Luận văn Nghiên cứu quy luật thay đổi giá của các cổ phiếu thuộc ngành hàng thực phẩm trên sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU QUY LUẬT THAY ĐỔI GIÁ CỦA CÁC CỔ PHIẾU THUỘC NGÀNH HÀNG THỰC PHẨM TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH. Giáo viên hướng dẫn Sinh viên thực hiện TS. TRƯƠNG ĐÔNG LỘC LÊ TRƯƠNG LINH THOẠI Mã số SV: 4054275. Lớp: Kinh tế nông nghiệp. Khóa: 31. CẦN THƠ – 2009 LỜI CẢM TẠ Trong quá trình thực hiện đề tài, em đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình của thầy Trương Đông Lộc. Em xin chân thành cảm ơn thầy đã tận tình chỉ dẫn để em hoàn thành đề tài này. Kính chúc thầy cùng gia đình sức khỏe, hạnh phúc và thành đạt. Cuối cùng, em xin gởi lời cảm ơn chân thành của mình đến tất cả các thầy cô của trường Đại Học Cần Thơ, nhất là các thầy cô khoa Kinh Tế - Quản Trị Kinh Doanh cùng các bạn học đã giúp đỡ em trong quá trình thực hiện đề tài cũng như trong suốt 4 năm học tại trường. Kính chúc quý thầy cô dồi dào sức khỏe. Chúc các bạn gặt hái được nhiều thành công. Cần thơ, ngày 28 tháng 04 năm 2009. Sinh viên thực hiện Lê Trương Linh Thoại. LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề tài nghiên cứu khoa học nào. Cần Thơ, ngày 28 tháng 04 năm 2009. Sinh viên thực hiện Lê Trương Linh Thoại. NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... Cần Thơ, ngày tháng năm 2009. NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... Cần Thơ, ngày tháng năm 2009. Giáo viên hướng dẫn TS. Trương Đông Lộc. NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... ....................................................................................................................................... Cần Thơ, ngày tháng năm 2009. Giáo viên phản biện. DANH MỤC BIỂU BẢNG Trang Bảng 1: Kết quả chạy mô hình OLS của cổ phiếu AGF............................................30 Bảng 2: Kết quả chạy mô hình GARCH của cổ phiếu AGF ....................................31 Bảng 3: Kết quả chạy mô hình OLS của cổ phiếu BBC............................................33 Bảng 4: Kết quả chạy mô hình GARCH của cổ phiếu BBC .....................................34 Bảng 5: Kết quả chạy mô hình OLS của cổ phiếu CAN ...........................................36 Bảng 6: Kết quả chạy mô hình GARCH của cổ phiếu CAN.....................................37 Bảng 7: Kết quả chạy mô hình OLS của cổ phiếu NKD ...........................................39 Bảng 8: Kết quả chạy mô hình GARCH của cổ phiếu NKD ....................................40 Bảng 9: Kết quả chạy mô hình OLS của cổ phiếu VNM ..........................................42 Bảng 10: Kết quả chạy mô hình GARCH của cổ phiếu VNM ..................................43 Bảng 11: Tóm tắt kết quả nghiên cứu........................................................................44 DANH MỤC HÌNH Trang Hình 1: Sơ đồ tổ chức Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM .....................................22 Hình 2: Biểu đồ giá cổ phiếu AGF ............................................................................29 Hình 3: Biểu đồ giá cổ phiếu BBC ............................................................................32 Hình 4: Biểu đồ giá cổ phiếu CAN............................................................................35 Hình 5: Biểu đồ giá cổ phiếu NKD ...........................................................................38 Hình 6: Biểu đồ giá cổ phiếu VNM ...........................................................................41 MỤC LỤC Trang Chương 1: GIỚI THIỆU ...........................................................................................1 1.1. Sự cần thiết của đề tài ...........................................................................................1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu .............................................................................................2 1.2.1. Mục tiêu chung.............................................................................................2 1.2.2. Mục tiêu cụ thể .............................................................................................2 1.3. Phạm vi nghiên cứu ..............................................................................................2 1.3.1. Không gian ...................................................................................................2 1.3.2. Thời gian ......................................................................................................2 1.4. Cấu trúc của luận văn............................................................................................2 Chương 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .......3 2.1. Phương pháp luận .................................................................................................3 2.1.1. Một số khái niệm..........................................................................................3 2.1.2. Các chỉ số thường gặp ..................................................................................5 2.2. Lược khảo tài liệu .................................................................................................7 