Phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệpKhái niệm phân tích tài chính doanh nghiệpKhái niệm phân tích tài chính DN:Phân tích tài chính doanh nghiệp là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý để đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiêu quả hoạt đông của doanh nghiệp đóCác bước phân tích tài chính doanh nghiệpThu thập thông tin phân tích tài chCác nguồn thông tinCác phương pháp phân tíchCác nhóm tỷ số cơ bản: Tỷ số về khả năng thanh toán2.1Tỷ số về cơ cấu tài chính2.22.3Tỷ số khả năng hoạt động2.4Tỷ số khả năng sinh lợi2.5Tỷ số giá trị thị trường1. Tỷ số về thanh khoảnTài sản thanh khoản cao là gì?Các tỷ số được sử dụngHệ số thanh toán ngắn hạn (curent ratio)Hệ số thanh toán nhanh (quick Ratio)Hệ số thanh toán tức thời (Cash ratio)1. Tỷ số về thanh khoản 2. Tỷ số về hoạt động 2.1 Đánh giá quản lý hàng tồn kho2.2 Đánh giá quản lý khoản phải thu2.3Đánh giá sử dụng tài sản (cố định, tổng tài sản)2. Tỷ số về hoạt động:2.1 Tỷ số đánh giá hàng tồn kho:  2. Tỷ số về hoạt động:2.2 Tỷ số đánh giá khoản phải thu: 2. Tỷ số về hoạt động:2.3 Tỷ số đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản3. Nhóm tỷ số cơ cấu tài chính 4. Nhóm chỉ số về khả năng sinh lời Lợi nhuận biên (net profit margin) = Thu nhập sau thuế / Doanh thuLợi nhuận gộp trên/ doanh thuEBIT/ doanh thu ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản trung bìnhLợi nhuận từ hoạt động trên tổng tài sản = EBIT / Tổng tài sản trung bìnhROE = lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu Trung BìnhEPS (thu nhập trên 1 cổ phiếu) = Lợi nhuận ròng / tổng số cổ phiếu lưu hành bình quân Nhóm chỉ số về thị trườngChỉ số PE = giá thị trường của cổ phiếu / EPSChỉ số M/B = Giá trị thị trường của cổ phiếu/ giá trị sổ sáchMột số chỉ số đặc trưng cho 1 số ngànhCác doanh nghiệp bán lẻCác doanh nghiệp về e-commercePhân tích Dupont  Báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ trọng(Common-size financial statements)Báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ trọng giúp nhà phân tích dễ dàng so sánh hoạt động của công ty theo thời gianCó hai loại báo cáo kết quả kinh doanh: Theo chiều dọc và theo chiều ngang:Chiều dọc: Thể hiện các tài khoản theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản / tổng doanh thu.Bảng cân đối kế toán theo tỷ trọng (theo chiều dọc)Báo cáo kế quả hoạt động kinh doanh theo tỷ trọng (Theo chiều dọc)Báo cáo Những hạn chế của phương pháp tỉ lệCác tỉ số tài chính không có ý nghĩa nếu chỉ nhìn một cách đơn lẻ. Nó chỉ có nghĩa khi đem so sánh với các công ty khác hoặc với các số liệu quá khứ của công tySo sánh với các công ty khác có sự khó khăn do các công ty có các chế độ kế toán khác nhau (với các công ty quốc tế).Sẽ khó có thể tim thấy các công ty tương đồng nếu công ty phân tích đầu tư ở các ngành khác nhauXác định ngưỡng cho tỉ số tài chính là rất khó. Không có một ngưỡng thế nào là chỉ số tốt cho một công tyNhững điểm chú ý! (red – flag)Case study: Dell vs CompaqCase study: Enron & WorldCom