Peter Lynch, người được mệnh danh là nhà quản lý tiền số một
trên thế giới đã phát triển Quỹ Magellan Fund từ 20 triệu đôla
năm 1977 lên đến mức 14 tỷ đôla năm 1990.
Peter Lynch, người được mệnh danh là nhà quản lý tiền số một
trên thế giới đã phát triển Quỹ Magellan Fund từ 20 triệu đôla
năm 1977 lên đến mức 14 tỷ đôla năm 1990.
Để thành công, theo Peter Lynch, nhà đầu tư cá nhân phải tự hỏi
bản thân mình những câu hỏi sau:
- Mục tiêu đầu tư của bạn là gì? Nếu không có mục tiêu rõ ràng
thì rất khó thành công.
11 trang |
Chia sẻ: haohao89 | Lượt xem: 1917 | Lượt tải: 2
Bạn đang xem nội dung tài liệu Peter Lynch: Nhà quản lý tiền đại tài, để tải tài liệu về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
Peter Lynch: Nhà quản lý
tiền đại tài
Peter Lynch, người được mệnh danh là nhà quản lý tiền số một
trên thế giới đã phát triển Quỹ Magellan Fund từ 20 triệu đôla
năm 1977 lên đến mức 14 tỷ đôla năm 1990.
Peter Lynch, người được mệnh danh là nhà quản lý tiền số một
trên thế giới đã phát triển Quỹ Magellan Fund từ 20 triệu đôla
năm 1977 lên đến mức 14 tỷ đôla năm 1990.
Để thành công, theo Peter Lynch, nhà đầu tư cá nhân phải tự hỏi
bản thân mình những câu hỏi sau:
- Mục tiêu đầu tư của bạn là gì? Nếu không có mục tiêu rõ ràng
thì rất khó thành công.
- Bạn sẽ đầu tư trong khoảng thời gian ngắn hay dài? Hãy nghĩ
đến thời gian dài.
- Bạn sẽ phản ứng như thế nào nếu giá cổ phiếu mình đang đầu
tư xuống đột ngột? Hãy bỏ qua những chu kỳ lên xuống giá bất
thường.
- Bạn đã có căn nhà của mình chưa? Hãy là chủ một căn nhà
trước khi bỏ tiền vào đầu tư.
Theo Peter Lynch, nhà đầu tư cá nhân không phải lúc nào cũng
thua nhà đầu tư tổ chức. Nhà đầu tư cá nhân có thể hành động
nhanh, và có thể nghiên cứu thông qua những quan sát, trải
nghiệm hàng ngày của mình với sản phẩm của các công ty niêm
yết trong tư cách là người tiêu dùng đối với sản phẩm. Nhờ đó,
nhà đầu tư cá nhân có thể mua những cổ phiếu khá tốt mà nhà
đầu tư tổ chức không quan tâm.
Cách lấy thông tin
Thứ nhất, nếu nhà đầu tư có công ty môi giới, thì phải sử dụng
hết những dịch vụ mà nhà môi giới có trách nhiệm phải cung cấp.
Luôn luôn hỏi nhà môi giới những số liệu trong quá khứ, tiềm
năng phát triển, và số liệu nào để hỗ trợ cho sự tư vấn, đề xuất
của nhà môi giới. Cách thứ hai là gọi thẳng cho phòng quan hệ
với nhà đầu tư của công ty (Investor Relations).
Theo ông, nhà đầu tư nên khôn ngoan trong câu hỏi của mình.
Đừng bao giờ hỏi: tại sao giá cổ phiếu của công ty đi xuống, sẽ
nhận câu trả lời “có trời mới biết”. Không hỏi “công ty sẽ lãi trong
năm nay bao nhiêu” mà hỏi rằng “thị trường dự đoán mức lợi
nhuận của công ty trong năm nay sẽ là bao nhiêu?”.
Cách thứ ba là nghiên cứu báo cáo thường niên. Con số đầu tiên
Lynch khuyên nhà đầu tư nên xem xét là tiền mặt và những gì
tương đương tiền mặt sau khi đã trừ đi nợ dài hạn. Lấy số tiền
mặt trừ nợ này chia cho tổng số cổ phiếu. Thương số này sẽ là
mức chặn cuối cùng của thị giá. Thị giá không thể nào thấp hơn
mức này. Như vậy nếu có cổ phiếu nào thấp hơn số này là nhà
đầu tư nên mua ngay lập tức.
Con số thứ hai nên xem xét là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Cao
quá thì sẽ ảnh hưởng đến sự lành mạnh và phát triển của công
ty, nhưng thấp quá cũng không tốt, công ty không tận dụng được
hiệu quả đòn bẩy của nợ. Theo ông, tùy ngành, nhưng tỷ lệ nợ
trên vốn nên ở quanh mức 25%.
