thể thiếu vốn hình thành thị trường tài chính - Thị trường tài chính là nơi chuyển dịch vốn từ những chủ thể thừa vốn đến những chủ thể thiếu vốn hay là nơi mua, bán, trao đổi các công cụ tài chính. 7/20/2011 THI TRUONG C KHOAN B 5 1.1.3. Chức năng của thị trường tài chính a. Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang những nơi thiếu vốn Sơ đồ chu chuyển vốn b. Hình thành giá của các tài sản tài chính c. Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính d. Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin e. Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ. 7/20/2011 6THI TRUONG C KHOAN B 1.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.2.1. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn a. Thị trường tiền tệ - Thị trường tiền tệ là nơi mua bán các công cụ tài chính ngắn hạn - Thị trường tiền tệ bao gồm 4 loại: + Thị trường liên ngân hàng + Thị trường ngoại hối +Thị trường tín dụng ngắn hạn + TTCK ngắn hạn. 7/20/2011 7THI TRUONG C KHOAN B b. Thi trường vốn - TT vốn là thị trường mua, bán, trao đổi các công cụ tài chính trung-dài hạn - TT vốn bao gồm: + TTCK, + TT vay nợ trung-dài hạn, + TT tín dụng thuê mua, + TT thế chấp bất động sản. 7/20/2011 8THI TRUONG C KHOAN B 1.2.2. TT nợ và TT vốn cổ phần Căn cứ vào cách thức huy động vốn a. Thị trường nợ: mua, bán các công cụ nợ. b. TT vốn cổ phần: mua, bán cổ phần của các cty cổ phần 1.2.3. TT sơ cấp và TT thứ cấp Căn cứ vào tính chất của việc ph.hành các công cụ a. TT sơ cấp: còn được gọi là TT cấp 1 b. TT thứ cấp: còn được gọi là TT cấp 2. 7/20/2011 9THI TRUONG C KHOAN B 1.3. CÁC CÔNG CỤ CỦA THI TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.3.1. Các công cụ của TT tiền tệ a. Tín phiếu kho bạc b. Thương phiếu c. Chứng chỉ tiền gửi và tiết kiệm d. Kỳ phiếu ngân hàng 1.3.2. Các công cụ trên TT vốn a. Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư b.Trái phiếu c. Các khoản tín dụng thế chấp d. Các khoản tín dụng trung-dài hạn e. Các công cụ phái sinh. 7/20/2011 10THI TRUONG C KHOAN B 1.4. CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Trung gian tài chính là những tổ chức làm cầu nối giữa những chủ thể cầu vốn và những chủ thể cung vốn trên TT Tài chính 1.4.1. Các loại hình trung gian tài chính a. Các tổ chức nhận tiền gửi b. Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng - Cty bảo hiểm - Quỹ hưu trí c. Các trung gian đầu tư Cty tài chính. 7/20/2011 11THI TRUONG C KHOAN B 1.4.2. Vai trò của các trung gian tài chính a. Chuyển đổi thời gian đáo hạn của các công cụ tài chính: Người gửi tiền và người đi vay đều có thể lựa chọn được thời gian thích hợp b. Giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa đầu tư: Thông qua các công ty đầu tư c. Giảm thiểu chi phí hợp đồng và chi phí xử lý thông tin: Do các trung gian tài chính có ưu thế về tính tập trung, chuyên môn hóa và quy mô đầu tư lớn d. Cung cấp một cơ chế thanh toán: Thông qua việc thanh toán không dùng tiền mặt tại các trung gian tài chính. 7/20/2011 12THI TRUONG C KHOAN B