2.3. Phương pháp nghiên cứu ......................................................................................7 2.3.1. Phương pháp thu thập số liệu .......................................................................7 2.3.2. Phương pháp phân tích số liệu .....................................................................7 Chương 3: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ CÁC CỔ PHIẾU ĐƯỢC NGHIÊN CỨU .....................................10 3.1. Tổng quan TTCK Việt Nam ...............................................................................10 3.1.1. Sự ra đời của TTCK Việt Nam ..................................................................10 3.1.2. Chức năng cơ bản của TTCK.....................................................................11 3.1.3. Các chủ thể tham gia TTCK.......................................................................12 3.1.4. Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của TTCK Việt Nam ............................15 3.1.5. Cấu trúc TTCK...........................................................................................16 3.2. Sở giao dịch chứng khoán TPHCM ....................................................................17 3.2.1 Quyền hạn và nghĩa vụ................................................................................17 3.2.2. Quá trình hình thành và phát triển..............................................................19 3.2.3. Điều kiện công ty cổ phần được niêm yết cổ phiếu trên SGDCK thành phố Hồ Chí Minh.............................................................................23 3.3. Tổng quan các cổ phiếu được nghiên cứu trong đề tài .......................................23 3.3.1. Cổ phiếu AGF ............................................................................................23 3.3.2. Cổ phiếu BBC ............................................................................................24 3.3.3. Cổ phiếu CAN ............................................................................................25 3.3.4. Cổ phiếu NKD............................................................................................26 3.3.5. Cổ phiếu VNM ...........................................................................................27 Chương 4: QUY LUẬT THAY ĐỔI GIÁ CỦA CÁC CỔ PHIẾU THUỘC NGÀNH HÀNG THỰC PHẨM..........................................29 4.1. Quy luật thay đổi giá của cổ phiếu AGF ............................................................29 4.2. Quy luật thay đổi giá của cổ phiếu BBC ............................................................32 4.3. Quy luật thay đổi giá của cổ phiếu CAN ............................................................35 4.4. Quy luật thay đổi giá của cổ phiếu NKD............................................................38 4.5. Quy luật thay đổi giá của cổ phiếu VNM ...........................................................41 Chương 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP GÓP PHẦN THÚC ĐẨY SỰ PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG TTCK VIỆT NAM .........................46 5.1. Những hạn chế của quy luật thay đổi giá và TTCK VN ....................................46 5.2. Một số giải pháp góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững TTCK VN............47 Chương 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ..............................................................49 6.1. Kết luận ...............................................................................................................49 6.2. Kiến nghị.............................................................................................................49  Nghiên cứu quy luật thay đổi giá của các cổ phiếu thuộc ngành hàng thực phẩm... GVHD: TS. Trương Đông Lộc 1 SVTH: Lê Trương Linh Thoại Chương 1 GIỚI THIỆU  1.1. Sự cần thiết của đề tài Để thực hiện mục tiêu đến năm 2020 phấn đấu đưa Việt Nam trở thành một nước công nghiệp phát triển đòi hỏi phải có nguồn vốn lớn nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của nền kinh tế. Do đó, Việt Nam cần có chính sách huy động tối đa mọi nguồn lực tài chính trong và ngoài nước cho đầu tư phát triển. Chính vì thế, việc thành lập thị trường chứng khoán (TTCK) ở Việt Nam là một tất yếu khách quan, nhất là khi Việt Nam bước vào tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế. Sau hơn tám năm hoạt động, TTCK đã phát huy được các chức năng của mình đối với nền kinh tế, đồng thời có được những bước phát triển vượt bậc, đưa Việt Nam trở thành một quốc gia năng động. Tuy nhiên, theo nghiên cứu của Trương Đông Lộc (2006) về TTCK ở Việt Nam thì đây vẫn là một thị trường không hiệu quả tức là giá các cổ phiếu có thể dự báo được hay nói cách khác, nó tuân theo những quy luật nhất định. Chẳng hạn như ảnh hưởng của ngày trong tuần đến giá cổ phiếu; giá cổ phiếu trên thị trường OTC thường rẻ hơn trước khi được niêm yết… Trên thế giới đã có rất nhiều nghiên cứu về các hiện tượng mang tính quy luật như nghiên cứu của Boudreaux (1995) về ảnh hưởng của tháng đến thị trường chứng khoán ở 7 quốc gia: Đan Mạch, Pháp, Đức,