Hãy tìm cổ phiếu tốt từ sáu loại công ty
Quan trọng nhất trong đầu tư, theo ông là phải tìm được cổ phiếu
của các công ty kinh doanh thành công, hay chính xác hơn là
những cổ phiếu có giá trị. Khi đã chọn được những cổ phiếu đó,
việc lên xuống thị giá của các cổ phiếu đó không còn quan trọng.
Và ông rất giỏi khi tìm kiếm những “ten bagger” - những cổ phiếu
có khả năng tăng trưởng giá trị lên 10 lần (hay 1.000%).
Peter Lynch chia các công ty ra làm sáu loại như sau:
Slow Grower: Đây là những công ty lớn, ổn định đã trải qua
những giai đoạn của chu kỳ phát triển. Các công ty này hiện tại
chỉ tăng trưởng với tốc độ nhỉnh hơn một chút so với tốc độ tăng
trưởng của cả nền kinh tế
Stalwarts: Những công ty đã ổn định này năng động hơn các
công ty Slow Grower một chút, nhưng vẫn thuộc loại công ty tăng
trưởng chậm.
Fast Growers: Đây là những công ty đang tăng trưởng mạnh mẽ,
có khi đến 20-25%/năm.
Cyclicals: Đó là những công ty mà kết quả kinh doanh cũng như
thị giá cổ phiếu lên và xuống theo chu kỳ.
Asset Plays: Đây là những công ty có những tài sản với trị giá
cao mà thị trường không nhận biết. Peter Lynch cho rằng không
phải lúc nào Wall Street cũng định giá chính xác.
Turnarounds: Đây là những công ty có khả năng xoay chuyển
tình thế. Cứ mỗi khi đối diện với khó khăn, những công ty này có
đủ tài lực để thay đổi tình hình qua hướng sáng sủa hơn.
Peter Lynch ưu tiên chọn nhóm công ty Fast Growers, Asset
Plays, Turnarounds vào danh mục đầu tư của mình. Tuy vậy ông
cảnh báo rằng, sự phân loại các công ty có tính cách tương đối
theo thời gian. Do đó cứ vài tháng một lần, phải kiểm tra và phân
loại lại.
Công ty càng đơn giản càng tốt
Cũng gần giống với Warren Buffett, Peter Lynch chỉ thích đầu tư
vào những công ty mà ông nắm rõ sự vận hành. Ông thích những
công ty đơn giản và có ưu thế cạnh tranh cao: ưu thế là ưu thế về
thương hiệu, hay những thế mạnh về sản xuất, chất lượng sản
phẩm. Với ưu thế cạnh tranh cao, công ty sẽ tránh khỏi rủi ro khi
thay đổi quản lý.
Điều quan trọng nhất để đầu tư vào một công ty là tài sản và khả
năng tạo ra lợi nhuận của nó. Trước khi đầu tư vào cổ phiếu của
bất kỳ công ty nào, Peter Lynch khuyên chúng ta hãy tự hỏi và tự
đối thoại với bản thân mình trong hai phút: cái gì tạo ra giá trị cho
công ty này, và công ty có thể thành công không?
Ngoài những nguyên tắc cơ bản như giá trị tài sản, doanh số bán
hàng, tỷ số tiềm năng của lợi nhuận trên thị giá, khả năng thanh
khoản, Peter Lynch còn quan sát một số dấu hiệu khác để tìm ra
những cổ phiếu tốt: người trong công ty có mua cổ phiếu đó
không? Công ty có đang mua lại cổ phiếu của mình không?
Tránh đầu tư
Peter Lynch khuyên chúng ta tránh đầu tư vào những cổ phiếu
sau:
- Cổ phiếu được “đồn” sẽ là sao sáng. Đây sẽ là một Intel, một
Microsoft tương lai... Những ngôi sao sáng như vậy rất hiếm. Và
nếu ai cũng biết nó là sao sáng thì nó khó có khả năng trở thành
sao sáng vì lúc đó giá đã được đưa lên cao rồi.
- Công ty mua công ty khác để đa dạng hóa. Peter Lynch không
tin là những phi vụ mua bán lớn sẽ tạo ra sức mạnh hợp quần, và
thường thì các công ty không quản lý hiệu quả nhiều chức năng
phát sinh đột ngột của mình. Ông khuyên nhà đầu tư đừng nên
đưa tiền vào những phi vụ mua bán “dở hơi” như vậy.
- Những công ty trung gian - không phải là nhà sản xuất, dịch vụ
hay trực tiếp phân phối sản phẩm - và phụ thuộc vào một vài
khách hàng chính. Khi một hai khách hàng không tiếp tục hợp tác
thì tình hình kinh doanh của công ty sẽ trở nên rất tệ.
- Những công ty có tên quá đẹp, quá hấp dẫn thị trường. Peter
Lynch khuyên chúng ta tìm kiếm những cổ phiếu có tên bình
thường, thậm chí xấu, những cổ phiếu có giá trị mà không bị để
ý.