Chuyên đề Tài chính công ty: Chi phí sử dụng vốn

(Bản scan) Bài toán: Công ty Thái Hà hoạt động trong lĩnh vực da dày Kinh nghiệm nhiều năm qua cho thấy cơ cấu vốn được trình bày trong bảng sau đây là cơ cấu vốn tối ưu công ty nên duy trì. Thành phần vốn Tỷ trọng Nợ vay 45% Cổ phiếu ưu đãi 2% Cổ phiếu thường 53% Theo sự ước tình đáng tin cậy nhất, thu nhập của cổ phần thường của năm tới là 137.8 triệu $, và vẫn dành ra 45% để trả cổ tức. Công ty hiện đang có các cơ hội đầu tư trong năm tới cần phải huy động vốn. Các thông tin về huy động vốn cho biết: + Công ty có thể phát hành không hạn chế cổ phiếu ưu đãi với giá bán 100$/cổ phiếu, cổ tức hàng năm là 10$/cổ phiếu, và chi phí phát hành bằng 2.5% giá bán. + Công ty có thể phát hành số lượng vô hạn cổ phiếu thường, với giá bán Po=23$/cổ phiếu, chi phí phát hành bằng 10%/giá bán. Được biết cổ tức năm ngoái của công ty là 1.15$/cổ phần, và tốc độ tăng trưởng của cổ tức hàng năm g =8%. + Tuy nhiên công ty chỉ có thể vay tối đa 90 triệu $ với lãi suất vay là 10%, còn nếu vay vượt quá số tiền này thì phải chịu lãi suất 12%. Biết thuế suất thuế thu nhập là 28%.